Jak zařadit opce do portfolia dlouhodobého investora (1. díl): Vypisování put opcí za účelem nákupu akcií
Vyberete si akcii, ale nepotřebujete, aby její cena rostla. Vyděláváte i v případě, že cena stagnuje nebo mírně klesá. Jak to funguje? Celé "kouzlo" je ve vypisování opcí.
Často sdílím tento typ obchodů. Podle mě jde o bezpečný a konzervativní způsob investování. Moje úspěšnost s touto strategií přesahuje 90 %. Mám za sebou stovky obchodů a všechny sdílím v reálném čase na X (dříve Twitteru) nebo Discordu. Nikdy jsem žádný nesmazal, lze si tedy dohledat kompletní historii.
Co je put opce?
Put opce je derivát, který dává držiteli právo (nikoli povinnost) prodat podkladové aktivum za předem stanovenou cenu (takzvanou strike cenu) do určitého data (datum expirace). Za toto právo musí zaplatit poplatek (takzvané opční premium nebo prémii). A opce lze nakupovat i podávat (vypisovat).
Obecně známé mezi retailovými investory je nakupování put opcí. Při nákupu obchodník platí opční premium a získává právo prodat podkladové aktivum za stanovenou cenu. Dělá to buď jako spekulaci na pokles, nebo za účelem zajištění portfolia. V obou případech většinou nákupem put opce přijde o peníze.
Já obvykle dělám těmto lidem protistranu. Preferuji tedy vypisování opcí, a jsem tak něco jako pojišťovna.
Prodej (výpis) put opce
Prodejce má povinnost koupit aktivum (dále budu psát o akciích) za předem stanovenou cenu ve chvíli, kdy se držitel opce rozhodne využít svého práva a prodat akcie za předem určenou cenu (strike). Výměnou za tuto povinnost ale prodejce rovnou obdrží poplatek (opční premium).
Myšlenka je, že dostávám zaplaceno, zatímco čekám, až akcie klesne na cenu, za kterou ji chci nakoupit.
Je to velice jednoduché. Vyberu si akcii a cenu, za kterou chci nakoupit, a vypíši put opci. Získám opční prémii a pak buď nakoupím za cenu, kterou jsem si zvolil, nebo opce vyprší (expiruje).
Příklad: Akcie Alibaby (BABA) se dnes obchodují za 78 USD, ale já je chci nakupovat za 75 USD. Mohu vypsat put opci se strike cenou 75 USD a datem expirace za měsíc. Za prodej této opce obdržím prémii 300 USD. Pokud během měsíce klesne cena BABA pod 75 USD, mám povinnost nakoupit je za tuto cenu. Moje nákupní cena bude vlastně 72 USD, protože prémie odpovídá 3 USD na akcii. Nakoupím tedy akcie ve výrazné slevě oproti aktuální ceně. Pokud cena BABA vydrží nad 75 USD, k obchodu vůbec nedojde. Opce expiruje a já si nechám prémii 300 USD (tu si nechám tak jako tak). Můj výnos tak bude zhruba 4 % za měsíc. A celý proces mohu opakovat stále dokola. To je celé tajemství.
Rizika
Nejhorší, co se mi může stát, je to, že nakoupím se slevou akcii (kterou jsem si na začátku sám vybral), která bude dále ztrácet. Budu tedy držet pozici v nerealizované ztrátě. Rizika jsou naprosto stejná jako při držení akcií. Žádné dodatečné riziko nehrozí, tedy za předpokladu, že mám vždy k dispozici hotovost na nákup daného počtu akcií. Nepoužívám proto finanční páku.
Důležitý je výběr brokera. Většina menších brokerů zatím opce "neumí", a je proto potřeba používat velkého brokera, ideálně z USA. Osobně využívám Interactive Brokers a jsem spokojený. Nabízí větší rozsah služeb, nižší poplatky a hlavně bezpečí pro můj kapitál. Akcie samotné firmy se obchodují na Nasdaqu s kapitalizací v desítkách miliard dolarů, a tak podléhá přísné regulaci a dohledu.
Přes 50 milionů korun pod správou. Sledujte všechny obchody živě na Discordu.
