PEGAS nezklamal

Tržby Pegasu tak za 2Q09 dosáhly 27,5 mil. EUR (-26,8% r/r).

Tržby Pegasu tak předčily očekávání trhu a jsou hlavním faktorem proč je výsledek lepší než očekávání trhu. Důvodem poklesu tržeb je meziroční pokles cen vstupů (polymerů). Faktorem propadu tržeb tak vůbec není pokles prodejů. Díky konkurenci v sektoru klesly prodejní marže, což se projevilo poklesem provozní výkonnosti Pegasu. EBITDA tak dosáhla 8,4 mil. EUR (-18,0% r/r), EBITDA marže dosáhla 30,4% (+3,3 p.b. r/r).

Lepší než očekávaná provozní výkonnost se projevila i na úrovni čistého zisku, kdy Pegas vykázal čistý zisk ve výši 9,3 mil. EUR (-20,4% r/r).

Celkově výsledky nepřináší žádné výrazné překvapení.

Pegas dále v komentáři potvrdil svůj výhled na celoroční hospodaření, kdy očekává pokles provozní výkonnosti na úrovni EBITDA maximálně o 10% r/r. My očekáváme, že EBITDA Pegasu za rok 2009 poklesne o 7,3% a dosáhne 36,6 mil. EUR.

Rozhodný den a den výplaty dividendy ve výši 0,9 EUR/akcii (22,0 Kč/akcii, 4,9% div.výnos) bude oznámen počátkem září.

Očekáváme, že by akcie Pegasu na zveřejněné výsledky, které předčily očekávání trhu, měly reagovat pozitivně. Na druhou stranu bude dle našeho názoru tržní reakce omezena posilováním akcií Pegasu již před výsledky za 2Q09.