Kvantitativní uvolňování v USA skončilo, Fed zavřel kohoutky
|

Kvantitativní uvolňování v USA skončilo, Fed zavřel kohoutky

Fed po dvoudenním zasedání rozhodl o závěrečném snížení objemu nakupovaných dluhopisů o zbývajících 15 miliard dolarů a program ukončil. Rozhodnutí se obecně očekávalo, byť se někteří analytici domnívali, že by centrální banka mohla tento krok rozdělit a v říjnu nákupy omezit o 10 miliard a definitivně ukončit až na prosincovém zasedání.

Americká ekonomika Úrokové sazby Fed Centrální banky Kvantitativní uvolňování

Nyní trhy budou sledovat rétoriku banky ohledně zvyšování úrokových sazeb. Dosud Fed uváděl, že udrží sazby nízko "značnou dobu", podle průzkumu CNBC mezi účastníky trhu by Fed mohl k prvnímu zvýšení přistoupit v červenci příštího roku.

Očekávalo se, že by Fed mohl rétoriku změnit, ale v prohlášení zůstalo, že banka udrží sazby nízko značnou dobu, bez dalšího zpřesnění. Podmínky na trhu práce se podle Fedu dále zlepšují a volná kapacita se zmenšuje. Inflaci sice budou podle banky nějakou dobu držet pod cílem nízké ceny energií, ale riziko toho, že by se nacházela dlouhodobě pod dvěma procenty, se zmenšilo.

Fed v prohlášení vydaném po zasedání svého měnového výboru vyjádřil důvěru v další oživování ekonomiky i přes útlum v některých velkých ekonomikách světa. "Výbor dále pozoruje v ekonomice dostatečnou sílu, která bude podporovat další směřování k maximální zaměstnanosti v situaci cenové stability," uvedl Fed.

Fed tak ukončil třetí kolo kvantitativního uvolňování, které nafouklo jeho rozvahu o 1,66 bilionu dolarů na více než 4,5 bilionu dolarů.

I přes ukončení nákupů dluhopisů, které byly hlavním nástrojem nestandardního "kvantitativního uvolňování", má měnová politika Fedu nadále daleko do normálního stavu. Základní úroková sazba zůstává od prosince 2008 prakticky na nule a rozvaha Fedu se kvůli nákupům dluhopisů zvýšila na více než čtyři biliony dolarů, což je osminásobek úrovně před krizí.

Poslední kolo nákupů dluhopisů bylo na rozdíl od zásahů v době krize a krátce po ní hodnoceno nejednoznačně. Většina činitelů Fedu zdůrazňovala, že nákupy drží dlouhodobé úroky na minimu, což prospívá firmám i domácnostem. Řada ekonomů ale poukazovala na to, že nic takového se nedá dokázat a že jediným výsledkem intervencí Fedu byl růst cen akcií.

"Ceny akcií a dluhopisů rostly, výpůjční náklady klesly, jinak ale kvantitativní uvolňování nemělo na reálnou ekonomiku v podstatě žádný pozitivní dopad," uvedl pro Wall Street Journal bývalý předseda Fedu Alan Greenspan. "Navíc si nemyslím, že Fed bude schopen zvýšit sazby bez toho, aby to nemělo negativní dopady. Každý náznak dřívějšího zvýšení úroků vyvolává volatilitu, a není proto důvod si myslet, že by reálný růst sazeb prošel bez povšimnutí trhu."

Velký kritik Fedu Peter Schiff ve vysílání CNBC lakonicky poznamenal, že "ekonomika, která žije z kvantitativního uvolňování, s koncem tohoto programu zemře".

Lacy Hunt z Hoisington Investment Management dokonce uvedl, že Fed v roce 2015 sazby vůbec nezvýší. Ekonomika ani monetární politika podle něj nejsou na správné cestě.

Během letošního roku americká ekonomika zesilovala aktivitu a zlepšovala se rovněž situace na trhu práce, jehož zdraví je pro Fed klíčovým ukazatelem. Ve druhém čtvrtletí ekonomika oživila ze zimního propadu a vzrostla o 4,6 %, tedy nejrychleji za dva a půl roku. Míra nezaměstnanosti ve Spojených státech klesla v září na šestileté minimum 5,9 %.

Zdroj: ČTK, Wall Street Journal, Bloomberg, CNBC

Ze světa investičních doporučení (14. listopadu)
před 15 minutami

Ze světa investičních doporučení (14. listopadu)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Analytici: Přes zpomalení je výkon české ekonomiky dobrý
před 28 minutami

Analytici: Přes zpomalení je výkon české ekonomiky dobrý

I přes zpomalení růstu tuzemské ekonomiky ve třetím čtvrtletí zůstává výkon českého hospodářství dobrý a blízko svých...
Česká republika Česká ekonomika HDP
Meziroční míra inflace v USA v říjnu stoupla na 2,5 %
před 41 minutami

Meziroční míra inflace v USA v říjnu stoupla na 2,5 %

Index spotřebitelských cen v USA v říjnu meziročně vzrostl na 2,5 % z 2,3 % v předchozím měsíci. Analytici s tímto...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Inflace
Škoda Auto dodala v říjnu o 7,4 procenta méně aut
Škoda Auto dodala v říjnu o 7,4 procenta méně aut
před hodinou

Škoda Auto dodala v říjnu o 7,4 procenta méně aut

Automobilka Škoda Auto dodala v říjnu svým zákazníkům 99 400 vozů, meziročně o 7,4 procenta méně. Silně klesly...
Volkswagen Auta Česká republika
Britské regionální aerolinky Flybe jsou na prodej
13:40

Britské regionální aerolinky Flybe jsou na prodej

Britské regionální aerolinky Flybe Group jsou na prodej a vedení podniku už jedná s potenciálními zájemci. Firma svůj...
Spojené království Doprava
Koruna prolomila hranici 26 EUR/CZK a je nejslabší od července
Koruna prolomila hranici 26 EUR/CZK a je nejslabší od července
13:21

Koruna prolomila hranici 26 EUR/CZK a je nejslabší od července

Koruna ve středu prolomila hranici 26 korun za euro, kde byla naposledy letos v červenci. Proti úternímu závěru...
Česká koruna Euro
USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 9. listopadu klesl o 3,2 % …
13:00

USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 9. listopadu klesl o 3,2 % (předchozí týden: -4 %)

Počet žádostí o hypotéku ve Spojených státech v týdnu do 9. listopadu po sezónním očištění údajů klesl proti...
Spojené státy americké (USA) Realitní trh Americký realitní trh
Lagardeová: Centrální banky by měly vydávat digitální měny
Lagardeová: Centrální banky by měly vydávat digitální měny
12:15

Lagardeová: Centrální banky by měly vydávat digitální měny

Centrální banky po celém světě by měly zvážit vydávání digitálních měn v zájmu bezpečnosti transakcí těmito...
Kryptoměny Centrální banky
Ropný medvěd úřaduje
11:59

Ropný medvěd úřaduje

Napětí na ropném trhu narůstá, severoamerická ropa Brent v úterý ztratila 7 %. OPEC vnímá riziko možného převisu...
Ropa Ropa Brent Komodity
Franks (MMF): Ekonomická situace se proti minulosti zásadně zlepšila
11:47

Franks (MMF): Ekonomická situace se proti minulosti zásadně zlepšila

Za posledních 70 letech se globální ekonomická situace zásadně zlepšila, úspěchy byly ovlivněny mnoha faktory. Řekl...
Světová ekonomika Mezinárodní měnový fond
ČEZ vydá dluhopisy v objemu 500 milionů eur
11:37

ČEZ vydá dluhopisy v objemu 500 milionů eur

Energetická skupina ČEZ oznámila, že 21. listopadu (očekávané datum) vydá dluhopisy v objemu 500 milionů eur s emisní...
ČEZ Firemní dluhopisy Akcie ČR
Akcie operátora O2 budou vyřazeny z indexu MSCI Czech Republic
11:22

Akcie operátora O2 budou vyřazeny z indexu MSCI Czech Republic

Správce akciových indexů MSCI oznámil, že při pravidelném rebalancování vyřadí společnost O2 Czech Republic z...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Akcie ČR Indexy
Eurozóna: Průmyslová výroba v září meziročně stoupla o 0,9 %
11:15

Eurozóna: Průmyslová výroba v září meziročně stoupla o 0,9 %

Průmyslová výroba ve společenství zemí platících eurem v září meziročně vzrostla o 0,9 %. Čekal se růst o 0,3 % po 0...
Eurozóna Evropská ekonomika
Evropský parlament bude hlasovat o nové regulaci cen v oblasti volání…
11:07

Evropský parlament bude hlasovat o nové regulaci cen v oblasti volání a SMS

Evropský parlament bude ve středu hlasovat o nové regulaci cen v oblasti volání a textových zpráv. Ta by měla platit...
Telekomunikace Regulace Evropská unie
Růst ekonomiky eurozóny i EU ve třetím čtvrtletí zpomalil
11:01

Růst ekonomiky eurozóny i EU ve třetím čtvrtletí zpomalil

Tempo růstu ekonomiky eurozóny i celé Evropské unie ve třetím čtvrtletí zpomalilo, potvrdil ve středu evropský...
Evropská ekonomika HDP Hospodářský růst
IEA: Globální trh s ropou se příští rok dostane do přebytku
IEA: Globální trh s ropou se příští rok dostane do přebytku
10:44

IEA: Globální trh s ropou se příští rok dostane do přebytku

Globální trh s ropou se příští rok dostane do přebytku. Nabídka převýší poptávku zejména proto, že vytrvalý růst...
Ropa Komodity
Asijské akcie v polovině týdne klesly, japonská ekonomika ve…
Asijské akcie v polovině týdne klesly, japonská ekonomika ve…
10:30

Asijské akcie v polovině týdne klesly, japonská ekonomika ve čtvrtletí klesla o 1,2 %

Asijské akciové trhy zakončily středeční obchodování v negativním pásmu, když se investoři soustředili na pokračující...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Rakouská Raiffeisen Bank zvýšila čtvrtletní zisk o 29 procent
Rakouská Raiffeisen Bank zvýšila čtvrtletní zisk o 29 procent
10:15

Rakouská Raiffeisen Bank zvýšila čtvrtletní zisk o 29 procent

Rakouská bankovní skupina Raiffeisen Bank International ve třetím čtvrtletí zvýšila čistý zisk o 29 procent na 417...
Rakousko Raiffeisen Evropské akcie
Růst slovenské ekonomiky ve 3. čtvrtletí zpomalil na 1,1 procenta
Růst slovenské ekonomiky ve 3. čtvrtletí zpomalil na 1,1 procenta
10:01

Růst slovenské ekonomiky ve 3. čtvrtletí zpomalil na 1,1 procenta

Slovenská ekonomika ve třetím čtvrtletí vzrostla proti předchozím třem měsícům o 1,1 procenta. Ve srovnáním s druhým...
Slovensko HDP Hospodářský růst