Investiční výhled na rok 2020: Příležitosti a rizika podle pěti expertů
|

Investiční výhled na rok 2020: Příležitosti a rizika podle pěti expertů

Výhledů na nadcházející rok není nikdy dost. Tentokrát se můžete začíst do rizik a příležitostí, které na trzích vidí pětice investičních expertů.

Výhled na rok 2020 Investiční a ekonomický výhled Investiční tipy Rizika

Joshua Brown (Ritholtz Wealth Management)

Někomu se současný býčí trend může zdát příliš dlouhý, pravdou ale je, že v prosinci 2018 se ceny amerických akcií sesunuly téměř o 20 %. To, že od té doby opět rostou, tak lze vnímat jako potvrzení pozitivního trendu.

Část trhu je přesvědčená, že se v roce 2020 odehraje něco mimořádného v oblasti úrokových sazeb. Fed podle nich úroky buď prudce zvýší, nebo je srazí hluboko do záporu. Je ale dost pravděpodobné, že ti, kdo na prudké změny úrokových sazeb sázejí, budou hlavními poraženými. Stále platí, že největším nebezpečím pro investory jsou oni sami.

Savita Subramanianová (Bank of America Securities)

Riziko vidím v tom, že se ukáže, že růst zisků v poslední dekádě byl jen technický, tedy že ho bylo dosahováno zpětnými odkupy akcií podniků nebo snižováním nákladů. I proto doporučujeme soustředit se na firmy, které se nebojí investovat do výzkumu a vývoje.

Potenciální riziko vidíme také v oblasti likvidity, a to konkrétně u akcií podniků s velkou tržní kapitalizací a akcií zastoupených v indexu S&P 500, které jsou standardně nejlikvidnější na světě. Otázka, již si pokládáme, je ta, co by při poklesu trhů a snaze investorů zbavit se těchto akcií mohla způsobit skutečnost, že stále větší objem cenných papírů drží pasivní fondy.

Proč akciová bublina (zatím) nepraská
Desetiletý růst cen amerických akcií a rekordní úrovně hlavních indexů vybízejí k tomu, aby se investoři obávali možného negativního scénáře. Kdyby ale měla být minulost jakkoli snesitelným rádcem, takové obavy by nebyly namístě.

Karina Funková (Brown Advisory)

Nejsem rozhodně z těch, kdo by hlásali, že je potřeba být příští rok extrémně defenzivní. Nervózní nejsem ani z relativně vysokých valuací, ty podle mě odpovídají fundamentálním změnám, které jak v byznysu, tak na burzách probíhají. Technologický sektor navíc není zdaleka jen o akciích FAANG.

Rizika na trzích zůstávají, ať už jde o úrokové sazby, geopolitiku či třeba obchodní války. Atraktivní investiční příležitosti ale na trhu jsou, jen je potřeba je najít, což od investorů vyžaduje zvýšenou analytickou činnost.

Angela Strangeová (Andreessen Horowitz)

Velký potenciál mají některé rozvíjející se trhy. Stačí se podívat třeba na to, kolik lidí v Latinské Americe má kreditní kartu - je jich 14-15 %. Chytrý telefon tam ale má 80 % lidí. To je něco, s čím mohou třeba velké banky pracovat, a přilákat tak i pozornost investorů.

4 argumenty: Akcie na emerging markets zaostávají, ale věříme v obrat
Globální akciové trhy jsou od začátku roku i přes rozjitření obchodní (a měnové) války mezi USA a Čínou z posledních dnů v solidním zisku, když si index MSCI All Country World připisuje zhruba 10 %. Mezi rozvinutými a rozvíjejícími se trhy nicméně vidíme silnou divergenci. Index rozvinutých trhů MSCI World totiž od začátku roku připisuje asi 11 %, zatímco index rozvíjejících se trhů MSCI Emerging Markets pouze 1 %.

Potenciálně zajímavé, ale současně i rizikové mohou být zavedené firmy, které stále ještě fungují na principech minulého století. Třeba pojišťovny dodnes z většiny vyřizují pojištění pomocí papírových formulářů. Je tak otázkou, zda se přizpůsobí novým trendům, nebo je převálcují nové dravé firmy.

Rob Sharps (T. Rowe Price)

Máme za sebou velice dlouhé období hospodářské expanze i růstu cen na akciových trzích. Znamená to ale, že musí brzy přijít pokles? Ne! Cyklus neumírá stářím, vždy mu něco podrazí nohy. Je tak otázkou, co to bude tentokrát a zda to dokážeme předem identifikovat.

Ani vysoké valuace neznamenají, že atraktivní investiční příležitosti z trhu zmizely. Stačí se podívat na to, co se stalo s cenou akcií Walt Disney, když společnost oznámila, že na trh uvede vlastní streamovací službu. Takové příběhy se mohou opakovat a je jen na investorech, aby je identifikovali.

Zdroj: Fortune
Michl navrhne, aby ČNB více investovala do zelených dluhopisů
Michl navrhne, aby ČNB více investovala do zelených dluhopisů
před 5 minutami

Michl navrhne, aby ČNB více investovala do zelených dluhopisů

Člen bankovní rady České národní banky Aleš Michl navrhne při diskusích vedení centrální banky navýšit investice do...
ČNB Centrální banky Zelené investice
Bloomberg: Spory o herbicid chce Bayer vyřešit deseti miliardami USD
Bloomberg: Spory o herbicid chce Bayer vyřešit deseti miliardami USD
před 21 minutami

Bloomberg: Spory o herbicid chce Bayer vyřešit deseti miliardami USD

Německý chemický a farmaceutický koncern Bayer chce urovnat spory o škodlivé účinky herbicidu Roundup částkou deset...
Bayer Evropské akcie
Centrální banka bude možná ze zákona určovat pravidla hypoték
Centrální banka bude možná ze zákona určovat pravidla hypoték
před 37 minutami

Centrální banka bude možná ze zákona určovat pravidla hypoték

Česká národní banka možná získá zákonnou pravomoc určovat podmínky úvěrů na bydlení. Předpokládá to vládní novela...
ČNB Centrální banky Hypotéky
Asijské akcie v závěru týdne zpevnily navzdory obavám z koronaviru
Asijské akcie v závěru týdne zpevnily navzdory obavám z koronaviru
před hodinou

Asijské akcie v závěru týdne zpevnily navzdory obavám z koronaviru

Asijské akciové trhy zakončily páteční obchodování v pozitivním pásmu, přestože stále panovaly obavy z dalšího šíření...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Bývalý šéf Wells Fargo zaplatí za skandál s falešnými účty
před hodinou

Bývalý šéf Wells Fargo zaplatí za skandál s falešnými účty

Bývalý šéf americké banky Wells Fargo John Stumpf zaplatí 17,5 milionu dolarů kvůli skandálu s falešnými účty....
Americké banky Management Americké akcie
Důvěra v českou ekonomiku v lednu klesla, spotřebitelé jsou skeptičtí
Důvěra v českou ekonomiku v lednu klesla, spotřebitelé jsou skeptičtí
před hodinou

Důvěra v českou ekonomiku v lednu klesla, spotřebitelé jsou skeptičtí

Důvěra v českou ekonomiku v lednu oslabila z prosincových 99,1 bodu na 98,1 bodu, a dostala se tak na nejnižší úroveň...
Česká ekonomika Česká republika Spotřebitelská důvěra
Reuters: Polský LOT převezme německou leteckou společnost Condor
09:39

Reuters: Polský LOT převezme německou leteckou společnost Condor

Polská letecká společnost LOT převezme německého dopravce Condor, který patřil zkrachovalé cestovní kanceláři Thomas...
Fúze a akvizice Polsko
USA, Británie a EU chtějí vzájemné obchodní dohody do konce roku
USA, Británie a EU chtějí vzájemné obchodní dohody do konce roku
09:02

USA, Británie a EU chtějí vzájemné obchodní dohody do konce roku

Spojené státy, Evropská unie a Británie, která evropský blok na konci ledna opustí, chtějí do konce letošního roku...
Evropská unie Spojené království Spojené státy americké (USA)
Co musíte ráno vědět (24 ledna)
Co musíte ráno vědět (24 ledna)
00:00

Co musíte ráno vědět (24 ledna)

Jak se ve čtvrtek obchodovalo v Evropě a ve Spojených státech, co přineslo lednové zasedání Evropské centrální banky...
Musíte vědět
Americké akcie ve čtvrtek smazaly počáteční ztráty a uzavřely kolem…
Americké akcie ve čtvrtek smazaly počáteční ztráty a uzavřely kolem…
včera v 22:30

Americké akcie ve čtvrtek smazaly počáteční ztráty a uzavřely kolem nuly

Akcie ve Spojených státech ve čtvrtek uzavřely bez výraznějších změn, přestože v úvodu obchodování výrazně ztrácely....
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Apple je proti návrhu EU na jednotnou dobíječku mobilů
Apple je proti návrhu EU na jednotnou dobíječku mobilů
včera v 20:14

Apple je proti návrhu EU na jednotnou dobíječku mobilů

Americká společnost Apple, výrobce přístrojů iPhone, kritizuje návrh poslanců evropského parlamentu na uzákonění...
Apple Americké akcie Mobilní telefony
ČT: USA oficiálně protestovaly proti zavedení digitální daně v ČR
včera v 19:53

ČT: USA oficiálně protestovaly proti zavedení digitální daně v ČR

Spojené státy americké oficiálně protestovaly proti návrhu na zavedení sedmiprocentní digitální daně pro velké...
Česká republika Spojené státy americké (USA) Daně
Skupina bohatých vyzývá bohaté, aby se nechali víc zdanit
Skupina bohatých vyzývá bohaté, aby se nechali víc zdanit
včera v 18:37

Skupina bohatých vyzývá bohaté, aby se nechali víc zdanit

Přes 120 milionářů a miliardářů z osmi zemí vyzvalo v otevřeném dopise podobně movité, aby ve svých zemích žádali...
Bohatství Nejbohatší investoři a byznysmeni Daně
Evropské akcie ve čtvrtek po zasedání ECB uzavřely v červených číslech
Evropské akcie ve čtvrtek po zasedání ECB uzavřely v červených číslech
včera v 18:00

Evropské akcie ve čtvrtek po zasedání ECB uzavřely v červených číslech

Evropské akciové trhy zakončily čtvrteční obchodování v minusu, když investoři vyhodnocovali zasedání Evropské...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Ceny veřejných stavebních zakázek vzrostly o pět procentních bodů
včera v 17:04

Ceny veřejných stavebních zakázek vzrostly o pět procentních bodů

Ceny v soutěžích u veřejných stavebních zakázek v Česku loni dosáhly v průměru 102,9 procenta úrovně projektových cen...
Česká republika Stavebnictví
Pražská burza ve čtvrtek oslabila, dolů ji stáhly akcie Avastu
Pražská burza ve čtvrtek oslabila, dolů ji stáhly akcie Avastu
včera v 16:45

Pražská burza ve čtvrtek oslabila, dolů ji stáhly akcie Avastu

Pražská burza ve čtvrtek po středečním růstu na téměř devítileté maximum oslabila. Index PX klesl o 0,45 procenta na...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Merkelová: Ochrana klimatu se může stát otázkou přežití
Merkelová: Ochrana klimatu se může stát otázkou přežití
včera v 16:21

Merkelová: Ochrana klimatu se může stát otázkou přežití

Otázka, zda se podaří dosáhnout klimatických cílů stanovených v pařížské dohodě z roku 2015, by se mohla stát otázkou...
Německo Ekologie a životní prostředí Politika