Cena stříbra vystřelila na dlouho nevídanou úroveň. Rodí se tržní šampion roku?
Po dlouhých měsících, kdy stříbro cenově zaostávalo za zlatem a tak trochu investory frustrovalo, se situace dramaticky posunula. Stříbro nejenže začalo cenovou dynamikou překonávat žlutý kov, ale stává se aktuálně jednou z nejvýkonnějších investic letošního roku.
Náznaky oživení na trhu se stříbrem se začaly objevovat už v květnu, když prudce narostl objem LONG pozic, tedy sázek na růst ceny. Zároveň narostly zájem o opce na růst ceny stříbra i systematické nákupy ze strany algoritmických obchodních systémů (CTA). A ačkoli investoři byli po počátečním růstu stále opatrní, v posledním týdnu se situace změnila.
TradingView
Zatímco cena zlata po dosažení vrcholu nad 3 400 USD za trojskou unci mírně klesla, kurz stříbra prorazil hranici 36 USD za unci a posunul se nejvýše za posledních 13 let.
Bloomberg
Zajímavý je i vývoj poměru cen zlata a stříbra. Ten se z úrovní nad 100, historicky extrémních, klesl pod 90 a dále se snižuje. Stříbro tedy dohání ztráty a získává si důvěru investorů.
Bloomberg
Nákupy ETF a opční rekordy
Zásadním faktorem podporujícím aktuální rally na trhu s bílým kovem je obrat v přístupu širší investorské veřejnosti k aktivnímu nakupování. Podle dat Goldman Sachs zaznamenal největší ETF nakupující stříbro největší týdenní příliv peněz za poslední rok (460 milionů USD).
Aktivita na trhu s opcemi (zejména v případě nákupů call opcí) navíc dosáhla rekordní úrovně. A také aktivita investorů na spotovém trhu se stříbrem významně vzrostla, samozřejmě s převahou na nákupní straně.
Technické, fundamentální a sezónní faktory
- Technické proražení výše: Na týdenním grafu cena stříbra prorazila nad zásadní hladinu 35 USD za unci. Tento významný breakout signalizuje další možný růst.
- Nedostatek spekulativních pozic: Hedgeové fondy a obchodníci s futures ještě nejsou plně zainvestovaní, a existuje tak prostor pro jejich další nákupy.
- Umělá inteligence a poptávka z průmyslu: Stříbro se využívá při výrobě čipů, solárních panelů i baterií, což z něj dělá strategickou surovinu.
- Sezónnost: Historicky stříbro má tendenci zdražovat koncem léta, současný pohyb tak může být pouhou předzvěstí další vlny zdražování.
EquityClock.com
Co se může dít dále?
Zastánci růstu ceny stříbra upozorňují na to, že i přes nedávné silné přílivy kapitálu do stříbrných ETF zůstává počet jejich vydaných akcií pod úrovní z prosince 2024. To znamená, že je na tomto trhu stále prostor pro růst poptávky.
Pokud širší investorská veřejnost sezná, že trh se stříbrem pouze krátkodobě neustřelil výše, a začne ve větší míře nakupovat stříbro, může to spustit další výraznou rally, potenciálně až směrem k historickému maximu okolo 50 USD za trojskou unci. V době pokračujících nejistot v ekonomice i geopolitice by příklon části investorů k reálnému aktivu nebyl ničím překvapivým. A pokud by k tomu došlo, může se stříbro stát nečekaným tržním šampionem roku 2025.
