USA na cestě k bankrotu? Investoři hledají oporu v historii
|

USA na cestě k bankrotu? Investoři hledají oporu v historii

V pondělí 16. května dluh americké vlády oficiálně překonal statutární limit 14,29 bilionu dolarů. Jaký další vývoj očekávat? Američtí zákonodárci mají čas do 2. srpna, aby se dohodli na zvýšení tohoto limitu. V případě, že ke zvýšení limitu nedojde, bude to se solventností americké vlády hodně bledé. Mají se investoři tohoto černého scénáře bát?

Ekonomika Deficit rozpočtu Zadlužení Historie
Timothy Geithner a Barack Obama

Odpověď zní ROZHODNĚ NE. Pokud se podíváme do americké historie, limit byl na vládní dluh poprvé uvalen v roce 1917 jako součást zákona, jenž financoval vstup USA do 1. světové války.

Zásadním faktem přitom je, že Kongres od roku 1962 odhlasoval zvýšení limitu 74krát, a to bez jediného snížení. Dá se říci, že limit, který je pravidelně automaticky zvyšován, není limit.

Mnoho mladých ekonomů se jistě diví, proč mají Spojené státy vůbec nějaký limit, když administrativa nikdy nevykázala sebemenší sklon tento limit respektovat. A ještě k tomu, když si ho na sebe předtím sama ušila! Proč tedy američtí zákonodárci neustále vykazují snahu předstírat boj s veřejným zadlužením, když ke skutečným krokům za posledních 100 let ani jednou nepřistoupili?

Politika rozhoduje

Důvodem je samotná politika. S tím, jak veřejný sektor neustále roste, a to zdaleka neplatí pouze pro USA, politici potřebují čím dál více peněz, aby byli schopnosti financovat neustále rostoucí vládní programy a sociální stát.

Při vyjednávání o novém vyšším limitu se pak oba politické tábory, a to především Republikáni, ohání fiskální zodpovědností, aby pak všichni, jaksi ze vzájemné politické solidarity, limit opět zvýšili. Z dlouhodobého hlediska by přitom snižování státního dluhu každý ekonom podpořil. Co si totiž dnes vláda půjčí, to budou muset daňoví poplatníci v budoucnosti zaplatit, a to buď prostřednictvím vyšších daní (standardní cesta), nebo prostřednictvím vysoké inflace, resp. znehodnocováním reálné kupní síly jejich peněz či úspor (nestandardní cesta).

Čím více si vláda půjčuje, tím více se roste státní sektor. A čím více roste státní sektor, tím více oslabuje celá ekonomika. Naopak čím méně peněz si vláda půjčí, tím více peněz bude k dispozici privátnímu sektoru na zvýšení investic, produkce a zaměstnanosti.

Ekonomická teorie je krásná věc, ale je to jen teorie. Praxí je politika. Historická zkušenost jednoznačně ukazuje, že se amerického bankrotu v nejbližší době bát rozhodně nemusíme, neboť američtí zákonodárci dluhový limit zvýší i po sedmdesáté páté. O tom jsem přesvědčen.

Co musíte ráno vědět (22. října)
Co musíte ráno vědět (22. října)
00:00

Co musíte ráno vědět (22. října)

Jak se ve středu dařilo akciím v Evropě a v USA, jak se šéfka ECB snaží naslouchat veřejnosti a v čem je covid-19...
Musíte vědět
Automobilce Tesla ve třetím čtvrtletí stoupl zisk o 131 % na 331…
včera v 23:11

Automobilce Tesla ve třetím čtvrtletí stoupl zisk o 131 % na 331 milionů dolarů

Americkému výrobci elektromobilů Tesla ve třetím čtvrtletí stoupl čistý zisk o 131 % na 331 milionů dolarů. Za...
Tesla Auta Výsledková sezóna
Americké akcie ve středu klesly kvůli nejistotě stran podpůrného…
Americké akcie ve středu klesly kvůli nejistotě stran podpůrného…
včera v 22:30

Americké akcie ve středu klesly kvůli nejistotě stran podpůrného balíku pro ekonomiku

Americké akcie ve středu mírně oslabily. Investoři s obavami vyhlíží, jak dopadne jednání o dalším stimulačním balíku...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Fed: Ekonomická aktivita na většině území USA ožívá pozvolna
včera v 20:33

Fed: Ekonomická aktivita na většině území USA ožívá pozvolna

Ekonomická aktivita na většině území Spojených států nyní po prvotním odrazu ožívá pozvolna. Vyplývá to z pravidelné...
Americká ekonomika Spojené státy americké (USA) Fed
Putin slíbil, že další tvrdá omezení kvůli koronaviru nebudou
včera v 20:11

Putin slíbil, že další tvrdá omezení kvůli koronaviru nebudou

Ruská vláda se kvůli koronaviru nechystá zavést tvrdá omezující opatření, ujistil ve středu ruský prezident Vladimir...
Rusko Koronavirus
Purdue Pharma zaplatí kvůli opiátové krizi v USA 8 miliard dolarů
včera v 18:57

Purdue Pharma zaplatí kvůli opiátové krizi v USA 8 miliard dolarů

Americká farmaceutická společnost Purdue Pharma, výrobce návykového analgetika OxyContin, ve středu přiznala u...
Farmacie Americká ekonomika
MMF zhoršil odhad poklesu HDP Asie na 2,2 procenta
včera v 18:43

MMF zhoršil odhad poklesu HDP Asie na 2,2 procenta

Mezinárodní měnový fond zhoršil svůj odhad vývoje hrubého domácího produktu Asie v letošním roce kvůli očekávanému...
Asijská ekonomika Mezinárodní měnový fond Hospodářský růst
Lagardeová se snaží do transformace ECB zapojit i veřejnost
včera v 18:29

Lagardeová se snaží do transformace ECB zapojit i veřejnost

Prezidentka Evropské centrální banky Christine Lagardeová zahájila veřejné "naslouchací" turné, v rámci kterého se...
ECB Evropská ekonomika
Ekonomika podle odhadů kvůli novým opatřením klesne více
včera v 18:10

Ekonomika podle odhadů kvůli novým opatřením klesne více

Kvůli novým opatřením vlády proti šíření koronaviru lze letos očekávat propad ekonomiky o zhruba 8,5 procenta....
Česká ekonomika HDP Koronavirus
Evropské akcie ve středu klesly potřetí v řadě
Evropské akcie ve středu klesly potřetí v řadě
včera v 18:00

Evropské akcie ve středu klesly potřetí v řadě

Akcie na západoevropských trzích pokračují v propadech, index STOXX Europe 600 se ve středu dostal na třítýdenní...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Sněmovna schválila 500 Kč denně podnikatelům s uzavřenými provozy
včera v 17:29

Sněmovna schválila 500 Kč denně podnikatelům s uzavřenými provozy

Podnikatelé, jejichž podnikání omezila nebo znemožnila vláda svými aktuálními opatřeními proti šíření covidu-19,...
Česká republika Podpora ekonomiky Byznys a podnikání
O příspěvek zatím podnikatelé podle správy žádat nemohou
včera v 17:11

O příspěvek zatím podnikatelé podle správy žádat nemohou

Finanční správa upozornila, že o příspěvek, tzv. kompenzační bonus, v souvislosti s novými vládními opatřeními není...
Česká republika Podpora ekonomiky Byznys a podnikání
Svaz průmyslu: HDP kvůli opatřením klesne o 10 až 12 %
včera v 17:04

Svaz průmyslu: HDP kvůli opatřením klesne o 10 až 12 %

Kvůli dalším restriktivním opatřením proti šíření koronaviru může být celkový propad české ekonomiky letos okolo 10...
Česká ekonomika HDP Koronavirus
Pražská burza dál ztrácí, ve středu oslabila většina hlavních emisí
Pražská burza dál ztrácí, ve středu oslabila většina hlavních emisí
včera v 16:50

Pražská burza dál ztrácí, ve středu oslabila většina hlavních emisí

Pražská burza ve středu dál ztrácela, index PX klesl o 1,42 % na 857,71 bodu. Oslabily nebo stagnovaly téměř všechny...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
PayPal umožní platby v kryptoměnách, i jejich prodej a nákup
včera v 15:59

PayPal umožní platby v kryptoměnách, i jejich prodej a nákup

Americká platforma pro digitální převody peněz PayPal Holdings umožní svým klientům kupovat, prodávat a držet...
Bitcoin Kryptoměny
ČEZ přestane v teplárně Dvůr Králové nad Labem spalovat uhlí
včera v 15:41

ČEZ přestane v teplárně Dvůr Králové nad Labem spalovat uhlí

Společnost ČEZ chystá v teplárně Dvůr Králové nad Labem na Trutnovsku odstavení dvou uhelných kotlů a jejich...
ČEZ Energetika
Ericsson se ve třetím čtvrtletí vrátil k zisku, těžil z kontraktů v…
včera v 15:08

Ericsson se ve třetím čtvrtletí vrátil k zisku, těžil z kontraktů v Číně

Švédský výrobce telekomunikačních zařízení Ericsson ve třetím čtvrtletí hospodařil s čistým ziskem 5,6 miliardy...
5G sítě Evropské akcie Výsledková sezóna
MF prodalo dluhopisy za osm miliard korun, zájem byl větší
včera v 14:51

MF prodalo dluhopisy za osm miliard korun, zájem byl větší

Ministerstvo financí ve středu prodalo ve třech aukcích státní dluhopisy za osm miliard korun. Vyplývá to z údajů na...
Česká republika České státní dluhopisy