Fondy: Strategie "kup a drž" funguje!
|

Fondy: Strategie "kup a drž" funguje!

Poslední dva roky naznačují, že strategie "kup a drž" je mrtvá. Ale při pohledu na posledních 20 let se tato strategie jeví stále lákavě. Naznačuje vývoj v posledních letech, že následujících 20 let bude pochmurných?

Kup a drž

Zatímco v devadesátých letech byla výnosnost fondů přímo "žhavá", v minulém desetiletí působila hodně chladně - s "tečkou" v podobě finanční krize.

Vyplatí se držet fondy i v době, kdy se trhům nedaří? Nebo fondy střídat a držet se vždy těch nejvýnosnějších?

Když se zaměříme na strategii "kup a drž", je mezi investory do akcií a investory do podílových fondů velký rozdíl.

Většina fondů je tvořena pro dlouhodobé investice, snaží se poskytnout profesionální správu s předem definovanou investiční strategií a diverzifikací za přijatelnou cenu. V posledních dvou desetiletích se fondům dařilo smíšeně, někdy z nich byli investoři radostí bez sebe, jindy přinášely nepříjemný pocit.

Ale samotné fondy se málokdy drží strategie "kup a drž". Podle společnosti Lipper, která monitoruje fondy, mají americké akciové fondy průměrný obrat 105 %, což znamená, že za celý rok obmění přibližně celé své portfolio. O portfoliu, které na konci roku vypadá jinak než na jeho začátku, se nedá rozhodně mluvit jako o přístupu "kup a drž".

Žhavé fondy

Investoři, kteří si myslí, že je strategie "kup a drž" mrtvá, jsou obvykle proti investičním fondům. Většina fondů však takovou strategii nepoužívá. Je možné držet určitý fond celé roky, ale investice, do kterých fond investuje, se mohou měnit každých několik měsíců.

Střídání fondů představuje především změnu manažerů a investičních strategií, už ne tolik změnu akcií. Pokud například převedete peníze ze slabě se vyvíjejícího fondu do jiného lépe prosperujícího, je velmi pravděpodobné, že oba fondy budou držet některé stejné cenné papíry. Z historického hlediska se časté přesouvání peněz mezi fondy vyplácí jen zřídka.

Obvykle je zisk investorů o něco menší než celková dlouhodobá výnosnost fondů, protože typičtí investoři obvykle vloží peníze do fondů, které už patří mezi "žhavé", a mají tendenci peníze vybírat, jakmile jejich popularita a výkonnost poleví.

Obchodování s fondy?!

Kromě strategické alokace aktiv může pomoci i "nová" investiční strategie. Může to znít skvěle, ale prakticky se to moc neosvědčilo.

V roce 1995 publikoval časopis Esquire takzvanou "Midas Strategii", o které psal: "Běžní investoři dokáží porazit devět z deseti odborníků na Wall Street využitím nové investiční strategie s fondy."

Strategie slibující závratnou dvoucifernou návratnost byla jen jednouchou hrou ve třech krocích:

  1. První den v měsíci rozdělte své peníze mezi deset nejlépe prosperujících fondů z minulého měsíce, takže na začátku dubna budete nakupovat "žhavé" fondy z března;

  2. na konci měsíce fondy prodejte;

  3. opakujte každý měsíc kroky 1 a 2.

Strategie však fungovala jen s historickými daty, nikoliv v reálném světě. I při použití několika málo fondů strategie nefungovala.

S fondy je nejdůležitější najít strategii, se kterou se dá žít. Obchodování můžete přenechat správě fondu a jen kontrolovat, jaké vám přináší výnosy.

Pokud fond využívá zdravou investiční strategii a investor je s ní srozuměn, může fond dlouhodobě držet. Když investor změní názor, má smysl fond změnit. Z tohoto pohledu má smysl strategie "kup a drž", ačkoli její samotné využívání ze strany fondů je zpochybnitelné.

Zdroj: Marketwatch.com
21. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: Je česká zemědělská půda stále zajímavou investicí?

Česká zemědělská půda stále patří mezi velice žádané alternativní investice. Je likvidní a v porovnání s okolními...
Pozemky a půda Nemovitosti Investiční alternativy
19. 5. 2018 18:00

Dividendy, rating, zadlužení: Jak si ČEZ stojí ve srovnání s konkurencí?

Energetická společnost ČEZ odměňuje své akcionáře dividendami, v rámci odvětví přitom nabízí nebývalou stabilitu a...
ČEZ Akcie ČR Dividendy
17. 5. 2018 15:00

Novák (ČEZ): Dividendovou politiku neměníme, investorům chceme peníze vyplácet dlouhodobě

Energetická společnost ČEZ plánuje z loňského zisku vyplatit dividendu 33 korun na akcii. S finančním ředitelem...
ČEZ Akcie ČR Dividendy
16. 5. 2018 18:00

První START Day na pražské burze očima emitentů a šéfa parketu v Rybné

Pražská burza za sebou má historicky první START Day. Své akcie během něj úspěšně upsaly dva ze tří podniků, které...
Pražská burza Akcie ČR Fillamentum
14. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: IPO společnosti Fillamentum a názory legend

Burzovní parket v Rybné ulici již brzy oživí také jedna velice průbojná česká technologická firma. Co společnost...
Fillamentum Akcie ČR Primární úpis akcií (IPO)
14. 5. 2018 09:00

Novák (ČEZ): Celoroční výsledky mohou být pozitivně ovlivněny akvizicemi, prodej bulharských aktiv by měl být dokončen ještě letos

Hospodářské výsledky společnosti ČEZ za první kvartál mírně zaostaly za odhady analytiků. Finančního ředitele...
ČEZ Akcie ČR Energetika
12. 5. 2018 18:00

Forex: Jaká literatura by vás mohla inspirovat?

Ondřej Hartman z FXstreet.cz v rámci ABCD začínajícího investora nabídl začínajícím obchodníkům ke studiu vlastní...
FX Forex Opce
8. 5. 2018 07:00

Co hýbe forexem: Stále má smysl sledovat centrální banky

Pro technického tradera je podstatné, aby se hlavně něco dělo. Klíčové jsou pohyby kurzu, až v druhé řadě jsou...
Forex FX EUR/USD
7. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: Sell in May and Go Away?!

Začal květen, měsíc, ke kterému se váže slavné tržní pořekadlo. Jak moc se letos mají investoři tímto rčením řídit,...
Burzovní almanach Světové akcie Americké akcie
5. 5. 2018 12:00

Miroslav Plojhar (ČS): Obchodování s eurokorunou má smysl, pro větší klid si nechte cenové rozpětí

Vyšší korunové sazby oproti těm v eurozóně umožňují nakupovat EUR/CZK za lepší forwardový kurz, než je ten spotový....
FX Forex EUR/CZK
2. 5. 2018 07:00

Trader vs. stratég: Co čekat od měnového páru EUR/USD?

Sazby centrálních bank by měly nahrávat posilování amerického dolaru vůči euru. Kurz se dlouho držel nad 1,20 EUR/USD...
Euro Americký dolar FX
1. 5. 2018 07:00

V investování preferuji likviditu. Skvělý produkt nemusí být dobrá investice, říká Ondřej Jonáš

Češi své peníze nenechávají příliš pracovat. V rozhovoru s investičním bankéřem Ondřejem Jonášem z původního tématu,...
Investování Chyby v investování Ponaučení pro investory
30. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: Drony na pražské burze a světlejší zítřky pro bitcoin

Investorský magazín pokračuje v představování společností, jejichž akcie již brzy najdete v kurzovém lístku pražské...
Primoco UAV Akcie ČR Pražská burza
26. 4. 2018 12:00

Ondřej Jonáš: Proč pražská burza (ne)má budoucnost?

Jak ovlivnily začátky obchodování na pražské burze v 90. letech (stovky titulů, malé znalosti investorů, mnohdy...
Pražská burza Akcie ČR Rozhovor
23. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: Prabos na pražské burze a investice do ruských akcií

Tradiční český výrobce pracovní, vojenské a volnočasové obuvi se chystá se svými akciemi na pražskou burzu. Čím se...
Prabos plus Akcie ČR Primární úpis akcií (IPO)
16. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: NaSTARTujte své obchody na pražské burze

Pražská burza začala jako magnet přitahovat malé české firmy a měla by k pomyslnému burzovnímu parketu v Rybné ulici...
Akcie ČR Pražská burza Petr Koblic
9. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: Kryptoměny v roce 2018 a lekce o volatilitě

Kryptoměnový trh letos zatím zrovna nezáří. Co stáhlo cenu bitcoinu pod sedm tisíc dolarů a co čekat ve světě...
Kryptoměny Bitcoin Volatilita
2. 4. 2018 07:00

Investorský magazín: Investice s největší dividendou

Jaké investice mohou přinést nejlepší dividendu, ale na kurzovém lístku je nenajdete? Řeč je o investicích takzvaně...
Vzdělání Zaměstnání Ján Hájek
29. 3. 2018 12:00

Havlíček (AMSPŽ ČR): Čeští politici jsou jako hokejisté, chybí jim agresivnější tah na branku

Čeští politici jsou mistry floskulí, ale málokdy se odhodlají zavádět opatření, která by mohla ohrozit jejich příští...
Politika
28. 3. 2018 09:00

Martin Novák (ČEZ): Tyto faktory ženou ceny elektřiny výše, dividendový výplatní poměr neměníme

Po zveřejnění hospodářských výsledků ČEZ za rok 2017 jsme se finančního ředitele společnosti Martina Nováka zeptali...
ČEZ Akcie ČR Dividendy