Jak (nejen v roce 2021) na kontrariánské investování

Kontrariánství, kontrariánské investování - ilustrační foto
Obrázek: Profimedia

Kontrariánské investování se zdá být jednoduché, nejde ale o nic pro nezkušené. Problémem bývá, že fundamentálně slabá aktiva se z určitých důvodů i přes všechny prodejní signály těší přízni velké části investorů, zatímco ta silná jsou z různých důvodů mimořádně dlouhou dobu přehlížena.

Bylo by však chybou kontrariánské investování rovnou házet do koše. Jak upozorňuje Amy Arnottová ze společnosti Morningstar, klíčový je v případě této strategie časový horizont. Jinými slovy to, jak dlouho si mohou investoři dovolit čekat, než se trh vydá jejich směrem. Zároveň je důležitá trpělivost, investoři své myšlence musejí věřit, nesmí se nechat zviklat tím, že trh (nečekaně) dlouho uvažuje jinak.

Zajímavě se aktuálně jeví například akcie mimo Spojené státy, které za Wall Street výrazně zaostávají. Například index neamerických akcií MSCI EAFE v desetiletém horizontu do konce roku 2020 vykazoval průměrný roční růst jen 5,5 %, zatímco americký index S&P 500 rostl v průměru o 13,4 %. Dnes přitom akciím mimo USA hraje do karet vývoj kurzu amerického dolaru a ožívání ekonomik po pandemii koronaviru.

Kontrariánští investoři se již nějakou dobu zajímají také o akcie firem s malou tržní kapitalizací. Small caps mají tendenci dlouhodobě překonávat výkonností akcie společností s velkou tržní kapitalizací, v poslední době ale tento trend na trhu patrný nebyl. Důvodem byla v uplynulých měsících mimo jiné pandemie covidu-19, z níž silně těžily velké technologické společnosti. S ožíváním ekonomik a návratem života do normálu by se ale mohla situace měnit. Podobně je tomu v případě hodnotových akcií, které byly v průběhu pandemie covidu-19 zastíněny růstovými tituly z technologického odvětví.

Z hlediska sektorů mají kontrariáni nabito v energetice nebo finančním odvětví. Tradiční energetice věří s ohledem na její přehlížení a "podinvestovanost" v posledních letech, financím díky vyhlídkám na obnovu výplaty dividend a zpětných odkupů, které byly rovněž zasaženy pandemií covidu-19, to vše ve světle růstu výnosů dluhopisů.

Rok 2020 se navzdory všem obtížím do burzovního almanachu nakonec zapsal jako rok akciové rally. A byť se zdá, že akcie jsou velice drahé, stále se najdou tituly, případně rovnou celé sektory, které nabízejí zajímavé příležitosti. Investoři by jen měli počítat s tím, že kontrariánské investování má svá specifika, a neměli by proto v žádném případě proti trhu jít se všemi svými prostředky.

Obchodování, trading, burza, burzy, trhy, světové akcie - ilustrační foto 1
Obrázek: Pexels.com
11. 1. 2021 17:22
O (ne)jasné správné ceně aktiva

Určitě jste to už někde četli nebo slyšeli, případně to sami tak či onak vyřkli: "Mohla by to být dobrá investice, ale...

Inflace - ilustrační foto
Obrázek: Profimedia
18. 1. 2021 6:31
ANKETA: Inflace je velké téma roku 2021. Jak se proti ztrátě hodnoty peněz může zajistit drobný investor?

Ve výhledech na letošní rok se pracuje s rizikem růstu inflace. Jak se proti ní může zajistit drobný investor? Zeptali...

Zdroj:
Morningstar
Akciové tipy
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Kontrariánské investování
Přestat sledovat
Obrázek: Investiční web
24. 9. 2022 20:30
Vladimír Vávra (WOOD & Company): Napětí na trzích nepolevuje, investory děsí geopolitika i riziko…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
Obrázek: HYDROGEN2
24. 9. 2022 13:39
HYDROGEN2: Fond kvalifikovaných investorů, který myslí na vodíkovou budoucnost a sází na ni ve…
Ekologie a životní prostředí
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Technologie
Přestat sledovat
Obrázek: Freepik.com
23. 9. 2022 12:29
Jak reagovat na (příští) krizi? Šetřit a rozumně investovat, říká ekonom
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Obrázek: Investiční web
21. 9. 2022 10:00
Petr Novotný (Investiční web): Toto jsou hlavní argumenty pro medvědí scénář (nejen) do konce roku
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Geopolitika
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Medvědí trh
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat