Možné IPO OpenAI: Katalyzátor růstu, nebo přefouknutá bublina?
Pokud by OpenAI vstoupila na burzu, bylo by to s největší pravděpodobností největší IPO v dějinách. Zatím některé zdroje uvádějí, že firma míří při primárním úpisu k ocenění na úrovni jednoho bilionu dolarů. Podle Jána Hanza z Investiky to může na trh působit jako katalyzátor.
V roce 1995 to bylo IPO společnosti Netscape, co odstartovalo boom internetových firem. Společnost byla pro investory symbolem toho, že potenciál internetu je obrovský. Burzu pak čekalo ještě několik let růstu. Až přestal.
Podobné to může být v případě primárního úpisu akcií OpenAI, o kterém se v posledních měsících hodně spekuluje. "Bavíme se o něčem, co jsme ještě neviděli. Může to být podobný katalyzátor jako v roce 1995. Je jen otázka, jestli se teď trh chová spíše jako v roce 1995, nebo už jako v roce 2000," používá Hanzo paralelu s dot-com bublinou.
Valuace jsou vysoké, ale ne šílené
Americké akciové trhy se drží blízko historických maxim. A podle Hanza může růst ještě pokračovat. "Firmy jsou stále zdravé. Deset procent za rok může trh přidávat i v dalších letech, podle některých analýz i do konce dekády. Není ani potřeba udržet současnou úroveň ziskovosti, lze jít i o něco níže a stále to bude poměrně příznivá a přitom realistická varianta," pokračuje. Příležitosti podle něj na trhu ještě jsou. Otázka je, jestli už není moc "draho".
Technologie pod drobnohledem
I přes solidní výsledky jsou investoři stále přísnější. "Sám šéf OpenAI Sam Altman prohlásil, že už se můžeme nacházet v nějaké verzi technologické bubliny. Takže je jasné, že trh je kvartál od kvartálu stále méně ochoten firmám promíjet jakákoli zaváhání," popisuje Hanzo. I tak ale v technologickém sektoru ještě vidí potenciál. I z plánovaných výdajů je zřetelné, že se dále šlape na plyn.
Kupují si firmy vlastní tržby?
Mírné obavy investorů by mohly plynout z toho, jak si velké technologické firmy mezi sebou vyměňují řádově stovky miliard korun pomocí investic i oznamovaných obchodů na několik let dopředu.
Bloomberg News Reporting
Podle Hanza se o rozklíčování těchto toků pokusilo už hodně odborníků a zatím jsou přesvědčeni, že firmy nejsou ve fázi, kdy by si v podstatě financovaly své budoucí tržby. S jistotou to ale říci nelze. "Zásadní je a bude schopnost těchto firem vydělávat. Tržby jsou zatím poměrně nízké, určitě ale budou růst," dodává s mírným optimismem Ján Hanzo.
