Mýty a realita diverzifikace: Investorská nutnost, nebo zažitý omyl?
|

Mýty a realita diverzifikace: Investorská nutnost, nebo zažitý omyl?

Myslíte si, že byste se mohli stát úspěšným investorem i bez kvalitní diverzifikace portfolia? Pokud ne, v dnešním článku se vás pokusíme přesvědčit o tom, že pokud chcete vydělávat investováním, na diverzifikaci byste měli raději zapomenout. Ne, není to apríl.

Investiční portfolio Diverzifikace investic Investování
Diverzifikace - ilustrační foto

Odkud se vůbec diverzifikace vzala? Myšlenka vzešla z moderní teorie portfolia, jejímž zakladatelem je americký ekonom Harry Max Markowitz. Hlavním přínosem bylo to, že poukázal na skutečnost, že pořízením více druhů cenných papírů při vzájemně rozdílné korelaci lze dosáhnout snížení volatility, a tím pádem i rizikovosti takového portfolia, než při samostatném držení jednoho druhu cenného papíru.

Je důležité si uvědomit, že na samotném objevu Markowitze není nic zavádějícího ani nepravdivého či nefunkčního, pouze se neslučuje s používáním zdravého selského rozumu úspěšných investorů.

Diverzifikace za každou cenu

Z diverzifikace se následně stal fenomén, který ve světě financí nemá obdoby. Skloňuje ve všech pádech a každý, kdo by namítal něco proti, by mohl riskovat přinejmenším výsměch veřejnosti a označení "finanční blázen roku".

Nejvíce zastánců diverzifikace bychom pravděpodobně našli v oblasti bankovnictví a makléřských společností. Kdyby bankéři a makléři nezastávali diverzifikaci, umřeli by hlady, protože by neměli co nabízet svým klientům.

Diverzifikace je chlebodárcem všech bankéřů a finančních zprostředkovatelů. Klientovi se za pomoci jednoduchého výpočtu sestaví portfolio, které má takřka nulový potenciál výnosu při podstoupení velmi nízkého rizika, takže se nemůže stát, že by se klient cítil okraden. Zároveň zaplatí hned několik vstupních poplatků za každý jednotlivý finanční instrument, do kterého investoval, a zprostředkovatel je tak nadmíru spokojen se svými provizemi. Pokud se investici nedaří, zprostředkovatel přesvědčivě argumentuje, že se to v této fázi obvykle zvrátí, a že je naopak výhodné nakupovat. Pokud se investici daří (i zázraky se dějí), potom to má zprostředkovatel s přesvědčením o další investici o něco jednodušší, a pochopitelně opět s pořádnou dávkou diverzifikace.

Úskalí diverzifikace

1. Mnoho investorů se neohlíží na to, že jakmile se sníží riziko z investice, úměrně tomu se musí snížit i její výnos. Riziko a výnos jsou dva od sebe zcela neodlučitelné faktory. Investor, který diverzifikuje, na tom nikdy nemůže být lépe než investor, který diverzifikaci nepoužívá, protože jeho potenciální výnos z investice bude do značné míry omezen.

2. Diverzifikací se ve většině případů mnohem více omezí potenciální výnos než potenciální ztráta. Jednoduchý příklad: Kdybychom uvažovali, zda investovat do korporátních dluhopisů, nebo do akcií, investor zastávající diverzifikaci by neváhal a nakoupil by korporátní dluhopisy i akcie, například v poměru 50:50.

Přitom je obecně známo, že je mezi akciovým a dluhopisovým trhem poměrně významná záporná korelace. Když se daří akciím, dluhopisy jdou dolů, a naopak. Dlouhodobě tak tato investice nemá o moc významnější potenciál výdělku, než kdybychom drželi samostatné akcie či dluhopisy.

Pokračování článku najdete na serveru iPOINT.cz

25. 5. 2018 12:00

Akciová sázka pro odvážné investory, kteří preferují levné nákupy

Rusko se v posledních letech často zmiňuje v souvislosti s politickými problémy a ekonomickým zaostáváním....
Rusko Emerging Markets Rozhovor
21. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: Je česká zemědělská půda stále zajímavou investicí?

Česká zemědělská půda stále patří mezi velice žádané alternativní investice. Je likvidní a v porovnání s okolními...
Pozemky a půda Nemovitosti Investiční alternativy
19. 5. 2018 18:00

Dividendy, rating, zadlužení: Jak si ČEZ stojí ve srovnání s konkurencí?

Energetická společnost ČEZ odměňuje své akcionáře dividendami, v rámci odvětví přitom nabízí nebývalou stabilitu a...
ČEZ Akcie ČR Dividendy
17. 5. 2018 15:00

Novák (ČEZ): Dividendovou politiku neměníme, investorům chceme peníze vyplácet dlouhodobě

Energetická společnost ČEZ plánuje z loňského zisku vyplatit dividendu 33 korun na akcii. S finančním ředitelem...
ČEZ Akcie ČR Dividendy
16. 5. 2018 18:00

První START Day na pražské burze očima emitentů a šéfa parketu v Rybné

Pražská burza za sebou má historicky první START Day. Své akcie během něj úspěšně upsaly dva ze tří podniků, které...
Pražská burza Akcie ČR Fillamentum
14. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: IPO společnosti Fillamentum a názory legend

Burzovní parket v Rybné ulici již brzy oživí také jedna velice průbojná česká technologická firma. Co společnost...
Fillamentum Akcie ČR Primární úpis akcií (IPO)
14. 5. 2018 09:00

Novák (ČEZ): Celoroční výsledky mohou být pozitivně ovlivněny akvizicemi, prodej bulharských aktiv by měl být dokončen ještě letos

Hospodářské výsledky společnosti ČEZ za první kvartál mírně zaostaly za odhady analytiků. Finančního ředitele...
ČEZ Akcie ČR Energetika
12. 5. 2018 18:00

Forex: Jaká literatura by vás mohla inspirovat?

Ondřej Hartman z FXstreet.cz v rámci ABCD začínajícího investora nabídl začínajícím obchodníkům ke studiu vlastní...
FX Forex Opce
8. 5. 2018 07:00

Co hýbe forexem: Stále má smysl sledovat centrální banky

Pro technického tradera je podstatné, aby se hlavně něco dělo. Klíčové jsou pohyby kurzu, až v druhé řadě jsou...
Forex FX EUR/USD
7. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: Sell in May and Go Away?!

Začal květen, měsíc, ke kterému se váže slavné tržní pořekadlo. Jak moc se letos mají investoři tímto rčením řídit,...
Burzovní almanach Světové akcie Americké akcie
5. 5. 2018 12:00

Miroslav Plojhar (ČS): Obchodování s eurokorunou má smysl, pro větší klid si nechte cenové rozpětí

Vyšší korunové sazby oproti těm v eurozóně umožňují nakupovat EUR/CZK za lepší forwardový kurz, než je ten spotový....
FX Forex EUR/CZK
2. 5. 2018 07:00

Trader vs. stratég: Co čekat od měnového páru EUR/USD?

Sazby centrálních bank by měly nahrávat posilování amerického dolaru vůči euru. Kurz se dlouho držel nad 1,20 EUR/USD...
Euro Americký dolar FX
1. 5. 2018 07:00

V investování preferuji likviditu. Skvělý produkt nemusí být dobrá investice, říká Ondřej Jonáš

Češi své peníze nenechávají příliš pracovat. V rozhovoru s investičním bankéřem Ondřejem Jonášem z původního tématu,...
Investování Chyby v investování Ponaučení pro investory
30. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: Drony na pražské burze a světlejší zítřky pro bitcoin

Investorský magazín pokračuje v představování společností, jejichž akcie již brzy najdete v kurzovém lístku pražské...
Primoco UAV Akcie ČR Pražská burza
26. 4. 2018 12:00

Ondřej Jonáš: Proč pražská burza (ne)má budoucnost?

Jak ovlivnily začátky obchodování na pražské burze v 90. letech (stovky titulů, malé znalosti investorů, mnohdy...
Pražská burza Akcie ČR Rozhovor
23. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: Prabos na pražské burze a investice do ruských akcií

Tradiční český výrobce pracovní, vojenské a volnočasové obuvi se chystá se svými akciemi na pražskou burzu. Čím se...
Prabos plus Akcie ČR Primární úpis akcií (IPO)
16. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: NaSTARTujte své obchody na pražské burze

Pražská burza začala jako magnet přitahovat malé české firmy a měla by k pomyslnému burzovnímu parketu v Rybné ulici...
Akcie ČR Pražská burza Petr Koblic
9. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: Kryptoměny v roce 2018 a lekce o volatilitě

Kryptoměnový trh letos zatím zrovna nezáří. Co stáhlo cenu bitcoinu pod sedm tisíc dolarů a co čekat ve světě...
Kryptoměny Bitcoin Volatilita
2. 4. 2018 07:00

Investorský magazín: Investice s největší dividendou

Jaké investice mohou přinést nejlepší dividendu, ale na kurzovém lístku je nenajdete? Řeč je o investicích takzvaně...
Vzdělání Zaměstnání Ján Hájek
29. 3. 2018 12:00

Havlíček (AMSPŽ ČR): Čeští politici jsou jako hokejisté, chybí jim agresivnější tah na branku

Čeští politici jsou mistry floskulí, ale málokdy se odhodlají zavádět opatření, která by mohla ohrozit jejich příští...
Politika