Fondy: Strategie "kup a drž" funguje!
|

Fondy: Strategie "kup a drž" funguje!

Poslední dva roky naznačují, že strategie "kup a drž" je mrtvá. Ale při pohledu na posledních 20 let se tato strategie jeví stále lákavě. Naznačuje vývoj v posledních letech, že následujících 20 let bude pochmurných?

Kup a drž

Zatímco v devadesátých letech byla výnosnost fondů přímo "žhavá", v minulém desetiletí působila hodně chladně - s "tečkou" v podobě finanční krize.

Vyplatí se držet fondy i v době, kdy se trhům nedaří? Nebo fondy střídat a držet se vždy těch nejvýnosnějších?

Když se zaměříme na strategii "kup a drž", je mezi investory do akcií a investory do podílových fondů velký rozdíl.

Většina fondů je tvořena pro dlouhodobé investice, snaží se poskytnout profesionální správu s předem definovanou investiční strategií a diverzifikací za přijatelnou cenu. V posledních dvou desetiletích se fondům dařilo smíšeně, někdy z nich byli investoři radostí bez sebe, jindy přinášely nepříjemný pocit.

Ale samotné fondy se málokdy drží strategie "kup a drž". Podle společnosti Lipper, která monitoruje fondy, mají americké akciové fondy průměrný obrat 105 %, což znamená, že za celý rok obmění přibližně celé své portfolio. O portfoliu, které na konci roku vypadá jinak než na jeho začátku, se nedá rozhodně mluvit jako o přístupu "kup a drž".

Žhavé fondy

Investoři, kteří si myslí, že je strategie "kup a drž" mrtvá, jsou obvykle proti investičním fondům. Většina fondů však takovou strategii nepoužívá. Je možné držet určitý fond celé roky, ale investice, do kterých fond investuje, se mohou měnit každých několik měsíců.

Střídání fondů představuje především změnu manažerů a investičních strategií, už ne tolik změnu akcií. Pokud například převedete peníze ze slabě se vyvíjejícího fondu do jiného lépe prosperujícího, je velmi pravděpodobné, že oba fondy budou držet některé stejné cenné papíry. Z historického hlediska se časté přesouvání peněz mezi fondy vyplácí jen zřídka.

Obvykle je zisk investorů o něco menší než celková dlouhodobá výnosnost fondů, protože typičtí investoři obvykle vloží peníze do fondů, které už patří mezi "žhavé", a mají tendenci peníze vybírat, jakmile jejich popularita a výkonnost poleví.

Obchodování s fondy?!

Kromě strategické alokace aktiv může pomoci i "nová" investiční strategie. Může to znít skvěle, ale prakticky se to moc neosvědčilo.

V roce 1995 publikoval časopis Esquire takzvanou "Midas Strategii", o které psal: "Běžní investoři dokáží porazit devět z deseti odborníků na Wall Street využitím nové investiční strategie s fondy."

Strategie slibující závratnou dvoucifernou návratnost byla jen jednouchou hrou ve třech krocích:

  1. První den v měsíci rozdělte své peníze mezi deset nejlépe prosperujících fondů z minulého měsíce, takže na začátku dubna budete nakupovat "žhavé" fondy z března;

  2. na konci měsíce fondy prodejte;

  3. opakujte každý měsíc kroky 1 a 2.

Strategie však fungovala jen s historickými daty, nikoliv v reálném světě. I při použití několika málo fondů strategie nefungovala.

S fondy je nejdůležitější najít strategii, se kterou se dá žít. Obchodování můžete přenechat správě fondu a jen kontrolovat, jaké vám přináší výnosy.

Pokud fond využívá zdravou investiční strategii a investor je s ní srozuměn, může fond dlouhodobě držet. Když investor změní názor, má smysl fond změnit. Z tohoto pohledu má smysl strategie "kup a drž", ačkoli její samotné využívání ze strany fondů je zpochybnitelné.

Zdroj: Marketwatch.com
12:09

Roger Tooze: Deglobalizace probíhá, koronavirus ji může urychlit

Dodavatelské řetězce velkých nadnárodních korporací byla a stále jsou globální, pandemie COVID-19 a před ní i napětí...
Světová ekonomika Koronavirus Mezinárodní obchod
1. 4. 2020 17:21

Alternativní investice a panika na trhu: Proč se (ne)bát nemovitostí a spol.?

Pokud bude pandemie koronaviru dočasným faktorem v řádu týdnů či měsíců, alternativní investice v čele s realitami by...
Panika na trzích Koronavirus Rozhovor
31. 3. 2020 17:18

Tomáš Jandík (REICO): Dlouhodobé nemovitostní strategie koronavirus příliš nezasáhne, největší starosti budou mít hotely

Pandemie onemocnění COVID-19 a preventivní opatření vlád dopadají na globální ekonomiku. Budou cítit i na trhu s...
Nemovitosti Podílové fondy Komerční reality
30. 3. 2020 12:00

Investorský magazín: Současné tržní turbulence podle Jána Hájka, kolik nakupovat zlata a jak přežít home office

Investoři zažívají na trzích jedno z nejvíce volatilních období v historii. Jak touto dokonalou bouří proplout? S...
Investorský magazín Rozhovor Ján Hájek
30. 3. 2020 09:05

Semotan (J&T Banka): ČEZ a Avast jsou to nejlepší, co si teď na pražské burze můžete koupit

Pokles cen akcií bank na pražské burze se jeví jako atraktivní příležitost, ale pozastavení dividend bude zájem...
Akcie ČR Dividendy Rozhovor
26. 3. 2020 06:37

Sklenář (Saxo Bank): Podpora ekonomiky by mohla být pro stříbro jako průmyslový kov další vzpruhou

Cena trojské unce stříbra kvůli obavám z dopadů pandemie koronaviru rychle spadla, v posledních dnech ale našla...
Stříbro Komodity Průmyslové kovy
25. 3. 2020 09:16

Sklenář (Saxo Bank): Barel ropy okolo 25 USD dává smysl, počítejte ale s velkou volatilitou

Aktuální ceny barelu ropy mohou lákat kupce finančních nástrojů, například certifikátů, které mají černé zlato jako...
Ropa Komodity Ropa WTI
24. 3. 2020 06:26

Pilíšek (ZLATÉ REZERVY): Zlato srazily níže maržové obchody, vyhlížím kurz 2 000 USD za unci

Dolarová cena zlata až do začátku března rostla, a zdálo se tak, že žlutý kov potvrzuje pověst bezpečné investice v...
Zlato Investiční alternativy Komodity
23. 3. 2020 13:00

Investorský magazín: České nemovitosti v době (po)koronavirové

Co čeká české nemovitosti, až skončí karanténa? Scénářů je několik, ale ani jeden zatím neslibuje rychlý návrat...
Nemovitosti Realitní trh Česká republika
21. 3. 2020 07:06

Tlak na trhu s dluhopisy: Pohled portfoliomanažera

Výnosy některých vládních dluhopisů v souladu s defenzivním charakterem těchto cenných papírů v posledních týdnech...
Dluhopisový trh Státní dluhopisy Firemní dluhopisy
20. 3. 2020 06:35

Pražská burza: Oporou v krizi je po výsledcích ČEZ. Bankám by svědčil jiný přístup ČNB, říká makléř

Akcie ČEZ jsou v současnosti pro českou burzu oporou, investoři se mohou těšit možná i na dvojí dividendu v letošním...
Akcie ČR Panika na trzích Koronavirus
18. 3. 2020 12:19

Vácha (Conseq IM): Černí pasažéři v indexech, kteří se svezli vzhůru, mohou teď mít o to větší problémy

Poslední jedenáct let šly nahoru ceny většiny aktiv. V současných turbulencích se může jako problém ukázat například...
ETF Medvědí trh Uber
18. 3. 2020 06:23

Michal Šnobr (J&T Banka): ČEZ má potenciál zvyšovat dividendu, ve hře je i mimořádná výplata

Hospodaření ČEZ se podle očekávání vyvíjí solidně. Cena akcií tomu po plošných hlubokých výprodejích na trzích...
ČEZ Dividendy Akcie ČR
17. 3. 2020 09:45

Sýkora & Jaroš (WOOD & Company): Pandemii koronaviru zvládneme, nejvíce jsou teď na trhu potřeba klid a trpělivost

Prožili jsme hluboké krize, třeba bankrot Ruska nebo pád Lehman Brothers. Propady byly značné, důvěra v trhy se ale...
Koronavirus Světové akcie Medvědí trh
16. 3. 2020 12:11

Nový jaderný blok v Česku nic nevyřeší. Politici lžou, říká Šnobr

Spoléhání se na rozvoj jaderné energetiky v Česku působí jako nesmysl. Cena, ze kterou politici uvažují postavit nový...
Česká republika Česká ekonomika Energetika
13. 3. 2020 09:00

Investorský magazín: Černé pondělí a konec býka v Americe pohledem burzovního veterána

Akciové trhy po celém světě v druhém březnovém týdnu prudce oslabovaly. Začalo to výraznými pondělními propady, které...
Světové akcie Americké akcie Panika na trzích
13. 3. 2020 06:35

Vácha (Conseq IM): Výprodeje z posledních týdnů otevírají příležitosti, zajímavé jsou emerging markets

To, co zažíváme, je minimálně v rámci tržního momenta přehnaná reakce. Propady mohou pokračovat, to je jasné, ale...
Emerging Markets Investiční tipy Panika na trzích
11. 3. 2020 08:54

Tětek (TopMonks): Bitcoin bude za rok výše, volatilita ale může být výrazná

Výkon bitcoinu v letošním roce je zatím výrazně lepší než výkon amerických akcií, ale i zlata. V květnu navíc může...
Bitcoin Kryptoměny Výhled na rok 2020
10. 3. 2020 12:13

Jak (ne)reagovat na tržní výplach?

Diverzifikace je základ, uvedl zkraje března v rámci cyklu ABCD investora Lukáš Vácha z Conseq Investment Management....
Investiční strategie Diverzifikace investic Korekce na trzích
10. 3. 2020 06:39

Dva akciové sektory, které vás mohou (částečně) chránit před zvýšenou volatilitou

Síťové společnosti a telekomunikační firmy v Evropě nabízejí oproti zbytku trhu atraktivní dividendy, které především...
Sektory Investiční tipy Evropské akcie