Ranní káva s Atlantik FT 2. 10. 2009
|

Ranní káva s Atlantik FT 2. 10. 2009

Jaké události ovlivnily včerejší vývoj na pražské burze a co může zahýbat kurzovou hodnotou českých akcií při pátečním obchodování?

Komentář trhu

Index PX oslabil o 0,4 %, když pokles byl tažen hlavně akciemi Erste Bank, které ztratily 4,7 % d/d. Důvodem poklesu akcií Erste Bank bylo zveřejnění údajného záměru vydat nové akcie za 1 mld. EUR k navýšení kapitálu. Propad byl postupný z ranních 785 korun až na závěrečných 735 korun, komentáře přímo z banky zatím nejsou, kromě zpráv, že probíhají diskuse s možnými manažery emise nových akcií.

Komerční banka se vydala během dne i přes hranici 3500 korun a nakonec zavřela o 1,3 % výše. Pod mírným prodejním tlakem byly akcie NWR a Unipetrolu, které klesly o 1,0 % resp. 2,0 %. Naopak ČEZ má za sebou úspěšnou seanci, když vzrostl o 2,0 %, toto oživení bylo povzbuzeno cenou ropy na komoditních trzích.

Společnost Orco Properties zamýšlí nabídnout nové akcie stávajícím akcionářům, tato zpráva nebyla tak neočekávaná jako u Erste Bank, takže akcie Orco klesly "jen" o 1,5 %. Nálada na zahraničních trzích po horším indexu ISM průmyslu se výrazně zhoršila, takže lze očekávat v Praze, že by pokles měl nadále pokračovat.

Index PX: 1153 bodů (-0,4% d/d), objem: 1728 mil. Kč

Erste Bank

Negativní. DD:Prodat. Cílová cena: 24,5 EUR.

Podle agentury Bloomberg zvažuje Erste Bank navýšení kapitálu o více jak 1 mld. EUR, prostřednictvím prodeje nových akcií. Banka tuto zprávu doposud nepotvrdila. Navýšení by představovalo vydání přibližně 33 mil. kusů akcií, což je 10,5 % současného počtu. V tomto roce již banka navýšila svůj kapitál o 1,7 mld. EUR pomocí podílového kapitálu a další 1 mld. EUR plánuje získat do konce tohoto roku prostřednictvím hybridního kapitálu. Doposud byly prohlášení banky taková, že jsou spokojeni se současnou úrovní kapitálu a žádné další navýšení neplánují.

Ukazatel kapitálové přiměřenosti Tier 1 byl na konci prvního pololetí roku 8,4 % (2008: 7,2 %) a při započtení plánovaného vydání hybridního kapitálu by se měl dostat k úrovni 9 %, což považujeme za dostatečné. Banka by si takto mohla vytvořit určitou rezervu pro případ dalšího zhoršení ekonomické situace na svých klíčových trzích nebo pro případnou menší akvizici v budoucnu. Je také možné, že by následně upustila od vydání hybridního kapitálu s tím, že navýšení prostřednictvím emise akcií by pro ni bylo levnější. Tato zpráva již včera negativně ovlivnila obchodování s akciemi Erste a i nadále může způsobit určitý prodejní tlak, jelikož může vyvolat spekulace o důvodu tohoto navýšení a v případě vydání nových akcií by došlo k naředění hodnoty společnosti na jednu akcii.

Orco

Neutrální. DD: Prodat. Cílová cena: Nehodnoceno.

Generální ředitel společnosti Orco, J.F. Ott, řekl pro agenturu Bloomberg, že vážně uvažuje o navýšení kapitálu vydáním nových akcií stávajícím akcionářům. Velikost navýšení kapitálu není známa. Akcie by byly upisovány pravděpodobně za 7 EUR (jako realizační cena warrantů). Získané finance by byly použity pro projekty, které musely být odloženy. Orco prý zaregistrovalo zájem některých akcionářů, kteří by chtěli do společnosti vložit další peníze. Úpis nových akcií prozatím vidíme jako teoretickou možnost. Domníváme se, že v rámci rovného přístupu by úpis měl být nabídnut všem stávajícím akcionářům. Případné navýšení kapitálu bychom viděli jako pravděpodobné teprve až poté, co bude úspěšně dokončena restrukturalizace dluhu. J.F. Ott dále řekl, že je přesvědčený, že pařížský obchodní soud prodlouží soudní ochranu před věřiteli o dalšího půl roku, což je i naše očekávání. Během pokračující soudní ochrany chce Orco nabídnout držitelům dluhopisů písemnou nabídku na restrukturalizaci dluhu. Orco zvažuje několik možných řešení včetně prodloužení splatnosti dluhopisů.

ČEZ

Neutrální. DD: Držet. Cílová cena: 950 Kč.

Dle zprávy deníku HN budou mít teplárny a elektrárny po roce 2013 větší šanci dostat se k emisním povolenkám zdarma. Dva senátoři totiž připravili novelu zákona, která zmírňuje podmínky pro získání povolenek zdarma po roce 2013 (postupný náběh kupování povolenek na 30% v roce 2013, 100% kupování povolenek až v roce 2020). Dle současného zákona totiž získají povolenky zdarma jen ty podniky, které předloží plán investic do ekologizace výroby do března 2010 a polovinu peněz proinvestují již do konce roku 2011. Dle nového návrhu by společnosti získaly další tři měsíce na předložení projektů a museli by alespoň jeden projekt zahájit nejpozději v roce 2013 a vše dokončit v roce 2019. Dle našeho názoru by ČEZ neměl problém splnit ani přísnější podmínku (obsaženou v zákone nyní), protože již v současné době investuje mohutně do obnovy svého uhelného portfolia. Zprávu hodnotíme z hlediska dnešního obchodování jako neutrální.

Průmyslová výroba – srpen

Průmyslová výroba v srpnu podle předběžných údajů meziročně poklesla o 8,1% a výsledek po dlouhé době překonal očekávání (AFT i trh shodně –12,5%). Po slabších výsledcích v červenci (-18,2%) srpnové data ukázaly na první pohled velké zlepšení a meziroční pokles je nejnižší za posledních 11 měsíců. Za snížením propadu ovšem stojí i řada technických či jednorázových faktorů (nižší základna loňského roku, efekt celozávodních dovolených) Lepší a detailnější pohled poskytnou až kompletní výsledky, které statistický úřad zveřejní 12. října. Ovšem základní obraz by měl být zachován - domácí průmysl se pozvolně stabilizuje. Podzim ale přinese domácímu automobilovému průmyslu negativní impuls v důsledku ukončení šrotovného v Německu.

Zdroj: ATLANTIK FT
American Outdoor osamostatní svoji zbrojní divizi Smith & Wesson
před hodinou

American Outdoor osamostatní svoji zbrojní divizi Smith & Wesson

Společnost American Outdoor Brands Corp. se rozdělí ve dvě veřejně obchodované společnosti. Od výroby zboží pro...
Zbraně Spojené státy americké (USA)
Inflace na Slovensku v říjnu zvolnila tempo na 2,7 procenta
před hodinou

Inflace na Slovensku v říjnu zvolnila tempo na 2,7 procenta

Tempo meziročního růstu inflace na Slovensku v říjnu zpomalilo na 2,7 procenta z 2,9 procenta v září. Informoval o...
Slovensko Inflace
HDP Slovenska mezičtvrtletně zrychlil růst, meziročně zpomalil
09:51

HDP Slovenska mezičtvrtletně zrychlil růst, meziročně zpomalil

Slovenská ekonomika ve třetím letošním čtvrtletí vzrostla proti předchozím třem měsícům o 0,4 procenta. Ve druhém...
Slovensko HDP
Raiffeisenbank v ČR letos stoupl čistý zisk o 36 % na 3,6 miliardy Kč
09:24

Raiffeisenbank v ČR letos stoupl čistý zisk o 36 % na 3,6 miliardy Kč

Raiffeisenbank za letošní tři čtvrtletí stoupl čistý zisk meziročně o 36 % na 3,64 miliardy korun. Aktiva banky...
Raiffeisen Evropské banky Banky
Meziroční růst české ekonomiky v třetím čtvrtletí zpomalil na 2,5 %
Meziroční růst české ekonomiky v třetím čtvrtletí zpomalil na 2,5 %
09:14

Meziroční růst české ekonomiky v třetím čtvrtletí zpomalil na 2,5 %

Meziroční růst české ekonomiky v třetím čtvrtletí zpomalil na 2,5 %, oproti předchozímu čtvrtletí hrubý domácí...
Česká ekonomika Česká republika HDP
Japonská ekonomika vzrostla v třetím čtvrtletí nejméně za rok
08:12

Japonská ekonomika vzrostla v třetím čtvrtletí nejméně za rok

Japonská ekonomika ve třetím čtvrtletí pokračovala čtvrtý kvartál za sebou v růstu, který byl však nejnižší za rok. V...
Japonsko Asijská ekonomika Hospodářský růst
Německo uteklo recesi z lopaty, jeho ekonomika v třetím čtvrtletí…
Německo uteklo recesi z lopaty, jeho ekonomika v třetím čtvrtletí…
08:09

Německo uteklo recesi z lopaty, jeho ekonomika v třetím čtvrtletí vzrostla o 0,1 %

Německá ekonomika se v třetím čtvrtletí těsně vyhnula recesi. Hrubý domácí produkt se ve srovnání s předchozím...
Německo Evropská ekonomika Recese
Výrobce netkaných textilií PFNonwovens v prvních devíti měsících roku…
Výrobce netkaných textilií PFNonwovens v prvních devíti měsících roku…
08:05

Výrobce netkaných textilií PFNonwovens v prvních devíti měsících roku vydělal 488,7 milionu Kč

Výrobce netkaných textilií PFNonwovens dosáhl v prvních devíti měsících letošního roku výnosů 4,82 miliardy Kč, což...
PFNonwovens (dříve Pegas Nonwovens) Akcie ČR Výsledková sezóna
Facebook od ledna do září smazal přes pět miliard falešných účtů
07:33

Facebook od ledna do září smazal přes pět miliard falešných účtů

Sociální síť Facebook v prvních devíti měsících letošního roku zakročila proti 5,4 miliardy falešných účtů. Většinu...
Sociální sítě Facebook
Co musíte ráno vědět (14. listopadu)
Co musíte ráno vědět (14. listopadu)
00:00

Co musíte ráno vědět (14. listopadu)

Jak se ve středu obchodovalo v Evropě a ve Spojených státech, kdy by se měl začít stavět nový jaderný blok v...
Musíte vědět
Americké akcie ve středu převážně zpevnily, indexy Dow a S&P 500…
Americké akcie ve středu převážně zpevnily, indexy Dow a S&P 500…
včera v 22:30

Americké akcie ve středu převážně zpevnily, indexy Dow a S&P 500 vystoupily na nová maxima

Akcie ve Spojených státech ve středu převážně stouply, přičemž indexy Dow a S&P 500 uzavřely na nových historických...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
VW zahájil výstavbu montážní linky pro výrobu elektromobilů v USA
včera v 20:47

VW zahájil výstavbu montážní linky pro výrobu elektromobilů v USA

Německá automobilka Volkswagen ve středu ve svém závodě v americkém městě Chattanooga zahájila výstavbu linky pro...
Volkswagen Evropské akcie Auta
Evropské akcie v polovině týdne mírně oslabily kvůli nejistotě…
Evropské akcie v polovině týdne mírně oslabily kvůli nejistotě…
včera v 18:00

Evropské akcie v polovině týdne mírně oslabily kvůli nejistotě ohledně vývoje obchodních jednání

Evropské akciové trhy zakončily středeční obchodování v červených číslech, když je dolů stáhla nejistota stran vývoje...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Další snižování úroků v USA podle šéfa Fedu zatím není zapotřebí
Další snižování úroků v USA podle šéfa Fedu zatím není zapotřebí
včera v 17:44

Další snižování úroků v USA podle šéfa Fedu zatím není zapotřebí

Americká centrální banka prozatím nevidí potřebu dalšího snižování úrokových sazeb. Uvedl to ve středu šéf banky...
Fed Centrální banky Americká ekonomika
Babiš: V Dukovanech se začne stavět v roce 2029, blok bude dokončen v…
Babiš: V Dukovanech se začne stavět v roce 2029, blok bude dokončen v…
včera v 17:22

Babiš: V Dukovanech se začne stavět v roce 2029, blok bude dokončen v roce 2036

Nový blok Jaderné elektrárny Dukovany se začne stavět v roce 2029, dokončen bude v roce 2036. Na tiskové konferenci...
ČEZ Jaderná energetika Akcie ČR
WSJ: Google plánuje od příštího roku nabízet běžné účty
WSJ: Google plánuje od příštího roku nabízet běžné účty
včera v 17:05

WSJ: Google plánuje od příštího roku nabízet běžné účty

Internetový gigant Google ze skupiny Alphabet plánuje v příštím roce začít nabízet osobní běžné účty ve spolupráci s...
Alphabet (Google) Americké akcie Citigroup
Pražská burza ve středu nepatrně stoupla, dařilo se pojišťovně VIG
Pražská burza ve středu nepatrně stoupla, dařilo se pojišťovně VIG
včera v 16:45

Pražská burza ve středu nepatrně stoupla, dařilo se pojišťovně VIG

Pražská burza zakončila středeční obchodování v zelených číslech, index PX ale zpevnil pouze o 0,08 % na 1 084,96...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Na trhu START pražské burzy byly v listopadu zobchodovány akcie za…
Na trhu START pražské burzy byly v listopadu zobchodovány akcie za…
včera v 16:28

Na trhu START pražské burzy byly v listopadu zobchodovány akcie za necelé 4 miliony Kč

Na trhu START pražské burzy pro malé a střední podniky ve středu proběhl další obchodní den. Zobchodovány byly akcie...
Akcie ČR Pražská burza UDI CEE