Vyřeší zadlužování problém EU? Ani USA nejsou bez potíží, ale náskok před Evropou si drží

Žádný zázrak v USA

Akciové indexy jsou ve Spojených státech na historicky nejvyšších úrovních. Pokud by tedy někdo posuzoval ekonomiku podle toho, jak je na tom akciový trh, mnul by si ruce a mohl by získat dojem, že ekonomicky nikdy nebylo lépe. Akciový trh ale není ekonomika, což ostatně dobře ilustruje třeba i Německo. Mnohé veřejně obchodované firmy negenerují své zisky a tržby pouze na svém domácím trhu, ale i v zahraničí. A podstatný vliv na ceny akcií má i to, že si trhy do značné míry zvykly na současnou, z ekonomického hlediska nadále nejistou situaci. Konkrétně na chaos, který provází některá rozhodnutí amerického prezidenta Donalda Trumpa. Od dubnového oznámení recipročních cel, po kterém vyvrcholil jarní propad cen akcií, se už nic podobného neopakovalo.

Jaká jsou aktuální data? "Čísla z americké ekonomiky neukazují na žádný hospodářský zázrak. Optimismus na trzích pramení spíše z toho, že i když už jsou patrné negativní dopady cel na americkou ekonomiku, tak nejsou tak zásadní, jak se čekalo," vysvětluje hlavní ekonom XTB Pavel Peterka.

USA versus EU

Navzdory všemu, co se ve Spojených státech děje, by jim Evropa mohla ekonomicky závidět. Lze to celkem jednoduše doložit. Zatímco podíl americké ekonomiky na světovém HDP od roku 2012 stabilně roste, podíl EU klesl. Ostatně globální krize, která se v roce 2008 "rozlila" z USA, zanechala na evropské ekonomice mnohem větší šrámy než na té v USA a trvala v Evropě i podstatně déle.

Začarovaný kruh

Evropské státy se nyní snaží přijít s receptem na rozhýbání ekonomiky. Před několika měsíci se třeba Německo rozhodlo uvolnit obrovskou sumu peněz, aby podpořilo investice do infrastruktury nebo obrany. A podobně uvažují další země. Podle Pavla Peterky to ale nemusí být úplně šťastné řešení. Jde totiž hlavně o to, aby se peníze rozdělily smysluplně a zbytečně nevyhnaly vzhůru inflaci, teď už snad zkrocenou. "Když už ani Němci nebudou držet svůj dluh v nějakých rozumných mezích, je otázka, kam to celé může dojít. Ale hezké to asi nebude," varuje ekonom před rozvolňováním fiskálních politik.