Nebojte se opcí – 4. díl: Nejznámější opční strategie – příklady 1

V minulém článku jsme si popsali základní opční strategie. Z nich se odvozují strategie komplexnější. Nyní si představíme první dvě - Long strangle a Long straddle.

1. Spekulativní strategie Long strangle

Pracujme s akciemi Coca-Cola, které se již pár dní pohybuji do strany kolem hodnoty 68 USD. Předpokládáme v následujících dnech prudký pohyb, ať nahoru k 70 USD, nebo dolů k 66 USD. Nakoupíme tedy CALL i PUT opci, které jsou více vzdálené od současné ceny akcie. V našem případě se bude jednat o opce:

KO – MAY12 – 70 call … cena $0.90 a KO – MAY12 – 65 put … cena $0.90

Mohou nastat tyto případy:

A. Cena akcie vzroste nad 70 USD během následujících dní. Jsme v zisku, protože vyděláme více na call opci a něco ztratíme na put opci.

B. Cena akcie klesne pod 66 USD během následujících dní. Jsme opět v zisku, protože vyděláme více na put opci a něco ztratíme na call opci.

C. Cena akcie se nepohne a proděláme na obou opcích. Jsme ve ztrátě. Maximální ztráta však je součet nakoupené call i put opce. Tedy 180 USD/kontrakt.

Nebojte se opcí – 4. díl: Nejznámější opční strategie
Již známe základní duhy opcí a jejich názvosloví. Nepřekvapí nás ani změť řeckých písmen, která pomáhá určit výhodnost jejich nákupu nebo prodeje. Je tedy ten správný čas ukázat si základní opční strategie.

2. Spekulativní strategie - Long straddle

Předpokládejme stejný případ s tím rozdílem, že nakoupené strike ceny jak CALL, tak PUT opce jsou stejné a co nejblíže současné ceně akcie. V našem případě:

KO – MAY12 – 67.5 call … cena $2.0 a KO – MAY12 – 67.5 put … cena $1.7

Jak vidíte, opce jsou dražší. Náš risk bude tudíž větší - celkově 370 USD/kontrakt (oproti 180 USD/kontrakt v první strategii). Opět předpokládáme prudký pohyb akcie nahoru nebo dolů v co nejkratší době.

Kdy obě strategie použít a jaký je mezi nimi rozdíl?

Long strangle a Long straddle použijte v případě, když očekáváte velký pohyb podkladové akcie. Rozdíl mezi zmíněnými strategiemi je hlavně v ceně opcí. U long straddle musíte počítat s vyššími cenami opcí, a tudíž i s větším rizikem. Zisk je u obou strategií neomezený.

Důležité informace při vytváření popsaných strategií:

  • Vybírejte opce se vzdáleným expiračním měsícem.

  • Strategie jsou velmi citlivé na změnu implicitní volatility; při jejím poklesu padá cena opcí, což nechceme.

  • Snažte se vybírat podhodnocené opce-

  • Snažte se najít více volatilní akcie.

Mé doporučení: Osobně tyto strategie příliš nevyhledávám, protože málokdy předvede akcie tak silný pohyb, že budete hodně v zisku.

Obchodování
Přestat sledovat
Trading
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Investování
Přestat sledovat
27. 2. 2021 20:31
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
26. 2. 2021 12:21
Česko v roce 2030: Moderní trendy člověka ze služeb hned tak nevytlačí, věří ekonom David Marek
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat
25. 2. 2021 17:01
David Navrátil (Česká spořitelna): České zadlužení může být problém, výnosy dluhopisů ztrácejí v…
Česká ekonomika
Přestat sledovat
David Navrátil
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
25. 2. 2021 21:31
ABCD investora: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Large caps
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat