Fondy: Strategie "kup a drž" funguje!
|

Fondy: Strategie "kup a drž" funguje!

Poslední dva roky naznačují, že strategie "kup a drž" je mrtvá. Ale při pohledu na posledních 20 let se tato strategie jeví stále lákavě. Naznačuje vývoj v posledních letech, že následujících 20 let bude pochmurných?

Kup a drž

Zatímco v devadesátých letech byla výnosnost fondů přímo "žhavá", v minulém desetiletí působila hodně chladně - s "tečkou" v podobě finanční krize.

Vyplatí se držet fondy i v době, kdy se trhům nedaří? Nebo fondy střídat a držet se vždy těch nejvýnosnějších?

Když se zaměříme na strategii "kup a drž", je mezi investory do akcií a investory do podílových fondů velký rozdíl.

Většina fondů je tvořena pro dlouhodobé investice, snaží se poskytnout profesionální správu s předem definovanou investiční strategií a diverzifikací za přijatelnou cenu. V posledních dvou desetiletích se fondům dařilo smíšeně, někdy z nich byli investoři radostí bez sebe, jindy přinášely nepříjemný pocit.

Ale samotné fondy se málokdy drží strategie "kup a drž". Podle společnosti Lipper, která monitoruje fondy, mají americké akciové fondy průměrný obrat 105 %, což znamená, že za celý rok obmění přibližně celé své portfolio. O portfoliu, které na konci roku vypadá jinak než na jeho začátku, se nedá rozhodně mluvit jako o přístupu "kup a drž".

Žhavé fondy

Investoři, kteří si myslí, že je strategie "kup a drž" mrtvá, jsou obvykle proti investičním fondům. Většina fondů však takovou strategii nepoužívá. Je možné držet určitý fond celé roky, ale investice, do kterých fond investuje, se mohou měnit každých několik měsíců.

Střídání fondů představuje především změnu manažerů a investičních strategií, už ne tolik změnu akcií. Pokud například převedete peníze ze slabě se vyvíjejícího fondu do jiného lépe prosperujícího, je velmi pravděpodobné, že oba fondy budou držet některé stejné cenné papíry. Z historického hlediska se časté přesouvání peněz mezi fondy vyplácí jen zřídka.

Obvykle je zisk investorů o něco menší než celková dlouhodobá výnosnost fondů, protože typičtí investoři obvykle vloží peníze do fondů, které už patří mezi "žhavé", a mají tendenci peníze vybírat, jakmile jejich popularita a výkonnost poleví.

Obchodování s fondy?!

Kromě strategické alokace aktiv může pomoci i "nová" investiční strategie. Může to znít skvěle, ale prakticky se to moc neosvědčilo.

V roce 1995 publikoval časopis Esquire takzvanou "Midas Strategii", o které psal: "Běžní investoři dokáží porazit devět z deseti odborníků na Wall Street využitím nové investiční strategie s fondy."

Strategie slibující závratnou dvoucifernou návratnost byla jen jednouchou hrou ve třech krocích:

  1. První den v měsíci rozdělte své peníze mezi deset nejlépe prosperujících fondů z minulého měsíce, takže na začátku dubna budete nakupovat "žhavé" fondy z března;

  2. na konci měsíce fondy prodejte;

  3. opakujte každý měsíc kroky 1 a 2.

Strategie však fungovala jen s historickými daty, nikoliv v reálném světě. I při použití několika málo fondů strategie nefungovala.

S fondy je nejdůležitější najít strategii, se kterou se dá žít. Obchodování můžete přenechat správě fondu a jen kontrolovat, jaké vám přináší výnosy.

Pokud fond využívá zdravou investiční strategii a investor je s ní srozuměn, může fond dlouhodobě držet. Když investor změní názor, má smysl fond změnit. Z tohoto pohledu má smysl strategie "kup a drž", ačkoli její samotné využívání ze strany fondů je zpochybnitelné.

Zdroj: Marketwatch.com
včera v 12:00

Investorský magazín: Pomalé centrální banky a hubenější tržní roky

Úrokové sazby centrálních bank se po finanční krizi nevrátily na takzvané rovnovážné úrovně a podle řady ekonomů se...
Centrální banky ČNB Úrokové sazby
17. 2. 2019 16:00

Vácha (Conseq IM): Turecko je fundamentálně zdravá ekonomika, rizika jsou politického rázu

Turecko je fundamentálně zajímavou investiční příležitostí. Doufáme, že pud ekonomické sebezáchovy zafunguje i v...
Turecko Emerging Markets Investiční tipy
16. 2. 2019 12:00

Daniela Pešková (Česká spořitelna): Jak pragmaticky investovat?

Do pořadu Byznys index na TV Seznam si šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný zve výrazné osobnosti světa...
Pravidla a doporučení pro investování Ponaučení pro investory Investování
14. 2. 2019 09:00

Stárnoucí populace méně investuje. Pro Česko to může být problém, varuje ekonomka

Japonská demografická klatba Česku (nejspíše) nehrozí, stárnutí populace ale i pro nás znamená výzvy. Jednou z nich...
Česká republika Česká ekonomika Demografie
13. 2. 2019 09:00

Vácha (Conseq IM): Vyšší sazby jsou příležitostí ke snížení rizikovosti portfolia

Recese podobná té z roku 2008 se nechystá, ale ekonomika se přibližuje sestupné fázi cyklu. Investoři by v době, kdy...
Investiční tipy Fondy peněžního trhu Dluhopisový trh
12. 2. 2019 15:00

Kde ve vyúčtování za energie hledat prostor k úsporám

Chcete platit méně za elektřinu nebo zemní plyn? Aleš Jelínek ze společnosti EGO energie na lednovém Investičním fóru...
Komodity Spotřebitelé Energetika
12. 2. 2019 09:00

Zamrazilová: Bez (penzijní) reformy budeme za deset let čelit hlubokým problémům

Stárnutí české populace si žádá revizi veřejných financí, které napříště musejí reflektovat narůstající počet osob...
Česká republika Česká ekonomika Penzijní reforma
11. 2. 2019 12:00

Investorský magazín: Co hýbalo letošním Davosem?

Nestihli jste letos zajet na největší setkání světových státníků a byznysmenů? Nevadí, to nejlepší z letošního...
Světová ekonomika Globalizace Ekonomické a politické hrozby
9. 2. 2019 12:00

Jaromír Šindel (Citibank): Co čeká českou ekonomiku v roce 2019

Do pořadu Byznys index na TV Seznam si šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný zve výrazné osobnosti světa...
Česká republika Česká ekonomika Výhled na rok 2019
8. 2. 2019 07:00

Uherík (Save & Capital): Na trzích se chystají hubenější dekády, investoři by měli řešit náklady

Po třiceti letech historicky nadprůměrných výnosů by investoři měli být připraveni na delší období nižších výnosů z...
Poplatky Výnosy ETF
7. 2. 2019 15:00

Daně: Jak na příjmy ze zahraničí a na co nezapomenout při podávání daňového přiznání

První čtvrtletí, zejména pak jeho závěr, je ve znamení podávání daňového přiznání fyzických osob. Daňová povinnost je...
Daně Investování Ponaučení pro investory
7. 2. 2019 09:00

Čínský demografický problém? Štěstí pro svět, říká ekonom

Čínu čeká v důsledku politiky jednoho dítěte citelné stárnutí populace a nejspíše i velké problémy podobné těm, jaké...
Čína Geopolitická rizika Emerging Markets
6. 2. 2019 09:00

Čínské akcie nejsou pro začátečníky, zajímavým klíčem ke vstupu na trh mohou být Alibaba a Tencent

Vstup drobných investorů na čínský akciový trh je mimořádně složitý, a proto má pro investory se zájmem o tuto obří...
Čína Asijské akcie Emerging Markets
5. 2. 2019 09:00

Kovanda (Czech Fund): Migrace polarizuje západní společnost, pracovní sílu přitom potřebujeme

Stárnutí západu s sebou přináší mnohé výzvy, z nichž tou největší se zdá být zmírnění rizik spojených s řízenou...
Světová ekonomika Evropská ekonomika Geopolitická rizika
4. 2. 2019 12:00

Investorský magazín: Pavel Kohout a jeho pohled na trhy v roce 2019

Akcioví investoři již dlouho nezažili tak impozantní vstup do nového roku. Vydrží dobrá nálada na burzách i v dalších...
Investování Ponaučení pro investory Pravidla a doporučení pro investování
2. 2. 2019 12:00

Jana Brodani (AKAT ČR): Jak na investice do podílových fondů

Do pořadu Byznys index na TV Seznam si šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný zve výrazné osobnosti světa...
Investiční strategie Podílové fondy Ponaučení pro investory
1. 2. 2019 09:00

České banky a CME: Akciové tipy z pražské burzy (nejen) pro rok 2019

Komerční banka, dividendová stálice českého trhu, a také MONETA Money Bank by mohly zajímavě těžit z vyšších sazeb v...
Akcie ČR CME (CETV) Komerční banka
31. 1. 2019 09:00

Zlaté české ručičky ve světě zítřka nebudou stačit. Co s tím?

Kvalitu pracovní síly v Česku často podceňujeme, přitom jsou u nás lidé v principu šikovní, vzdělaní a pracovití. ...
Česká republika Česká ekonomika Vzdělání
30. 1. 2019 15:00

Jak při tradingu využít síly velkých tržních hráčů

Denní trader to na trhu nemá snadné. Většinu tržní aktivity totiž mají na svědomí velcí investoři, jako jsou banky,...
Trading Obchodování Ponaučení pro investory
30. 1. 2019 09:00

Eva Zamrazilová: Centrální banky zaspaly, zpřísňování měnové politiky daleko za vrcholem cyklu bude mít vážné dopady na ekonomiku i trhy

Fed se v rámci zvyšování sazeb nedostane ani zdaleka na úrovně z období před poslední krizí, ECB pak se svým...
Světová ekonomika Ekonomické a politické hrozby Úrokové sazby