Ranní káva s Atlantik FT 9. 3. 2010
|

Ranní káva s Atlantik FT 9. 3. 2010

Jaké zprávy mohou ovlivnit dnešní obchodování na parketu pražské burzy?

ORCO Property Group

Orco

Neutrální.

Společnost oznámila, že se 25. března koná valná hromada držitelů warrantů 2014, kde se bude schvalovat návrh na změnu podmínek konverze warrantů do akcií Orco, které již dříve byly schváleny, ale jejich platnost uplynula. Dle podmínek bude moci držitel warrantů do konce r. 2010 konverzí 1 warrantu získat 8,7 akcie Orco (efektivně za 7 EUR/akcie) při platbě v hotovosti, či dluhopisy Orka (nyní je výměnný poměr 1 warrant/1,6 akcie). Nově bude konverze warrantů možná až do konce roku 2019 (dosud do března 2014). Předpokládáme, že valná hromada bude usnášeníschopná (min. 50% účast), jelikož manažeři Orka drží 51 % warrantů 2014 (z celkem 2,8 mil. warrantů), a návrh bude přijat (podmínka min. 75 % přítomných hlasů). Ve stejný den se koná také valná hromada držitelů warrantů 2012, která bude hlasovat o podobné agendě. Objem warrantů 2012 je výrazně menší (21 tis. ks).

Změna podmínek warrantů má patrně opět motivovat držitele dluhopisů ke konverzi dluhu do akcií (manažeři Orka by poskytli své warranty). Konverze warrantů by sice pomohla Orku snížit zadluženost, ale znamenala by výrazné zředění současných akcionářů (NAV by mohlo klesnout pod 10 EUR). I v případě konverze dluhu se domníváme, že Orco přistoupí v budoucnu k navýšení kapitálu (ředící efekt). Dosud byla jednání s držiteli dluhopisů neúspěšná, a tak na konci druhého období soudní ochrany před věřiteli (25. března) bude pařížský soud rozhodovat o návrhu Orka na prodloužení splatnosti dluhopisů až o 10 let. V případě, že by soud rozhodl o prodloužení splatnosti, pak lze očekávat pozitivní reakci trhu. Je však také možné, že nebude nalezeno řešení a soudní ochrana bude prodloužena o další (poslední možný) půlrok. Očekáváme, že cena akcie bude nadále velmi volatilní.

Obchodní bilance – leden

Obchodní bilance v lednu vykázala přebytek 13,1 mld. korun (3,9 mld. leden 2009). Výsledek překonal očekávání (AFT: 7,0 mld. Kč; trh: 10,0 mld. Kč). Meziročně se přebytek zvýšil o 9,2 mld. Kč, a to díky zvýšení přebytku v obchodu se stroji o 6,3 mld. Kč a zlepšení salda u obchodu se spotřebním zbožím o 2,3 mld. Kč. Na jedné straně nárůst exportů odráží pozvolné oživení globální ekonomiky – meziročně rostou vývozy nejen aut (7,0 % r/r), ale i celkové vývozy (9,1 % r/r). Naproti tomu stojí slabá domácí poptávka, která vede k slabšímu nárůstu dovozu (3,5 %). Nižší spotřeba domácností se projevuje dokonce poklesem dovozu spotřebního zboží (-9,0 %). V letošním roce očekáváme přebytek obchodní bilance na úrovni 150 miliard (4,1% HDP).

Nezaměstnanost – únor

Míra nezaměstnanosti v únoru vzrostla o 1 desetinu na 9,9 % (7,4 % únor 2009; 5,9 % únor 2008) a je nejvyšší v historii časové řady od ledna 2004. Objevily se náznaky, že trh práce se může blížit svému dnu. Poprvé po 17 měsících byl meziročně nižší počet nově registrovaných nezaměstnaných (58 tis.), dále se zvýšil počet odchodů z úřadu práce do zaměstnání (32 tis.). Po půlročním poklesu podruhé v řadě vzrostl počet volných míst o 562 na 32 120. Letos očekáváme průměrnou nezaměstnanost kolem 9,7 %.

Inflace – únor

Index spotřebitelských cen za únor stagnoval meziměsíčně a vzrostl o 0,6 % meziročně (kons. +0,2 % a +0,8 % y/y); oček. AFT: 0,8 % r/r.

Průmyslová produkce – leden

Průmyslová výroba v lednu meziročně vzrostla o 5,3 % nad očekáváním 4,4 % z předchozích 1,8 %.

Stavební výroba - leden

Stavební výroba v lednu klesla meziročně ve stálých cenách o 25,6 % po předchozím růstu o 3,5 %; sezónně očištěná -22,0 %, očištění o počet pracovních dní -24,6 %.

Zdroj: ATLANTIK FT
Akcionáři vydavatelství Fairfax schválili fúzi s televizí Nine
před 44 minutami

Akcionáři vydavatelství Fairfax schválili fúzi s televizí Nine

Akcionáři australského vydavatele novin Fairfax Media schválili spojení podniku s televizní sítí Nine Entertainment....
Austrálie Média Fúze a akvizice
Asijské akcie v úvodu týdne rostly, proti proudu šla z hlavních trhů…
Asijské akcie v úvodu týdne rostly, proti proudu šla z hlavních trhů…
před hodinou

Asijské akcie v úvodu týdne rostly, proti proudu šla z hlavních trhů pouze Austrálie

Obchodování na většině asijských akciových trhů skončilo v pondělí v zelených číslech. Výjimkou byla v regionu jen...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Chmelař: Pro ČR je důležité, aby brexit nenarušil náš obchod
před hodinou

Chmelař: Pro ČR je důležité, aby brexit nenarušil náš obchod

Pro Českou republiku je v souvislosti s přípravou dohody o brexitu a související politické deklarace o budoucích...
Česká republika Česká koruna Spojené království
O2 Czech Republic: Přísnější podmínky pro vstup čtvrtého operátora na…
09:28

O2 Czech Republic: Přísnější podmínky pro vstup čtvrtého operátora na trh?

Nový náměstek ministryně průmyslu pro internetizaci Ivan Pilný nečeká, že do Česka příští rok díky chystané aukci...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Akcie ČR Telekomunikace
Průzkum: Britské firmy jsou nejpesimističtější od roku 2009
08:55

Průzkum: Britské firmy jsou nejpesimističtější od roku 2009

Britské podniky jsou ohledně svých vyhlídek nejpesimističtější minimálně od roku 2009. Na jejich podnikatelské plány...
Spojené království Evropská unie Politika
V JE Dukovany se znovu rozjel čtvrtý blok odstavený kvůli opravě
08:30

V JE Dukovany se znovu rozjel čtvrtý blok odstavený kvůli opravě

V Jaderné elektrárně Dukovany v pondělí začal znovu vyrábět elektřinu čtvrtý blok. Stál dva týdny kvůli opravě závady...
ČEZ Energetika Jaderná energetika
Novým generálním ředitelem společnosti Telecom Italia je manažer…
včera v 21:44

Novým generálním ředitelem společnosti Telecom Italia je manažer Gubitosi

Správní rada největší italské telekomunikační skupiny Telecom Italia (TIM) jmenovala novým generálním ředitelem...
Itálie Telekomunikace Management
Babiš: Minimální mzda by za tři roky mohla být 15 200 Kč
včera v 20:44

Babiš: Minimální mzda by za tři roky mohla být 15 200 Kč

Minimální mzda by v roce 2021 mohla být 15 200 Kč. Na Facebooku to v neděli uvedl premiér Andrej Babiš (ANO)....
Platy a osobní ohodnocení Pracovní trh Zaměstnání
Brexit má podle místopředsedy EK pedagogický efekt na Evropany
včera v 17:14

Brexit má podle místopředsedy EK pedagogický efekt na Evropany

Podle prvního místopředsedy Evropské komise Franse Timmermanse má brexit pedagogický efekt na Evropany a v Británii...
Spojené království Evropská unie Politika
Mayová bude v Bruselu dále jednat o vztazích Británie s EU po brexitu
včera v 16:06

Mayová bude v Bruselu dále jednat o vztazích Británie s EU po brexitu

Následující týden bude pro budoucnost Británie klíčový, řekla v neděli v rozhovoru s televizí Sky News britská...
Spojené království Evropská unie Politika
Summit APEC kvůli sporům USA a Číny skončil bez komuniké
včera v 15:23

Summit APEC kvůli sporům USA a Číny skončil bez komuniké

Summit zemí Rady pro ekonomickou spolupráci Asie a Tichomoří (APEC) skončil v Papui-Nové Guinei bez závěrečného...
Politika Čína Spojené státy americké (USA)
Čtveřici největších českých bank klesl v prvních třech čtvrtletích…
včera v 14:49

Čtveřici největších českých bank klesl v prvních třech čtvrtletích roku souhrnný zisk o 700 milionů Kč

Čtveřice největších bank v Česku za první tři letošní čtvrtletí vydělala 41,2 miliardy Kč, což je meziročně o 700...
Banky Česká republika Finanční sektor
Interpol obnovil zatykač na šéfa MOL Hernádiho
včera v 14:02

Interpol obnovil zatykač na šéfa MOL Hernádiho

Mezinárodní policejní organizace Interpol se rozhodla obnovit zatykač na generálního ředitele maďarského ropného...
MOL Právo Maďarsko
ČEZ: Tržby z komplexních služeb stouply v prvních třech čtvrtletích…
ČEZ: Tržby z komplexních služeb stouply v prvních třech čtvrtletích…
včera v 12:41

ČEZ: Tržby z komplexních služeb stouply v prvních třech čtvrtletích roku ze 3 na 9,4 miliardy Kč

Tržby energetické skupiny ČEZ v segmentu komplexních energetických služeb (ESCO) stouply v prvních devíti měsících...
ČEZ Energetika Akcie ČR
NKÚ: Investice státu vázly i v letošním prvním pololetí
včera v 11:36

NKÚ: Investice státu vázly i v letošním prvním pololetí

Investice ze státního rozpočtu vázy i v letošním prvním pololetí. Ze schváleného státního rozpočtu se do pololetí...
Česká republika Rozpočet
USA a spojenci pomohou s rozvojem energetiky Papui-Nové Guineji
včera v 10:28

USA a spojenci pomohou s rozvojem energetiky Papui-Nové Guineji

Spojené státy, Austrálie, Nový Zéland a Japonsko budou spolupracovat s Papuou-Novou Guineou, aby do roku 2030...
Energetika Spojené státy americké (USA)