Pusťte dividendy z hlavy, úspěšnější mohou být i jiné strategie

Dividendy jsou některými odborníky považovány takřka za svatý grál investování. Jack Forehand ze společnosti Validea Capital Management ovšem upozorňuje, že právě entuziasmus investorů spojený s držením dividendových akcií často převyšuje skutečný přínos této strategie.

Forehand investory nabádá, aby o dividendách uvažovali jako o valuačním ukazateli. "Pokud otočíte základ výpočtu dividendového výnosu (dividenda/cena), získáte poměr cena/dividenda, tedy obdobu valuačního násobku; proměnnou, kterou můžete použít pro porovnání s valuačními násobky jiných akcií. A pravdou je, že v tomto srovnání velká část dividendových titulů neobstojí," říká.

Investoři by také měli vnímat rozdíl mezi distribucí zisků ve formě dividend a ve formě zpětných odkupů akcií. "Efekt zpětného odkupu je srovnatelný s výplatou dividendy. V mnoha případech je dokonce z pohledu investorů zpětný odkup efektivnější než výplata dividendy, protože zatímco dividendy jsou daněny, zpětný odkup navyšuje podíl investora v dané společnosti," vysvětluje Forehand a upozorňuje, že strategie, které berou v potaz jak dividendy, tak zpětné odkupy, jsou zpravidla úspěšnější než ty, které zohledňují pouze dividendy.

Dividendy vs. dividendy a zpětné odkupy
S&P 500 a výkonnost rozdílných výnosových strategií

Jedním z důvodů, proč investoři milují dividendy, je podle Forehanda i to, že jde o peníze, které se hromadí na účtu a které je možné vybrat, aniž by člověk ukrajoval ze svého akciového portfolia. Je ale prodávání akcií skutečně takovým problémem? "Dnešní obchodní platformy umožňují vytvořit pravidlo, podle kterého se bude v závislosti na vývoji ceny akcie v pravidelných intervalech prodávat část portfolia, takže tyto prodeje mohou simulovat vyplácení dividend. Prodávat akcie navíc může být výhodnější i z hlediska daňové zátěže," pokračuje Forehand.

"Úlohou investora není vytvořit dokonalé portfolio, ale takové, které bude nejlépe vyhovovat jeho požadavkům a potřebám. Dividendové tituly mohou do portfolia vnést jistou stabilitu, na druhou stranu je ale pravda, že z hlediska celkové výkonnosti nemusí být dividendové strategie těmi nejatraktivnějšími," dodává Jack Forehand.

Zdroj:
Validea Capital Management
Akciový trh
Přestat sledovat
Dividendy
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Srovnání investic
Přestat sledovat
Zpětné odkupy akcií
Přestat sledovat
19. 10. 2021 21:00
Petr Novotný (Investiční web): Zůstávám věrný akciím, půdě a private equity. Věřím, že mé portfolio…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Hospodářský růst
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
19. 10. 2021 17:00
Povolební Česko aneb Co čekat v ekonomice, politice a energetice
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Politika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
19. 10. 2021 6:40
Carl Icahn: Akciový trh jednou musí narazit do zdi postavené z nově vytvořených peněz
Americké akcie
Přestat sledovat
Carl Icahn
Přestat sledovat
Investiční guru
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Kvantitativní uvolňování
Přestat sledovat
Nejbohatší investoři a byznysmeni
Přestat sledovat
18. 10. 2021 12:00
Investorský magazín: Na pražské burze se schyluje k IPO společnosti FIXED.zone
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
FIXED.zone
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Korekce na trzích
Přestat sledovat
Pražská burza
Přestat sledovat
Primární úpis akcií (IPO)
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat