Pusťte dividendy z hlavy, úspěšnější mohou být i jiné strategie

Dividendy jsou některými odborníky považovány takřka za svatý grál investování. Jack Forehand ze společnosti Validea Capital Management ovšem upozorňuje, že právě entuziasmus investorů spojený s držením dividendových akcií často převyšuje skutečný přínos této strategie.

Forehand investory nabádá, aby o dividendách uvažovali jako o valuačním ukazateli. "Pokud otočíte základ výpočtu dividendového výnosu (dividenda/cena), získáte poměr cena/dividenda, tedy obdobu valuačního násobku; proměnnou, kterou můžete použít pro porovnání s valuačními násobky jiných akcií. A pravdou je, že v tomto srovnání velká část dividendových titulů neobstojí," říká.

Investoři by také měli vnímat rozdíl mezi distribucí zisků ve formě dividend a ve formě zpětných odkupů akcií. "Efekt zpětného odkupu je srovnatelný s výplatou dividendy. V mnoha případech je dokonce z pohledu investorů zpětný odkup efektivnější než výplata dividendy, protože zatímco dividendy jsou daněny, zpětný odkup navyšuje podíl investora v dané společnosti," vysvětluje Forehand a upozorňuje, že strategie, které berou v potaz jak dividendy, tak zpětné odkupy, jsou zpravidla úspěšnější než ty, které zohledňují pouze dividendy.

Dividendy vs. dividendy a zpětné odkupy
S&P 500 a výkonnost rozdílných výnosových strategií

Jedním z důvodů, proč investoři milují dividendy, je podle Forehanda i to, že jde o peníze, které se hromadí na účtu a které je možné vybrat, aniž by člověk ukrajoval ze svého akciového portfolia. Je ale prodávání akcií skutečně takovým problémem? "Dnešní obchodní platformy umožňují vytvořit pravidlo, podle kterého se bude v závislosti na vývoji ceny akcie v pravidelných intervalech prodávat část portfolia, takže tyto prodeje mohou simulovat vyplácení dividend. Prodávat akcie navíc může být výhodnější i z hlediska daňové zátěže," pokračuje Forehand.

"Úlohou investora není vytvořit dokonalé portfolio, ale takové, které bude nejlépe vyhovovat jeho požadavkům a potřebám. Dividendové tituly mohou do portfolia vnést jistou stabilitu, na druhou stranu je ale pravda, že z hlediska celkové výkonnosti nemusí být dividendové strategie těmi nejatraktivnějšími," dodává Jack Forehand.

Zdroj:
Validea Capital Management
Akciový trh
Přestat sledovat
Dividendy
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Srovnání investic
Přestat sledovat
Zpětné odkupy akcií
Přestat sledovat
Mohlo by vás zajímat
Obrázek: Wikimedia Commons
7. 12. 2022 6:06
Best & Novotný: Co, jak a kdy může přispět ke konci války na Ukrajině v roce 2023?
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Geopolitika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Spojené státy americké (USA)
Přestat sledovat
Ukrajina
Přestat sledovat
Výhled na rok 2023
Přestat sledovat
Obrázek: Thinkstock
6. 12. 2022 17:06
Michálek (STARTer IP): Do roku 2023 půjdu s investičním portfoliem založeným na ETF. Jsou pro to…
Akciový trh
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Výhled na rok 2023
Přestat sledovat
Obrázek: Profimedia
6. 12. 2022 6:43
Igor Pauer: V současném cyklu odhaduji pokles ceny bitcoinu na 8-12 tisíc USD. Kde a jak s ním…
Bitcoin
Přestat sledovat
Ethereum
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Obrázek: Flickr
4. 12. 2022 18:00
ABCD investora: Jak na vítězné portfolio v roce 2023?
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Bezpečné investice
Přestat sledovat
Forex (FX)
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Platina
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Výhled na rok 2023
Přestat sledovat
Přestat sledovat