Toto je rozdíl mezi časováním trhu a risk managementem
Rozdíl mezi časováním trhu a úpravami portfolia v rámci risk managementu může být někdy nezřetelný. V čem spočívá?
Časovat trh znamená odhadovat jeho vývoj, řídit riziko znamená připravovat se. Trh časují ti, kteří si myslí, že jsou chytřejší než ostatní, pravidly risk managementu se řídí ti, kdo vědí, že tomu tak není. Je například rozdíl v tom, když se někdo snaží odhadovat, kterým směrem se budou pohybovat úrokové sazby, a snahou zaujmout takový postoj, který v dané situaci nejlépe odráží poměr mezi potenciálním výnosem a rizikem.
"Když během paniky v době pandemie covidu-19 výnosy dluhopisů napříč dobami splatnosti spadly pod procento, o investici do nich jsme neuvažovali. To ovšem nijak nesouviselo s predikcí toho, jak se budou dále vyvíjet úrokové sazby. Když následně sazby a výnosy bondů vyskočily, stala se pro nás pevně úročená aktiva atraktivními proto, že potenciální zisky z našeho pohledu dramaticky převyšovaly reálné riziko," vysvětluje Ben Carlson ze společnosti Ritholtz Wealth Management.
"Někdo to může vnímat jako časování trhu, z našeho pohledu ovšem o nic takového nejde. Časování trhu je spojené s vidinou jasného výsledku, řízení rizika je dlouhodobým procesem vedoucím k udržitelnému plnění investiční strategie," dodává.
Zdroj: A Wealth of Common Sense
