Lekce pro investory z doby koronavirové
|

Lekce pro investory z doby koronavirové

Ještě v polovině února se zdálo, že růst cen akcií a dalších aktiv nemůže nic zastavit. Stačilo pár dnů a trhy se začaly pod náporem prodejních příkazů hroutit. I v tomto případě však platí, že vše špatné je pro něco dobré. Investorům uplynulé týdny přinejmenším připomněly některé důležité investiční a tržní pravdy.

Ponaučení pro investory Chyby v investování Investování Investiční strategie

Dlouhé období nízké volatility není důvodem k riskování

Před příchodem koronavirové krize byly akciové trhy extrémně klidné. Řada investorů tak nabyla dojmu, že se dá polevit v opatrnosti a zvýšit rizikovost portfolia, protože riziko je přece pouze teoretické. Koronavirus však dokonale naplnil definici černé labutě a těm, kteří se přestali bát a zbavili se defenzivních investičních nástrojů, připravil těžké chvíle.

Riskovat si obecně mohou dovolit ti, kteří před sebou na trzích mají ještě desítky let, s ubývajícím časem by však v portfoliu měl narůstat podíl defenzivní složky, i když trhy dlouhodobě rostou.

Hospodářská expanze neumírá na stáří, něco ji musí zabít

Ekonomická expanze, která právě skončila, byla mimořádně dlouhá a již delší dobu se hovořilo o tom, že jsme v pozdní fázi hospodářského cyklu. Pravdou však je, že čas není tím, na co by ekonomická expanze umírala, něco ji vždy musí zabít. Často má přitom smrtící rána nečekanou podobu a přichází jako blesk z čistého nebe. Jako třeba koronavirus.

Cyklus tržní nálady: Jak je na tom akciový trh v době koronavirové?
Když akcie prudce oslabily na konci roku 2018, aby se rychle vzpamatovaly a pokračovaly v růstu hned zkraje roku 2019, byl trh podle všeho ve fázi ztráty víry a nadějí (angličtina pro to má trefný výraz disbelief). Do jaké fáze se posunul cyklus tržní nálady, jak jej před mnoha lety zpopularizoval Justin Mamis, v prvním čtvrtletí 2020?

Propady jsou nedílnou součástí dlouhodobého investování

Zhodnocování peněz musí být dlouhodobou záležitostí. Pokud tomu tak není, nejde o investování, nýbrž o hazard. Investoři by přitom měli vědět, že kolísání cen na trzích není ničím, čeho by se měli bát.

Nástrojem, který dokáže před výkyvy cen akcií a dalších aktiv portfolio poměrně spolehlivě ochránit, je pravidelné investování. Dlouhodobě ceny akcií vždy rostou, a nakupování při poklesech se tak rovná nakupování se slevou.

Základem úspěchu je dobře připravený investiční plán

Investování s dlouhodobým horizontem automaticky neznamená, že musí investor jednou nakoupená aktiva držet navždy. K rebalancování portfolia by měli čas od času přistupovat i vyznavači strategie "kup a drž". Jde jen o to, aby jakýkoli zásah do portfolia měl jasný důvod a byl vždy konzistentní s dlouhodobou investiční strategií. Zejména v době poklesu trhů je klíčové mít jasnou strategii a nejednat impulzivně.

Jak (ne)snadná je strategie "kup a drž"
Po prudkém propadu cen akcií o 30 % a více během pár týdnů nebude divu, když se začnou rojit hanlivé komentáře na adresu investiční strategie "kup a drž". Jistě se na ní dá najít spousta chyb, žádná ale není tak zásadní jako ta, kterou dělají ti, kdo její název nečtou pozorně až do konce.

S alternativními investicemi je potřeba zacházet opatrně

Alternativní nástroje mnohdy vypadají zajímavě, je ale dobré si uvědomit, že mnohé z nich jsou málo likvidní. Některé alternativy sice fungují jako uchovatel hodnoty i v době nepříznivé situace na trzích, co si ovšem počít s nelikvidním aktivem ve chvíli, kdy budete nutně potřebovat hotovost? Alternativy do portfolia patří, o tom není pochyb, tomu, že se jedná o nestandardní nástroje, by ale měl odpovídat i jejich podíl v něm.

Investiční alternativy: Pro a proti s mužem, který dostal unikátní aktiva do portfolií českých drobných investorů
Alternativní investice mají v portfoliu nezastupitelnou roli. Jejich výhodou je nízká korelace s vývojem na trzích s akciemi a dluhopisy, které tvoří základ mixu aktiv drobných investorů. Zlato, bitcoin nebo sběratelské předměty jsme probrali s Radimem Krejčím, zakladatelem Portu Gallery, která mimo jiné umožňuje i s malými částkami investovat do unikátních sběratelských předmětů.
Zdroj: behaviouralinvestment.com
5. 6. 2020 09:16

Petr Zajíc (Amundi AM): Dluhopisy do portfolia patří, akcie ale nemají výnosovou alternativu. Na dividendy (nejen) v Evropě si budeme muset počkat

V uplynulých dvanácti letech byla špatná makrodata trhem vnímána jako důvod k nákupům, protože bylo jasné, že...
Světové akcie Americké akcie Evropské akcie
4. 6. 2020 06:26

Finanční analýza společnosti ČEZ jako (další) argument pro nákup jejích akcií

Energetická společnost ČEZ tvoří volné cash flow na takové úrovni, že nemá problém si držet solidní rating. I další...
ČEZ Energetika Akcie ČR
3. 6. 2020 18:03

Konkrétní příklady nade vše: Jak (ne)má vypadat důvěryhodný firemní dluhopis?

Koronavirová krize bude mít své poražené (nejen) mezi mladými firmami, které jsou zadlužené a nedokážou generovat...
Ponaučení pro investory Pravidla a doporučení pro investování Firemní dluhopisy
1. 6. 2020 12:00

Investorský magazín: Současné trhy pohledem českého burzovního veterána

Jak nyní radí investovat největší evropský správce aktiv? Investorský magazín nabízí rozhovor s Petrem Zajícem,...
Investorský magazín Rozhovor Koronavirus
30. 5. 2020 06:46

Jak investují ženy? Jedné jsme se zeptali

Ženy mají k investování poněkud jiný přístup než muži. V dlouhodobém horizontu mají například dobrý předpoklad méně...
Ponaučení pro investory Investiční strategie Ženy
29. 5. 2020 09:29

Stát, firmy a spotřebitelé v době (po)koronavirové aneb Co čeká (nejen) českou ekonomiku?

Nejsložitější je odhadnout, nakolik se po pandemii koronaviru (ne)změní chování spotřebitelů. U firem a celých států...
Světová ekonomika Ekonomické a politické hrozby Koronavirus
28. 5. 2020 14:52

Michálek (Bondsupermarket): Aerolinky žily na dluh už před pandemií, jsou jakou houmlesáci

Letecké společnosti nepatří k těm, které by lidské společenství zespodu, fundamentálně obohacovaly. Žijí z toho, že...
Americké akcie Koronavirus Zadlužení
28. 5. 2020 09:13

4 mega caps do současného portfolia: Netflix, Microsoft, Walt Disney a Boeing

Akciový specialista Tomáš Vranka z X-Trade Brokers komentuje aktuální situaci a výhledy čtyř amerických společností,...
Americké akcie Investiční tipy Akciové tipy
27. 5. 2020 06:34

Pavel Kohout: Americké akcie jsou podhodnocené aneb Co s trhem dělá záplava nových peněz

Do zhruba 20. února byly akciové trhy nadhodnocené o 15-20 %. Po pan(dem)ickém výprodeji byly ale akcie velice...
Americké akcie S&P 500 Dow Jones
26. 5. 2020 12:18

Michal Stupavský (Conseq IM): Recese bude hluboká a americké akcie jsou velice drahé, ocenění hovoří pro rozvíjející se trhy

Propad ekonomické aktivity vyvolal zkraje jara prudký medvědí trend na akciových trzích. Nejrychleji se oklepaly...
Světové akcie Americké akcie Emerging Markets
25. 5. 2020 12:00

Investorský magazín: Komerční reality a doplňkové penzijní spoření v portfoliu drobného investora

Investice do kvalitních kancelářských a obchodních nemovitostí jsou i v době koronavirové stále velice oblíbené....
Investorský magazín Rozhovor Komerční reality
25. 5. 2020 09:17

Cash is trash aneb Proč hotovost ve světě tištění peněz dlouhodobě nedává smysl

Investuji již bezmála čtvrt století a burzovní poučku, že hotovost je král, jsem považoval za neotřesitelnou. V mém...
Světové akcie Americké akcie Hotovost
23. 5. 2020 06:33

Uhlí je mrtvé, budoucnost energetiky ale jasná není. COVID-19 může být katalyzátorem změn, říká Michal Šnobr

Zemní plyn je využitelný v malých lokálních zdrojích energie i těch velkých. V době útlumu výroby elektřiny z uhlí...
Energetika Jaderná energetika Elektřina
22. 5. 2020 10:45

Martin Luňáček (Portu): Investice do ETF mají smysl, nabízíme více než jen nízké poplatky

Portu je česká on-line investiční platforma zaměřená na nízkonákladové pasivní investování. Za správu investičního...
ETF Rozhovor Poplatky
21. 5. 2020 14:32

Schubert (WOOD & Company): Delta Air Lines a ExxonMobil mohou být v dalších letech ozdobou portfolia

Americká vláda si nemůže dovolit nechat padnout velké aerolinie, jakou jsou Delta Air Lines. S obnovením poptávky po...
Investiční tipy Akciové tipy ExxonMobil
20. 5. 2020 12:08

Hadroušek (Fio banka): České banky mají větší kapitálový polštář než ty evropské, jejich akcie mohou více těžit z oživení ekonomiky

Akcie Erste Group Bank, Komerční banky a Monety Money Bank se obchodují na spodní hraně toho, co lze po panických...
Akcie ČR Banky Evropské banky
19. 5. 2020 12:15

Brožka (KB): Rozsáhlé monetární a fiskální stimuly ekonomiky budou fungovat

Podpora ekonomiky ze strany centrálních bank a vlád má smysl, o rizicích nadměrného dodávání likvidity nemá smysl...
Evropská ekonomika Americká ekonomika Česká ekonomika
19. 5. 2020 09:11

Nižší ceny elektřiny kvůli koronaviru? (Zatím) žádný problém, říká Martin Novák z ČEZ

Pandemie koronaviru prudce zabrzdila ekonomiku, a tedy i poptávku po elektřině. Ceny ale z letošních minim již stihly...
ČEZ Elektřina Koronavirus
18. 5. 2020 14:48

Buffett po aerolinkách zařízl i Goldman Sachs. Co tím vzkazuje investorům?

Zprávu, že se Warren Buffett zbavil akcií amerických aerolinek, vyhodnotil trh jako varování, že leteckou dopravu...
Warren Buffett Nejbohatší investoři a byznysmeni Investiční guru
18. 5. 2020 12:00

Investorský magazín: Tipy na investice v době (po)koronavirové

Z dramatického březnového pádu se akciové trhy překvapivě rychle oklepaly. Je to znamení brzkého ekonomického oživení...
Investorský magazín Koronavirus Rozhovor