S důkladnou diverzifikací za hlupáka? (Snad) ne navždy!

Diverzifikace byla ještě docela nedávno vyzdvihována jako nezbytná součást každé investiční strategie. Ve světě, kde jedna třída aktiv mílovými kroky předbíhá všechny ostatní, jsou ovšem investoři s diverzifikovanými portfolii považováni za blázny.

Americký akciový index S&P 500 mezi roky 2013 a 2020 přidal v průměru po očištění o inflaci 9 % ročně. Například 5leté americké vládní dluhopisy investorům naproti tomu vynášely jen 1,3 % a zahraniční akcie 1,2 %. Akcie na rozvíjejících se trzích dokonce po očištění o inflaci v průměru o 1,9 % ročně oslabily. Investoři s diverzifikovanými portfolii si musejí trhat vlasy. Podobně, jen ne s tak výraznými rozdíly, vychází i srovnání výkonnosti jednotlivých aktiv mezi roky 1994 a 1999.

Naopak mezi roky 2000 a 2010 byl index S&P 500 na straně poražených, zatímco zářily akcie na rozvíjejících se trzích či hodnotové akcie firem s malou tržní kapitalizací. Podobně třeba mezi roky 1970 a 1987 byly akcie na Wall Street poraženy cennými papíry z rozvíjejících se trhů.

Příkladů podporujících postoj stoupenců i odpůrců diverzifikace by se našla spousta, záleží totiž pouze na volbě počátečního a koncového data. Právě to ale znamená, že diverzifikace přežitou strategií není. Americké akcie možná zrovna patří mezi zdánlivě bezriziková aktiva, to se ovšem může rychle změnit.

Dluhopisy jako štít portfolia? Bez diverzifikace těžko
Investorům, kteří nejsou ochotni vystavovat se riziku spojenému s držením akcií, jsou často doporučovány jako bezpečnější alternativa nebo jako defenzivní složka portfolia dluhopisy. Jenže ani ty nejsou bez rizika. Někdy dokonce mohou být téměř stejně nejistou investicí jako akcie.
Zdroj:
A Wealth of Common Sense
Investiční strategie
Přestat sledovat
Diverzifikace investic
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Obrázek: Investiční web
25. 3. 2023 20:30
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled (Pavel Hadroušek, Fio banka)
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Obrázek: ZDR Investments
25. 3. 2023 14:09
Roman Latuske (ZDR Investments): V segmentu retailových nemovitostí letos nečekáme problémy, byznys…
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Komerční reality
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Výhled na rok 2023
Přestat sledovat
Obrázek: Thinkstock
24. 3. 2023 10:28
Ponaučení z krize: Prioritou firem je odolnost, tlak na vyšší ceny bude pokračovat
Byznys a podnikání
Přestat sledovat
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Ekonomika
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Obrázek: Thinkstock
24. 3. 2023 6:00
ABCD investora: Lesk a bída akciového výplachu aneb Proč nyní (ne)kupovat i banky
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Americké banky
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Evropské banky
Přestat sledovat
Finanční sektor
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Volatilita
Přestat sledovat