Investiční výhled na rok 2020: Příležitosti a rizika podle pěti expertů
|

Investiční výhled na rok 2020: Příležitosti a rizika podle pěti expertů

Výhledů na nadcházející rok není nikdy dost. Tentokrát se můžete začíst do rizik a příležitostí, které na trzích vidí pětice investičních expertů.

Výhled na rok 2020 Investiční a ekonomický výhled Investiční tipy Rizika

Joshua Brown (Ritholtz Wealth Management)

Někomu se současný býčí trend může zdát příliš dlouhý, pravdou ale je, že v prosinci 2018 se ceny amerických akcií sesunuly téměř o 20 %. To, že od té doby opět rostou, tak lze vnímat jako potvrzení pozitivního trendu.

Část trhu je přesvědčená, že se v roce 2020 odehraje něco mimořádného v oblasti úrokových sazeb. Fed podle nich úroky buď prudce zvýší, nebo je srazí hluboko do záporu. Je ale dost pravděpodobné, že ti, kdo na prudké změny úrokových sazeb sázejí, budou hlavními poraženými. Stále platí, že největším nebezpečím pro investory jsou oni sami.

Savita Subramanianová (Bank of America Securities)

Riziko vidím v tom, že se ukáže, že růst zisků v poslední dekádě byl jen technický, tedy že ho bylo dosahováno zpětnými odkupy akcií podniků nebo snižováním nákladů. I proto doporučujeme soustředit se na firmy, které se nebojí investovat do výzkumu a vývoje.

Potenciální riziko vidíme také v oblasti likvidity, a to konkrétně u akcií podniků s velkou tržní kapitalizací a akcií zastoupených v indexu S&P 500, které jsou standardně nejlikvidnější na světě. Otázka, již si pokládáme, je ta, co by při poklesu trhů a snaze investorů zbavit se těchto akcií mohla způsobit skutečnost, že stále větší objem cenných papírů drží pasivní fondy.

Proč akciová bublina (zatím) nepraská
Desetiletý růst cen amerických akcií a rekordní úrovně hlavních indexů vybízejí k tomu, aby se investoři obávali možného negativního scénáře. Kdyby ale měla být minulost jakkoli snesitelným rádcem, takové obavy by nebyly namístě.

Karina Funková (Brown Advisory)

Nejsem rozhodně z těch, kdo by hlásali, že je potřeba být příští rok extrémně defenzivní. Nervózní nejsem ani z relativně vysokých valuací, ty podle mě odpovídají fundamentálním změnám, které jak v byznysu, tak na burzách probíhají. Technologický sektor navíc není zdaleka jen o akciích FAANG.

Rizika na trzích zůstávají, ať už jde o úrokové sazby, geopolitiku či třeba obchodní války. Atraktivní investiční příležitosti ale na trhu jsou, jen je potřeba je najít, což od investorů vyžaduje zvýšenou analytickou činnost.

Angela Strangeová (Andreessen Horowitz)

Velký potenciál mají některé rozvíjející se trhy. Stačí se podívat třeba na to, kolik lidí v Latinské Americe má kreditní kartu - je jich 14-15 %. Chytrý telefon tam ale má 80 % lidí. To je něco, s čím mohou třeba velké banky pracovat, a přilákat tak i pozornost investorů.

4 argumenty: Akcie na emerging markets zaostávají, ale věříme v obrat
Globální akciové trhy jsou od začátku roku i přes rozjitření obchodní (a měnové) války mezi USA a Čínou z posledních dnů v solidním zisku, když si index MSCI All Country World připisuje zhruba 10 %. Mezi rozvinutými a rozvíjejícími se trhy nicméně vidíme silnou divergenci. Index rozvinutých trhů MSCI World totiž od začátku roku připisuje asi 11 %, zatímco index rozvíjejících se trhů MSCI Emerging Markets pouze 1 %.

Potenciálně zajímavé, ale současně i rizikové mohou být zavedené firmy, které stále ještě fungují na principech minulého století. Třeba pojišťovny dodnes z většiny vyřizují pojištění pomocí papírových formulářů. Je tak otázkou, zda se přizpůsobí novým trendům, nebo je převálcují nové dravé firmy.

Rob Sharps (T. Rowe Price)

Máme za sebou velice dlouhé období hospodářské expanze i růstu cen na akciových trzích. Znamená to ale, že musí brzy přijít pokles? Ne! Cyklus neumírá stářím, vždy mu něco podrazí nohy. Je tak otázkou, co to bude tentokrát a zda to dokážeme předem identifikovat.

Ani vysoké valuace neznamenají, že atraktivní investiční příležitosti z trhu zmizely. Stačí se podívat na to, co se stalo s cenou akcií Walt Disney, když společnost oznámila, že na trh uvede vlastní streamovací službu. Takové příběhy se mohou opakovat a je jen na investorech, aby je identifikovali.

Zdroj: Fortune
Daň z nabytí nemovitosti se ruší, Zeman podepsal zákon
před hodinou

Daň z nabytí nemovitosti se ruší, Zeman podepsal zákon

Prezident Miloš Zeman v pátek podepsal zákon o zrušení daně z nabytí nemovitých věcí. Informoval o tom jeho mluvčí...
Česká ekonomika Daně Nemovitosti
Pražská burza dál ztrácí, nedaří se bankám, PX nejníže od května
Pražská burza dál ztrácí, nedaří se bankám, PX nejníže od května
16:50

Pražská burza dál ztrácí, nedaří se bankám, PX nejníže od května

Pražská burza oslabila čtvrtý den v řadě, index PX je nejníže od května. V pátek klesl o 1,13 procenta na 873,66 bodu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Salesforce.com vytvoří 12 000 pracovních míst
16:43

Salesforce.com vytvoří 12 000 pracovních míst

Americká softwarová společnost Salesforce.com vytvoří 12 000 nových pracovních míst. Oznámil to v pátek výkonný...
Americké akcie Technologie Pracovní trh
USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v září podle…
16:05

USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v září podle předběžných dat vzrostl na 78,9 bodu

Index spotřebitelské důvěry ve Spojených státech v září vzrostl na 78,9 bodu ze srpnových 74,1 bodu. Vyplývá to z...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Kanada: Maloobchodní tržby v červenci zklamaly
15:30

Kanada: Maloobchodní tržby v červenci zklamaly

Kanadské maloobchodní tržby v červenci meziměsíčně vzrostly o 0,6 % po růstu o 22,7 % v červnu (revidováno z 23,7 %),...
Kanada Maloobchod Tržby
EU koupí až 300 milionů dávek vakcíny od Sanofi a GSK
14:51

EU koupí až 300 milionů dávek vakcíny od Sanofi a GSK

Evropská unie potvrdila, že koupí vakcínu proti nemoci covid-19, kterou vyvíjejí farmaceutické firmy Sanofi a GSK....
Koronavirus Evropská unie Sanofi
Trumpova administrativa v USA zablokuje čínské aplikace TikTok a…
Trumpova administrativa v USA zablokuje čínské aplikace TikTok a…
14:30

Trumpova administrativa v USA zablokuje čínské aplikace TikTok a WeChat

Administrativa prezidenta Donalda Trumpa od neděle ve Spojených státech zablokuje možnost stahovat aplikace TikTok a...
Spojené státy americké (USA) Sociální sítě Spojené státy americké (USA)
Ryanair kvůli cestovním omezením zruší další lety
13:54

Ryanair kvůli cestovním omezením zruší další lety

Irská nízkonákladová letecká společnost Ryanair se kvůli cestovním omezením v souvislosti s koronavirem chystá rušit...
Doprava Koronavirus Turismus a cestovní ruch
Odbyt automobilky Škoda Auto se v srpnu vrátil k poklesu
12:33

Odbyt automobilky Škoda Auto se v srpnu vrátil k poklesu

Automobilce Škoda Auto v srpnu meziročně klesl odbyt o 6,8 procenta na 82 100 aut po červencovém nárůstu o 5,6...
Auta Česká republika Koronavirus
Čistý zisk tuzemských bank v prvním pololetí klesl o 19 miliard na 26…
11:28

Čistý zisk tuzemských bank v prvním pololetí klesl o 19 miliard na 26,57 miliardy Kč

Bankám a spořitelnám v Česku v letošním prvním pololetí klesl souhrnný čistý zisk meziročně o 19 miliard Kč na 26,57...
Banky Zisky Česká republika
LSE exkluzivně jedná o prodeji italské burzy s firmou Euronext
10:08

LSE exkluzivně jedná o prodeji italské burzy s firmou Euronext

Provozovatel londýnské akciové burzy London Stock Exchange po prozkoumání všech nabídek zahájil exkluzivní jednání o...
Fúze a akvizice Evropské akcie
Pololetní úprava indexu CECE: Mírný nárůst váhy akcií CME
09:55

Pololetní úprava indexu CECE: Mírný nárůst váhy akcií CME

Ve středu večer byly oznámeny pololetní úpravy regionálního indexu CECE. Nová váha začne platit od pondělí 21. září,...
Indexy Akcie ČR
Ericsson koupí americkou firmu Cradlepoint zaměřenou na 5G
09:38

Ericsson koupí americkou firmu Cradlepoint zaměřenou na 5G

Švédský výrobce telekomunikačního zařízení Ericsson koupí americkou firmu Cradlepoint, poskytovatele bezdrátových...
Technologie 5G sítě Fúze a akvizice
Maloobchodní tržby ve Spojeném království v srpnu nezklamaly
08:00

Maloobchodní tržby ve Spojeném království v srpnu nezklamaly

Tržby maloobchodních prodejců ve Spojeném království zaznamenaly v srpnu růst o 0,8 %, což bylo mírně nad odhady...
Spojené království Maloobchod Tržby
Co musíte ráno vědět (18. září)
Co musíte ráno vědět (18. září)
00:00

Co musíte ráno vědět (18. září)

Jak se ve čtvrtek dařilo akciím v Evropě a na Wall Street, jak výrazně klesl tok investic mezi USA a Čínou a kupoval...
Musíte vědět
Americké akcie ve čtvrtek klesly po neuspokojivých údajích z trhu…
Americké akcie ve čtvrtek klesly po neuspokojivých údajích z trhu…
včera v 22:30

Americké akcie ve čtvrtek klesly po neuspokojivých údajích z trhu práce

Americké akcie ve čtvrtek oslabily, přispěla k tomu neuspokojivá data o vývoji na trhu práce ve Spojených státech....
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Reuters: Španělské banky Caixabank a Bankia schválily fúzi
včera v 21:51

Reuters: Španělské banky Caixabank a Bankia schválily fúzi

Správní rady španělských bankovních domů Caixabank a Bankia ve čtvrtek schválily podmínky navrhovaného spojení, které...
Evropské banky Španělsko Finanční sektor