Goldman Sachs: Rotace je teprve v polovině, těchto pět akciových sektorů bude dále překonávat průměr trhu

Býk - ilustrační foto
Obrázek: Thinkstock

Lou Miller z Goldman Sachs je přesvědčen, že přesun peněz investorů z růstových titulů do akcií společností, které budou nejvíce těžit z otevření ekonomiky po globální pandemii, bude ještě nějakou dobu pokračovat. A doporučuje proto nakupovat akcie z pěti sektorů, kterých se právě obnova hospodářské aktivity má nejvíce týkat.

"Podle mě máme zhruba polovinu období, kdy má smysl namísto růstových společností ve větší míře investovat do hodnotových firem ze spíše cyklických sektorů, za sebou, ale ani náhodou nejsme na jeho konci. Rotace pokračuje," říká Lou Miller z Goldman Sachs. Konkrétně doporučuje vybírat tituly z odvětví průmyslu, financí, energetiky, zbytného spotřebního zboží a služeb a také základních materiálů.

Takže vlastně nic nového – zvyšující se tempo růstu ekonomiky a vyšší inflační očekávání budou vyvolávat tlak na Fed, aby navzdory svému dosud pevnému výhledu začal dříve zvyšovat úrokové sazby a omezovat odkupy dluhopisů. To by znamenalo problém zejména pro růstové společnosti, jejichž valuace vycházejí z diskontovaných budoucích zisků. S vyššími sazbami v ekonomice ocenění těchto firem berou zasvé.

Podle Millera je i po několika měsících již probíhající rotace výrazem trvajícího růstového potenciálu doporučovaných sektorů jejich nadále poměrně nízká váha v rámci indexu S&P 500 (Miller v tomto případě nebere v úvahu, že Amazon, Facebook nebo Alphabet nejsou formálně považovány za technologické tituly, ostatně jako většina trhu).

"Vedle sektorové rotace v rámci USA by měli investoři zvážit také sázky na otevírání ekonomik v dalších regionech, zejména v Evropě a na rozvíjejících se trzích. V Americe se totiž vedle podpory ekonomiky, například v podobě Bidenova infrastrukturního balíčku, nesmí zapomínat také na možné dopady zvyšování daní na jednotlivé společnosti," uzavírá svůj aktuální strategický pohled na trhy Lou Miller z Goldman Sachs.

Růst - ilustrační foto
Obrázek: Thinkstock
22. 4. 2021 6:44
Bank of America: Vidíme hned 10 důvodů pro pokračování renesance hodnotových akcií

Oživení hodnotových akcií není u konce, jejich nadvýkonnost oproti růstové konkurenci bude pokračovat. Hovoří pro to...

Bublina, bubliny - ilustrační foto
Obrázek: Profimedia
5. 5. 2021 6:47
Americké akcie jsou v bublině. Ale v jaké vlastně?

Když vyjdeme čistě z ukazatelů ocenění amerických akcií, nemůžeme popřít, že se na trhu s nimi nafoukla cenová bublina...

Zdroj:
Goldman Sachs
Americké akcie
Přestat sledovat
Hodnotové investování
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Sektory
Přestat sledovat
Obrázek: Investiční web
24. 9. 2022 20:30
Vladimír Vávra (WOOD & Company): Napětí na trzích nepolevuje, investory děsí geopolitika i riziko…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
Obrázek: HYDROGEN2
24. 9. 2022 13:39
HYDROGEN2: Fond kvalifikovaných investorů, který myslí na vodíkovou budoucnost a sází na ni ve…
Ekologie a životní prostředí
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Technologie
Přestat sledovat
Obrázek: Freepik.com
23. 9. 2022 12:29
Jak reagovat na (příští) krizi? Šetřit a rozumně investovat, říká ekonom
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Obrázek: Investiční web
21. 9. 2022 10:00
Petr Novotný (Investiční web): Toto jsou hlavní argumenty pro medvědí scénář (nejen) do konce roku
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Geopolitika
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Medvědí trh
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat