USA na cestě k bankrotu? Investoři hledají oporu v historii
|

USA na cestě k bankrotu? Investoři hledají oporu v historii

V pondělí 16. května dluh americké vlády oficiálně překonal statutární limit 14,29 bilionu dolarů. Jaký další vývoj očekávat? Američtí zákonodárci mají čas do 2. srpna, aby se dohodli na zvýšení tohoto limitu. V případě, že ke zvýšení limitu nedojde, bude to se solventností americké vlády hodně bledé. Mají se investoři tohoto černého scénáře bát?

Ekonomika Deficit rozpočtu Zadlužení Historie
Timothy Geithner a Barack Obama

Odpověď zní ROZHODNĚ NE. Pokud se podíváme do americké historie, limit byl na vládní dluh poprvé uvalen v roce 1917 jako součást zákona, jenž financoval vstup USA do 1. světové války.

Zásadním faktem přitom je, že Kongres od roku 1962 odhlasoval zvýšení limitu 74krát, a to bez jediného snížení. Dá se říci, že limit, který je pravidelně automaticky zvyšován, není limit.

Mnoho mladých ekonomů se jistě diví, proč mají Spojené státy vůbec nějaký limit, když administrativa nikdy nevykázala sebemenší sklon tento limit respektovat. A ještě k tomu, když si ho na sebe předtím sama ušila! Proč tedy američtí zákonodárci neustále vykazují snahu předstírat boj s veřejným zadlužením, když ke skutečným krokům za posledních 100 let ani jednou nepřistoupili?

Politika rozhoduje

Důvodem je samotná politika. S tím, jak veřejný sektor neustále roste, a to zdaleka neplatí pouze pro USA, politici potřebují čím dál více peněz, aby byli schopnosti financovat neustále rostoucí vládní programy a sociální stát.

Při vyjednávání o novém vyšším limitu se pak oba politické tábory, a to především Republikáni, ohání fiskální zodpovědností, aby pak všichni, jaksi ze vzájemné politické solidarity, limit opět zvýšili. Z dlouhodobého hlediska by přitom snižování státního dluhu každý ekonom podpořil. Co si totiž dnes vláda půjčí, to budou muset daňoví poplatníci v budoucnosti zaplatit, a to buď prostřednictvím vyšších daní (standardní cesta), nebo prostřednictvím vysoké inflace, resp. znehodnocováním reálné kupní síly jejich peněz či úspor (nestandardní cesta).

Čím více si vláda půjčuje, tím více se roste státní sektor. A čím více roste státní sektor, tím více oslabuje celá ekonomika. Naopak čím méně peněz si vláda půjčí, tím více peněz bude k dispozici privátnímu sektoru na zvýšení investic, produkce a zaměstnanosti.

Ekonomická teorie je krásná věc, ale je to jen teorie. Praxí je politika. Historická zkušenost jednoznačně ukazuje, že se amerického bankrotu v nejbližší době bát rozhodně nemusíme, neboť američtí zákonodárci dluhový limit zvýší i po sedmdesáté páté. O tom jsem přesvědčen.

NextEra koupí za 5,1 mld. USD část Southern Company, posílí na Floridě
21:23

NextEra koupí za 5,1 mld. USD část Southern Company, posílí na Floridě

Americká energetická společnost NextEra Energy koupí za 5,08 miliardy USD téměř veškerý energetický majetek firmy...
Energetika Americké akcie Fúze a akvizice
Obamovi se budou podílet na tvorbě pořadů pro Netflix
20:46

Obamovi se budou podílet na tvorbě pořadů pro Netflix

Bývalý americký prezident Barack Obama a jeho manželka Michelle se dohodli na spolupráci s internetovou televizí...
Netflix Média Barack Obama
Bulharský prezident vybídl k účasti Ruska na projektu Belene
20:26

Bulharský prezident vybídl k účasti Ruska na projektu Belene

Bulharsko oživuje plán rozvoje jaderné elektrárny Belene a je otevřeno ruské účasti na projektu, uvedl bulharský...
Bulharsko Energetika Jaderná energetika
IHS Markit koupí za 1,86 miliardy USD poskytovatele dat Ipreo
20:12

IHS Markit koupí za 1,86 miliardy USD poskytovatele dat Ipreo

Britský poskytovatel dat a informací IHS Markit koupí od soukromých investičních fondů Blackstone a Goldman Sachs...
Spojené království Fúze a akvizice
Výrobce telefonů značky Nokia získal od investorů 100 milionů USD
19:07

Výrobce telefonů značky Nokia získal od investorů 100 milionů USD

Finská společnost HMD Global, která vlastní práva na používání značky Nokia pro mobilní telefony, získala od...
Finsko Nokia Mobilní telefony
Evropské burzy v úvodu týdne stouply, nedařilo se však italským akciím
Evropské burzy v úvodu týdne stouply, nedařilo se však italským akciím
18:00

Evropské burzy v úvodu týdne stouply, nedařilo se však italským akciím

Většina evropských akciových trhů zakončila pondělní obchodování v plusu, když po nedělních slovech amerického...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Čtvrtletní zisk firmy Aston Martin klesl o více než polovinu
Čtvrtletní zisk firmy Aston Martin klesl o více než polovinu
17:45

Čtvrtletní zisk firmy Aston Martin klesl o více než polovinu

Hrubý zisk britského výrobce luxusních automobilů Aston Martin se v prvním čtvrtletí propadl o více než polovinu na 2...
Spojené království Auta Výsledková sezóna
GE sloučí svou dopravní divizi s firmou Wabtec
17:34

GE sloučí svou dopravní divizi s firmou Wabtec

Americký konglomerát General Electric se dohodl na sloučení své dopravní divize s americkým výrobcem zařízení pro...
General Electric Americké akcie Fúze a akvizice
Arca Capital se postaví proti plánu privatizace AmTrustu
17:23

Arca Capital se postaví proti plánu privatizace AmTrustu

Česko-slovenská investiční skupina Arca Capital se společně s americkým investorem Carlem Icahnem postaví proti...
Česká republika Privatizace
Čína poukázala na možnost obnovení obchodního napětí s USA
Čína poukázala na možnost obnovení obchodního napětí s USA
17:04

Čína poukázala na možnost obnovení obchodního napětí s USA

Čínská vláda nemůže zaručit, že se neobnoví napětí v obchodních vztazích se Spojenými státy. Uvedl to dnes mluvčí...
Čína Spojené státy americké (USA) Mezinárodní obchod
Pražská burza v pondělí uzavřela v mínusu, objem obchodů byl výrazně…
Pražská burza v pondělí uzavřela v mínusu, objem obchodů byl výrazně…
16:45

Pražská burza v pondělí uzavřela v mínusu, objem obchodů byl výrazně podprůměrný

Pražská burza v pondělí prohloubila ztrátu z minulého týdne, když index PX přišel o 0,22 % na 1 102,15 bodu. Dolů...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
CEFC Shanghai International nesplatila v termínu své dluhopisy
16:21

CEFC Shanghai International nesplatila v termínu své dluhopisy

Společnost CEFC Shanghai International, která je dceřinou firmou čínské CEFC China Energy podnikající i v České...
Čína Firemní dluhopisy Dluhopisový trh
Ze světa investičních doporučení (21. května)
16:00

Ze světa investičních doporučení (21. května)

Které akcie si v pondělí vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
IIF: Ukrajina bude zřejmě potřebovat další záchranný program
IIF: Ukrajina bude zřejmě potřebovat další záchranný program
15:29

IIF: Ukrajina bude zřejmě potřebovat další záchranný program

Ukrajina pravděpodobně bude v příštích letech od Mezinárodního měnového fondu potřebovat další záchranný program....
Ukrajina Zadlužení Mezinárodní měnový fond
Zlato je na letošním minimu, rostou akcie a dolar
Zlato je na letošním minimu, rostou akcie a dolar
15:14

Zlato je na letošním minimu, rostou akcie a dolar

Cena zlata v pondělí zaznamenala nové letošní minimum. Během dopoledne se snížila až na 1 281,76 dolaru za troyskou...
Zlato Komodity
Globální dividendy byly v prvním čtvrtletí rekordní
Globální dividendy byly v prvním čtvrtletí rekordní
14:58

Globální dividendy byly v prvním čtvrtletí rekordní

Firmy po celém světě vyplatily v letošním prvním čtvrtletí na dividendách rekordních 244,7 miliardy dolarů. Hodnota...
Dividendy Světová ekonomika
Kreml kritizoval Británii za průtahy s vízem pro Abramoviče
14:42

Kreml kritizoval Británii za průtahy s vízem pro Abramoviče

Kreml se v pondělní pozastavil nad váháním britských úřadů s prodloužením víza oligarchovi Romanu Abramovičovi, jehož...
Spojené království Rusko Politika
EU potřebuje funkční azylový systém, shodli se Babiš a Sipilä
14:10

EU potřebuje funkční azylový systém, shodli se Babiš a Sipilä

Migrace zůstává pro Evropu problémem a je třeba dokončit reformu azylového systému, shodli se v pondělí premiéři...
Evropská unie Politika Česká republika