Portfolio na rok 2014: Sledujte Fed a buďte ve střehu, radí experti. Hotovost se bude hodit
|

Portfolio na rok 2014: Sledujte Fed a buďte ve střehu, radí experti. Hotovost se bude hodit

Neblázněte, diverzifikujte a mějte prst na spoušti. Velké centrální banky v čele s Fedem totiž mohou trh z ničeho nic hodně rozkývat. To radí na přelomu roku experti, které oslovil Investiční web. Vedle centrálních bankéřů doporučují ostřížím zrakem sledovat také nízkou likviditu na trhu firemních dluhopisů nebo třeba případné výrazné spekulace investorů na posílení koruny, které by šly proti nedávným intervencím České národní banky.

Investiční portfolio Fed Alokace investic Centrální banky Anketa Výhled na rok 2014

Úklid portfolia: Nelajdat to, ale ani nepřehánět. Diverzifikace je nadále alfou i omegou

Michala Moravcová (BOSSA): Zejména velké centrální banky budou stejně jako letos hrát na finančních trzích důležitou roli. Proto by portfolio mělo být diverzifikováno, investor by neměl hrát jen s jednou kartou, i když třeba silnou.

Aleš Tůma (Partners): Přílišná aktivita může narušit pohodu v domácnosti i v portfoliu. Neměl by to tedy být radikální předvánoční úklid, stačí vymést zapomenuté pavouky a portfolio trochu rebalancovat. S čím začít? Pokud jsou mezi čtenáři tací, kteří mají i nějaké konzervativní investice, pak s nimi. Potenciál státních dluhopisů je prakticky nulový a i díky intervenci ČNB s cílem zvýšit inflaci by nominální výnosy mohly začít stoupat.

Jan Prachař (Bank Gutmann): Pokud se investor nechce věnovat svému portfoliu nebo nemá dostatek času sledovat vývoj na trzích, měl by využít služeb profesionálních portfoliomanažerů či poradců. Jsem přesvědčen o tom, že je to určitě lepší řešení, než nechat portfolio několik měsíců nebo let jen tak ležet.

Tomáš Menčík (Cyrrus): Podle mě je nejdůležitější diverzifikované portfolio. Bez ohledu na to, zda investor očekává další růst trhů, mělo by jeho portfolio být vyvážené, a to včetně složky hotovosti. Osobně bych to viděl na 50 % LONG cyklické akcie, 20 % LONG defenzivní akcie, 20 % hotovost a 10 % SHORT.

Investiční ano a ne: Připravte se na konec QE. Třeba sázkou na Evropu

Petr Hlinomaz (BH Securities): Nabízí se určité zvýšení podílu hotovosti v portfoliích při vstupu do roku 2014, protože v USA budou na začátku roku existovat minimálně čtyři faktory, které je možné považovat za argumenty pro pokles – dluhový strop, rozpočtová vyjednávání, horší výkonnost ekonomiky v posledním čtvrtletí (projeví se říjnový shutdown vlády) a letošní významný růst cen akcií. To by mohlo vést k dočasnému poklesu akciového trhu nejen v Spojených státech, ale i ve světě. Současně se nabízí možnost využít dočasného zlepšení sentimentu ohledně evropských akcií, který by měl být vyvolán právě negativními očekáváními a komplikacemi v USA.

Jan Prachař: Investoři by neměli zbrkle reagovat na výkyvy trhu. Naopak, měli by se dlouhodobě držet svého investičního a rizikového profilu.

Tomáš Menčík: Je důležité být připraven na nepředvídatelné důsledky ukončování kvantitativního uvolňování, tedy mít portfolio správně diverzifikované s akcentem na růstové složky. Pokud se na trzích začnou objevovat častější negativní informace, neměl by se investor bát prodávat dlouhé pozice třeba i 5 % pod maximy. Pokud naopak ani na začátku roku nebudou chodit negativní zprávy, měl by využívat krátkodobých poklesů ke vstupu do dlouhých pozic se zachováním diverzifikace. Rok 2014 nebude jiný než předchozí roky, bude potřeba reagovat na aktuální vývoj a přizpůsobovat mu strategii.

Aleš Tůma: Tip platný bez ohledu na situaci je dobře diverzifikované portfolio. Ne všichni mohou mít kladnou alfu. Investor by si měl také dobře rozmyslet, zda se mu vyplatí trávit čas snahou porazit trh vybíráním jednotlivých titulů či sektorů.

Černé labutě: Sledujte Fed, co jiného. V Česku mohou příjemně překvapit akcie Telefóniky

Michala Moravcová: Černou labutí i alfou a omegou všeho bude měnová politika, a to hlavně v režii amerického Fedu. Jakákoli změna jejího kurzu či rétoriky bankéřů ovlivní celý finanční trh – od měn přes akciové trhy, dluhopisy i některé komodity –, a to nejen na vyspělých, ale i na rozvíjejících se trzích. Letos jsme měli možnost si to vyzkoušet.

Aleš Tůma: Černé labutě z definice nelze předvídat. Ale poměrně málo probíraným rizikem pro budoucí měsíce či roky, které má smysl sledovat, je nízká likvidita na trhu firemních dluhopisů, odkud se v důsledku nových pravidel stahují dealerské banky.

Petr Hlinomaz: Ze zámoří by mohla vyletět černá labuť v podobě zahájení ústupu od kvantitativního uvolňování dříve než v březnu 2014. Evropa může trhy nepříjemně překvapit, pokud se v řádu měsíců nedohodne na racionálním postupu při regulaci elektřiny, na podpoře systému emisních povolenek a redukci podpory obnovitelných zdrojů. V Česku by za černou labuť, která by potěšila, mohla být považována případná vysoká cena případného povinného odkupu akcií Telefóniky. Labutí se záporným znaménkem by byly výrazné spekulace investorů na silnější korunu, tedy proti intervencím ČNB.

David Brzek (Fio banka): Veškerá podpora pochází aktuálně od Fedu. Investoři téměř bezmezně důvěřují pozitivním vlivům jeho politiky na akciový trh. Pokud tedy někde hledat překvapivou rozbušku aktuální situace, musíme právě k Fedu. Přestože nic nenaznačuje změnu postoje s příchodem nové šéfky banky, Janet Yellenová nakonec může trh překvapit.

Evropský výrobce letadel Airbus sníží výrobu v průměru o třetinu
před 33 minutami

Evropský výrobce letadel Airbus sníží výrobu v průměru o třetinu

Evropský výrobce letadel Airbus ve středu oznámil, že sníží výrobu v průměru o třetinu, aby se přizpůsobil poptávce....
Airbus Evropské akcie Doprava
Nissan, Mazda a Mitsubishi pošlou domů 20 000 Japonců
18:09

Nissan, Mazda a Mitsubishi pošlou domů 20 000 Japonců

Automobilky Nissan Motor, Mazda Motor a Mitsubishi Motor chtějí na nucenou dovolenou poslat 20 000 japonských...
Auta Japonsko Koronavirus
Evropské akcie se ve středu na směru neshodly, některé indexy se v…
Evropské akcie se ve středu na směru neshodly, některé indexy se v…
18:00

Evropské akcie se ve středu na směru neshodly, některé indexy se v závěru seance po celém dni v minusu dostaly nad nulu

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo ve středu pod nulou a indexy se v červených číslech...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
IIF: Globální dluh loni stoupl na rekordních 255 bilionů USD
17:30

IIF: Globální dluh loni stoupl na rekordních 255 bilionů USD

Globální dluh napříč všemi sektory v loňském roce stoupl na rekordních 255 bilionů USD a překonal 322 % hrubého...
Zadlužení Světová ekonomika Koronavirus
Pražská burza ve středu potřetí v řadě posílila, nad nulou se udržela…
Pražská burza ve středu potřetí v řadě posílila, nad nulou se udržela…
16:50

Pražská burza ve středu potřetí v řadě posílila, nad nulou se udržela navzdory poklesu cen akcií finančních společností

Pražská burza ve středu potřetí v řadě vzrostla, index PX posílil o 0,89 % na 827,66 bodu. Dařilo se mediální CME,...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Středa na trzích (8. dubna 2020): Evropské akcie den zahájily zhruba…
Středa na trzích (8. dubna 2020): Evropské akcie den zahájily zhruba…
16:45

Středa na trzích (8. dubna 2020): Evropské akcie den zahájily zhruba procento pod nulou, v minusu se držely i odpoledne. Wall Street otevřela v plusu

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo ve středu pod nulou. Dopoledne indexy ztráty mírně...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Michl: Propad HDP by se podle spotřeby elektřiny blížil 10 pct.
16:38

Michl: Propad HDP by se podle spotřeby elektřiny blížil 10 pct.

Kdyby se ekonomická aktivita v České republice měřila spotřebou elektřiny očištěnou o vliv teplotních výkyvů,...
ČNB Česká ekonomika HDP
Sněmovna schválila vyšší podíl strukturálního deficitu na HDP
16:08

Sněmovna schválila vyšší podíl strukturálního deficitu na HDP

Sněmovna dnes ve stavu legislativní nouze schválila i přes kritiku opozice vládní novelu zákona o rozpočtové...
Rozpočet HDP Koronavirus
Maďarsko podle vlády vydá na boj s koronavirem 20 % HDP
15:56

Maďarsko podle vlády vydá na boj s koronavirem 20 % HDP

Maďarsko investuje do boje proti koronaviru dvacet procent svého hrubého domácího produktu. Podle agentury MTI to ve...
Maďarsko Koronavirus HDP
Nizozemský pivovar Heineken se potýká s dopady koronaviru
15:42

Nizozemský pivovar Heineken se potýká s dopady koronaviru

Nizozemská společnost Heineken, která je druhým největším výrobcem piva na světě a působí rovněž v České republice,...
Pivo Koronavirus Evropské akcie
Sněmovna schválila širší možnosti finančních obchodů ČNB, ekonomové…
Sněmovna schválila širší možnosti finančních obchodů ČNB, ekonomové…
15:13

Sněmovna schválila širší možnosti finančních obchodů ČNB, ekonomové krok přivítali

Česká národní banka bude mít zřejmě širší možnosti obchodování na trzích. Bude moci obchodovat s cennými papíry s...
ČNB Centrální banky Koronavirus
Polská centrální banka snížila základní úrok na půl procenta
14:58

Polská centrální banka snížila základní úrok na půl procenta

Polská centrální banka ve středu překvapivě snížila svou základní úrokovou sazbu na půl procenta z dosavadního...
Polsko Centrální banky Úrokové sazby
Investoři měli opět výrazný zájem o státní dluhopisy
14:35

Investoři měli opět výrazný zájem o státní dluhopisy

Ministerstvo financí ve středu ve třech aukcích prodalo státní dluhopisy za 28,5 miliardy korun, tedy zhruba dvakrát...
České státní dluhopisy Koronavirus
Škoda Auto znovu prodloužila odstávku výroby, zatím do 27. dubna
14:20

Škoda Auto znovu prodloužila odstávku výroby, zatím do 27. dubna

Automobilka Škoda Auto vestředu potřetí prodloužila odstávku výroby ve všech třech svých českých závodech kvůli...
Auta Česká ekonomika Koronavirus
Rúhání: Pokud MMF neschválí pomoc Íránu, bude to diskriminace
14:10

Rúhání: Pokud MMF neschválí pomoc Íránu, bude to diskriminace

Pokud Mezinárodní měnový fond Íránu neposkytne na boj s koronavirem pět miliard dolarů z mimořádného fondu, jak...
Mezinárodní měnový fond Írán Podpora ekonomiky
Analýza: Udržet v Británii zaměstnanost se citelně prodraží
13:37

Analýza: Udržet v Británii zaměstnanost se citelně prodraží

Snaha udržet v Británii zaměstnanost v časech koronavirové krize se zřejmě citelně prodraží. Jen za první tři měsíce...
Spojené království Pracovní trh Podpora ekonomiky
Tesla sníží mzdy, část pracovníků pošle na neplacenou dovolenou
13:21

Tesla sníží mzdy, část pracovníků pošle na neplacenou dovolenou

Americký výrobce elektromobilů Tesla kvůli koronaviru svým zaměstnancům dočasně sníží mzdy. Postradatelné pracovníky...
Tesla Koronavirus
Země EU podpořily další využití kohezních peněz na boj s nákazou
13:15

Země EU podpořily další využití kohezních peněz na boj s nákazou

Státy Evropské unie podpořily další využití peněz z kohezní politiky na boj s koronavirem. Velvyslanci unijních zemí...
Evropská unie Podpora ekonomiky Koronavirus
Exprezident čínské CITIC Bank byl zatčen, je podezřelý z korupce
13:06

Exprezident čínské CITIC Bank byl zatčen, je podezřelý z korupce

Bývalý prezident čínského finančního ústavu CITIC Bank Sun Te-šun byl kvůli podezření z korupce zatčen. S odvoláním...
Čína Korupce Banky
Goldman Sachs: Firmy z indexu S&P 500 letos omezí zpětné odkupy o…
Goldman Sachs: Firmy z indexu S&P 500 letos omezí zpětné odkupy o…
12:20

Goldman Sachs: Firmy z indexu S&P 500 letos omezí zpětné odkupy o polovinu a dividendy o čtvrtinu

Podle analytiků Goldman Sachs letos dojde k výraznému omezení objemu prostředků, které firmy vydávají na odměňování...
Dividendy Zpětné odkupy akcií Goldman Sachs