Goldman Sachs: Rotace je teprve v polovině, těchto pět akciových sektorů bude dále překonávat průměr trhu

Image
Býk - ilustrační foto
Obrázek: Thinkstock

Lou Miller z Goldman Sachs je přesvědčen, že přesun peněz investorů z růstových titulů do akcií společností, které budou nejvíce těžit z otevření ekonomiky po globální pandemii, bude ještě nějakou dobu pokračovat. A doporučuje proto nakupovat akcie z pěti sektorů, kterých se právě obnova hospodářské aktivity má nejvíce týkat.

"Podle mě máme zhruba polovinu období, kdy má smysl namísto růstových společností ve větší míře investovat do hodnotových firem ze spíše cyklických sektorů, za sebou, ale ani náhodou nejsme na jeho konci. Rotace pokračuje," říká Lou Miller z Goldman Sachs. Konkrétně doporučuje vybírat tituly z odvětví průmyslu, financí, energetiky, zbytného spotřebního zboží a služeb a také základních materiálů.

Takže vlastně nic nového – zvyšující se tempo růstu ekonomiky a vyšší inflační očekávání budou vyvolávat tlak na Fed, aby navzdory svému dosud pevnému výhledu začal dříve zvyšovat úrokové sazby a omezovat odkupy dluhopisů. To by znamenalo problém zejména pro růstové společnosti, jejichž valuace vycházejí z diskontovaných budoucích zisků. S vyššími sazbami v ekonomice ocenění těchto firem berou zasvé.

Podle Millera je i po několika měsících již probíhající rotace výrazem trvajícího růstového potenciálu doporučovaných sektorů jejich nadále poměrně nízká váha v rámci indexu S&P 500 (Miller v tomto případě nebere v úvahu, že Amazon, Facebook nebo Alphabet nejsou formálně považovány za technologické tituly, ostatně jako většina trhu).

"Vedle sektorové rotace v rámci USA by měli investoři zvážit také sázky na otevírání ekonomik v dalších regionech, zejména v Evropě a na rozvíjejících se trzích. V Americe se totiž vedle podpory ekonomiky, například v podobě Bidenova infrastrukturního balíčku, nesmí zapomínat také na možné dopady zvyšování daní na jednotlivé společnosti," uzavírá svůj aktuální strategický pohled na trhy Lou Miller z Goldman Sachs.

Růst - ilustrační foto
22. 4. 2021 6:44
Bank of America: Vidíme hned 10 důvodů pro pokračování renesance hodnotových akcií

Oživení hodnotových akcií není u konce, jejich nadvýkonnost oproti růstové konkurenci bude pokračovat. Hovoří pro to...

Bublina, bubliny - ilustrační foto
5. 5. 2021 6:47
Americké akcie jsou v bublině. Ale v jaké vlastně?

Když vyjdeme čistě z ukazatelů ocenění amerických akcií, nemůžeme popřít, že se na trhu s nimi nafoukla cenová bublina...

Zdroj:
Goldman Sachs
Americké akcie
Přestat sledovat
Hodnotové investování
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Sektory
Přestat sledovat
28. 9. 2021 11:30
ABCD investora: Tři témata (po)koronavirové doby pohledem expertů
Inflace
Přestat sledovat
Investiční portfolio
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Mezinárodní obchod
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat
26. 9. 2021 20:30
Michal Semotan (J&T Banka): Úlohou Fedu je zvládnout tapering tak, aby to pro trhy nebyl šok.…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
22. 9. 2021 17:07
Tibor Bokor: Automobilový průmysl se promění kvůli tlaku na ekologii, sdílení aut změní pravidla…
Přestat sledovat
Sdílená ekonomika
Přestat sledovat
Přestat sledovat
21. 9. 2021 12:07
Igor Müller (NN Investment Partners): Ve střední a východní Evropě jsou stále velice atraktivně…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Erste Group Bank
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Pražská burza
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Varšavská burza
Přestat sledovat