Komerční banka: Novely telekomunikačního zákona se akcionáři O2 bát nemusejí, její dopad na valuaci titulu bude minimální

Na programu prvního dubnového jednání Poslanecké sněmovny by mělo být i hlasování o novele telekomunikačního zákona. Vláda již novelu schválila, její posvěcení ve Sněmovně by tak mělo být jen formalitou. Co bude novela znamenat pro O2 Czech Republic a její akcionáře?

Novela zkracuje čas na změnu operátora ze 42 na 10 dní a zvyšuje maximální možnou výši pokut udělovaných operátorům z 20 milionů Kč na 10 % obratu firmy. Smlouvy s operátory budou muset obsahovat maximální rozsah jejich jednostranné úpravy a současně bude novela ukládat operátorům povinnost informovat zákazníky o možnosti odstoupit od smlouvy bez sankcí při změně jejích podmínek.

"Novela nikterak neupravuje koncové ceny pro maloobchodní zákazníky. Současná regulace může mít dopad jen na úrovni velkoobchodních cen, nicméně i zde je prostor velmi limitovaný. Jde především o dohody s virtuálními operátory," říká analytik z Komerční banky Miroslav Frayer.

O2 Czech Republic je vlastníkem největšího českého virtuálního operátora BLESKMobil a operátora Tesco Mobile provozuje v rámci joint venture s polovičním podílem společně s Tesco Stores. Výraznější dopad by tak novela mohla mít podle Frayera zřejmě až na virtuálního operátora ČEZ Mobil, se kterým má O2 podepsané dlouhodobé smlouvy.

Frayer upozorňuje také na další pokles terminačních poplatků, které určují, kolik si za hovory účtují operátoři s vlastními sítěmi mezi sebou, a připomíná rovněž blížící se konec roamingu v EU. "Poplatky za roaming ani terminační poplatky sice nejsou předmětem novely, s jejich dopady již ale v analýze také počítáme," říká analytik. Terminační poplatky za posledních deset let klesly z 2,99 Kč za minutu až na současnou úroveň 0,244 Kč za minutu, jejich nynější změny jsou tak podle analytika již jen minimální.

"Pokud bude novela telekomunikačního zákona schválena v předkládaném znění, bude její vliv na ocenění akcií O2 Czech Republic pouze marginální," ujišťuje investory Miroslav Frayer. Aktuální doporučení Komerční banky na akcie O2 Czech Republic je "držet" s cílovou cenou 267 Kč.

O2 loni vzrostl čistý zisk na 5,26 miliardy Kč, představenstvo chce navrhnout výplatu 17korunové dividendy a 4 korun z emisního ážia
Telekomunikační firma O2 Czech Republic loni vydělala 5,26 miliardy Kč. Proti roku 2015 se jí tak čistý zisk zvýšil o 3,6 %. Čistý zisk za období od října do prosince loňského roku byl ale meziročně nižší o 7,7 %, když dosáhl 1,25 miliardy Kč. Celkové výnosy se firmě loni zvýšily o 0,3 % na 37,59 miliardy Kč. Představenstvo O2 chce na valné hromadě navrhnout výplatu dividendy a části emisního ážia v souhrnné výši 21 Kč na akcii.
Zdroj:
Komerční banka
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.)
Přestat sledovat
Telekomunikace
Přestat sledovat
Regulace
Přestat sledovat
Akcie ČR
Přestat sledovat
27. 2. 2021 20:31
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
26. 2. 2021 12:21
Česko v roce 2030: Moderní trendy člověka ze služeb hned tak nevytlačí, věří ekonom David Marek
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat
25. 2. 2021 17:01
David Navrátil (Česká spořitelna): České zadlužení může být problém, výnosy dluhopisů ztrácejí v…
Česká ekonomika
Přestat sledovat
David Navrátil
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
25. 2. 2021 21:31
ABCD investora: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Large caps
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat