Investování: Řízení rizika a vyhýbání se riziku nejsou totéž

Řízení rizika je pojem, kterému málokdo rozumí. Ještě méně lidí je dokáže provádět rozumně a s citem. Problém netkví v žádné ukrutné složitosti, ale v tom, že si mnoho lidí tento pojem plete s omezováním rizika, respektive investováním do méně rizikových aktiv.

Snaha omezovat riziko za každou cenu se vyskytuje zejména v době, kdy se na trzích zvýší volatilita, případně při delších medvědích trendech. Zní to na první pohled logicky, ale nemusí to vést k lepším výsledkům. Stejně špatně to může dopadnout, když se při každé špatné zprávě investoři budou jistit SHORT příkazy, kdy vedle špatného výkonu investic zapůsobí i poplatky navíc. A i když se někdo bude snažit tvrdit, že to je řízení rizika, protože to zní fundovaně a moderně, není to tak. Je to pouze cesta k postupnému vymazání investičního účtu.

Justin Sibears ze společnosti Newfound Research to vystihl poměrně přesně, když rozdělil ztráty investorů na rychlé a pomalé. Rychlé ztráty jsou jasné každému, kdo někdy příliš zariskoval a v krátké době přišel kvůli nějaké nečekané události o hromadu peněz, případně udělal špatné rozhodnutí v nesprávné době.

Trochu jinak je to s pomalými ztrátami, jejichž nebezpečnost spočívá v tom, že si jich investoři nevšimnou dříve, než je pozdě. K čemu Sibears došel?

  • Pro většinou investorů znamená dlouhodobé selhání nesplnění jejich finančních cílů.
  • V kontextu správy portfolia toto selhání přichází ve dvou případech. Pomalý neúspěch vyplývá z toho, že investor podstupuje příliš malé riziko, zatímco rychlé ztráty vycházejí z toho, že investor riskuje příliš. Aaron Brown ve své knize  Red Blooded Risk napsal: "Méně riskovat neznamená být více v bezpečí. Akorát to přináší horší výsledky. Ale přílišné riskování také přináší špatné výsledky a většinou nakonec vede ke katastrofě."
  • Třetím druhem selhání je velice rychlá ztráta. Ta nastane, když umožníme svému mozku, aby se řídil kognitivními předsudky, a zvýrazňoval tak dopady tržní volatility.
  • Po odeznění finanční krize bylo řízení rizika většinou chápáno jako omezování, případně snižování rizika. Ve skutečnosti však seriózní řízení rizika není o redukci rizik, ale jejich úpravě tak, aby nedocházelo k pomalým ani k rychlým ztrátám.
Zdroj:
Newfound Research
Psychologie
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Chyby v investování
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investování
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
26. 2. 2021 12:21
Česko v roce 2030: Moderní trendy člověka ze služeb hned tak nevytlačí, věří ekonom David Marek
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat
25. 2. 2021 17:01
David Navrátil (Česká spořitelna): České zadlužení může být problém, výnosy dluhopisů ztrácejí v…
Česká ekonomika
Přestat sledovat
David Navrátil
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
25. 2. 2021 21:31
ABCD investora: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Large caps
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
25. 2. 2021 12:31
Dominik Stroukal: Kdo chce těžit z výhod bitcoinu, nesmí se bát propadů o desítky procent
Bitcoin
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Volatilita
Přestat sledovat