Kvantitativní uvolňování: Začátek katastrofy?
|

Kvantitativní uvolňování: Začátek katastrofy?

600 miliard dolarů. Tolik peněz v následujícím necelém roce napumpuje americká centrální banka do ekonomiky. Pouští se tím na tenký led dosud nepříliš prozkoušených extrémních zásahů v oblasti měnové politiky.

Inflace Ben Bernanke Fed Americký dolar Kvantitativní uvolňování
Ben Bernanke dolaru nepomáhá

Primárním cílem tohoto opatření je dodat komerčním bankám dodatečné finanční prostředky, jež by je konečně podnítily k tomu, aby poskytovaly úvěry, aby se ztuhlé hospodářské soukolí rozhýbalo. Ještě více peněz, s nimiž budou moci tyto banky disponovat, je zbaví úzkosti, jež si na ně "sedla" v době finanční krize, věří centrální bankéři.

Jenže pozor! Ještě více peněz znamená také to, že v delším horizontu mohou nepříjemně vzrůstat ceny. Když se do stagnující ekonomiky, v níž příliš nového produktu nevzniká, přisypou nové peníze, musejí dříve či později stoupnout ceny. Pokud ceny stoupají při nulovém či sotva znatelném růstu, tíhne měna k znehodnocení. Přesně to se nyní bude dít s dolarem - bude slábnout a slábnout.

Děsí se toho snad Američané? Ne tak docela. Slabší měna napomůže americkým vývozcům, neboť zvýší jejich konkurenceschopnost na globálních trzích. Budou těžit z toho, z čeho už léta těží Číňané - tím, že drží vlastní měnu, jüan, uměle podhodnocenou.

Vzniká tak nebezpečná situace, kdy se dvě vedoucí ekonomiky světa snaží - ať již "tržně", či uměle - znehodnocovat vlastní měny. Vzrůstá riziko, že se do závodů v znehodnocování přidají další klíčové ekonomiky.

Pak by byla rozpoutána nefalšovaná měnová válka, v jejímž pozadí by byly jasně čitelné ochranářské motivy. Šlo by o protekcionismus skrytější, než byl ten ze 30. let minulého století, který naopak k jedné - skutečné - válce výrazně přispěl. Ovšem skrytá podoba takového ochranářství ještě nezaručuje, že vyústění nemůže být obdobně neblahé. Když prostě klíčové světové ekonomiky začnou takto stranit svým exportérům, světový vývoj najede na vlnu deglobalizace. Každý proti každému. Byznys již nebude tím, co jednotlivé státy vede k tomu, že raději pragmaticky kooperují, než aby se vyhroceně svářely.

Od měnových konfliktů ke konfliktům skutečným není daleko. I proto je krok americké centrální banky hazardem, jehož nezamýšlené důsledky mohou být katastrofální.

Za nebezpečné považuje aktuální zásahy Fedu 23 prominentních ekonomů, investorů a politických expertů, kteří šéfovi americké centrální banky Benu Bernankemu zaslali kritický otevřený dopis. Jeho znění najdete v článku na webu Wall Street Journal.

EU potřebuje funkční azylový systém, shodli se Babiš a Sipilä
před hodinou

EU potřebuje funkční azylový systém, shodli se Babiš a Sipilä

Migrace zůstává pro Evropu problémem a je třeba dokončit reformu azylového systému, shodli se v pondělí premiéři...
Evropská unie Politika Česká republika
Softwarový gigant Microsoft koupil firmu Semantic Machines
Softwarový gigant Microsoft koupil firmu Semantic Machines
před hodinou

Softwarový gigant Microsoft koupil firmu Semantic Machines

Americký softwarový gigant Microsoft koupil firmu Semantic Machines, která se zabývá vývojem v oblasti komunikace...
Microsoft Americké akcie Fúze a akvizice
Škoda Transportation dokončila nákup finských strojíren Transtech
13:20

Škoda Transportation dokončila nákup finských strojíren Transtech

Škoda Transportation dokončila nákup finského výrobce tramvají a vlaků, firmy Transtech. V pondělí podepsala smlouvu...
Česká republika Finsko Fúze a akvizice
Bitcoin by měl podle odhadu na konci roku 2018 spotřebovat půl…
13:01

Bitcoin by měl podle odhadu na konci roku 2018 spotřebovat půl procenta světové produkce elektřiny

O spotřebě elektřiny při těžbě digitální měny bitcoin se toho napsalo již téměř tolik, kolik bylo napsáno o jejím...
Kryptoměny Bitcoin Elektřina
Úterní setkání europoslanců s Zuckerbergem se bude vysílat živě
Úterní setkání europoslanců s Zuckerbergem se bude vysílat živě
12:03

Úterní setkání europoslanců s Zuckerbergem se bude vysílat živě

Setkání zástupců vedení Evropského parlamentu s šéfem Facebooku Markem Zuckerbergem se bude vysílat živě přes...
Evropská unie Mark Zuckerberg Facebook
MONETA prodala další balík nesplácených úvěrů
11:46

MONETA prodala další balík nesplácených úvěrů

Finanční ústav MONETA Money Bank oznámil, že v průběhu dubna a května prodal balík nesplácených úvěrů v nominální...
MONETA Money Bank (dříve GE Money Bank) Banky Úvěry
Polská průmyslová výroba v dubnu stoupla na šestiměsíční maximum
11:31

Polská průmyslová výroba v dubnu stoupla na šestiměsíční maximum

Průmyslová výroba v Polsku v dubnu meziročně vzrostla o 9,3 %, což je nejvyšší hodnota od října 2017. Analytici však...
Polsko Průmysl Průmyslová výroba
Škoda Praha Invest ze skupiny ČEZ podala dvě žaloby na společnost Noen
11:14

Škoda Praha Invest ze skupiny ČEZ podala dvě žaloby na společnost Noen

Společnost Škoda Praha Invest ze skupiny ČEZ podala dvě žaloby na společnost Noen, která se mimo jiné zabývá výrobou...
ČEZ Těžba Právo
Kryptoměny v úvodu nového týdne rostou, bitcoin se pohybuje okolo 8…
11:02

Kryptoměny v úvodu nového týdne rostou, bitcoin se pohybuje okolo 8 500 USD

Trh s kryptoměnami se v pondělí pohybuje v plusu. Nejpopulárnější digitální měna bitcoin krátce před jedenáctou...
Kryptoměny Bitcoin
Asijské trhy v úvodu týdne uzavřely v plusu
Asijské trhy v úvodu týdne uzavřely v plusu
10:30

Asijské trhy v úvodu týdne uzavřely v plusu

Většina asijských akciových trhů zakončila pondělní obchodování v zelených číslech, když investoři vyhodnocovali...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Poslanci vyzvali Mayovou, aby bojovala s ruskými špinavými penězi
Poslanci vyzvali Mayovou, aby bojovala s ruskými špinavými penězi
10:14

Poslanci vyzvali Mayovou, aby bojovala s ruskými špinavými penězi

Vlivná komise britského parlamentu v pondělí vyzvala vládu premiérky Theresy Mayové, aby zesílila boj proti přílivu...
Spojené království Rusko Mezinárodní obchod
Dolarový index poprvé po pěti měsících přesáhl hranici 94 bodů
Dolarový index poprvé po pěti měsících přesáhl hranici 94 bodů
09:58

Dolarový index poprvé po pěti měsících přesáhl hranici 94 bodů

Americký dolar v pondělí posiluje v reakci na nedělní slova ministra financí Spojených států Stevena Mnuchina, který...
Americký dolar Měny Forex
Ryanair zvýšil zisk po zdanění o deset procent, zdražovat nechce
Ryanair zvýšil zisk po zdanění o deset procent, zdražovat nechce
09:40

Ryanair zvýšil zisk po zdanění o deset procent, zdražovat nechce

Irská nízkonákladová letecká společnost Ryanair zvýšila v uplynulém finančním roce zisk po zdanění o deset procent na...
Irsko Doprava Výsledková sezóna
J&T převzala vedení i v některých dceřiných firmách CEFC
J&T převzala vedení i v některých dceřiných firmách CEFC
09:00

J&T převzala vedení i v některých dceřiných firmách CEFC

Skupina J&T převzala vedení také v některých dceřiných firmách CEFC Europe. Jde například o projekt Florentinum,...
J&T Banky Evropské banky
Mnuchin: Obchodní válka mezi USA a Čínou se odkládá
včera v 20:18

Mnuchin: Obchodní válka mezi USA a Čínou se odkládá

Spojené státy a Čína se dohodly, že prozatím nenaplní své hrozby ohledně uvalení nových cel na vzájemnou obchodní...
Spojené státy americké (USA) Čína Mezinárodní obchod
BBC: Labouristé plánují zavést socialismus bez vykořisťování
včera v 18:30

BBC: Labouristé plánují zavést socialismus bez vykořisťování

Britská Labouristická strana v případě volebního vítězství radikálně změní ekonomiku země a vytvoří socialistickou...
Spojené království Politika
Ministr Hüner chystá personální změny ve výboru pro jadernou…
včera v 16:26

Ministr Hüner chystá personální změny ve výboru pro jadernou energetiku

Ministr průmyslu a obchodu v demisi Tomáš Hüner (za ANO) chystá personální změny ve Stálém výboru pro jadernou...
Energetika Jaderná energetika ČEZ