Jak v důchodu pohodlně vyjít s penězi? Musíte moudře investovat
|

Jak v důchodu pohodlně vyjít s penězi? Musíte moudře investovat

Penzijní reforma se rozběhla, ale zájem lidí o nové fondy je nižší, než se čekalo (a ani očekávání nebyla nijak vysoká). Důvodů nezájmu může být hodně, mezi jinými také fakt, že když už se někdo odhodlá řešit svou penzi jinak než spoléháním se na stát, nabízí se mu mnoho alternativ, které mohou být výhodnější.

Investování Podílové fondy Penzijní fondy Penzijní reforma

Nové fondy nabízené penzijními společnostmi v rámci druhého pilíře netáhnou. Lidem vadí protichůdné informace a nízká transparentnost, důvodem může být také konzervativnost Čechů, kteří neradi mění své zvyky a často slepě důvěřují ve schopnost státu se o ně ve stáří postarat. To, že se o dnešní mladší ročníky stát s velkou pravděpodobností postarat nedokáže, je fakt, který si většina z nás nechce připustit.

V neposlední řadě existuje také dostatek alternativ, které dávají možnost zvolit si vlastní způsob spoření na důchod. A po nedávném vyhlašování Investice roku jsme se rozhodli vytvořit modelové portfolio z fondů, které ve třech ročnících této analýzy zvítězily.

Podívali jsme se na to, jak se jim dařilo od doby vyhlášení, respektive od začátku roku, v němž proběhlo vyhlášení, a také na delším horizontu v délce pěti let. Pětiletá historie je samozřejmě pro zajišťování na stáří poněkud krátká a nelze ji brát jako referenční, ale vzhledem k různé délce existence vybraných fondů byl pětiletý horizont jediným rozumným kompromisem (většina fondů má historii kratší než 10 let). Díky tomu, že jde o vítězné fondy v jednotlivých kategoriích, bude dosaženo i určité diverzifikace, v němž budou jak nástroje peněžního trhu, tak dluhopisy (státní i korporátní a high yield) a akcie, nebo dokonce nemovitosti a komodity. Takové množství fondů může někomu připadat jako "investiční zoo", což je možná pravda, ale snad jedinou přediverzifikovanou složkou je peněžní trh a státní dluhopisy ČR.

Peněžní trh v portfoliu fondů vybraných na základě výsledků Investice roku 2010, 2011 a 2012 reprezentují Konzervativní fond ČP Invest (vyhrál svou kategorii za rok 2010), fond AXA CZK Konto (2011) a fond KBC Multi Interest Cash ČSOB (2012). Dluhopisy zastupují Konzervativní dluhopisový fond od Conseq Invest (2010), KB Dluhopisový fond od IKS KB (2011), fond KBC Multi Interest Medium (2012), Fond korporátních dluhopisů ČP Invest (2010 a 2012) a fond Global Aggregate Bond od Pioneer Investments (2011). Akcie reprezentují fondy ING Invest Prestige & Luxe (2010), BNP Paribas L1 Equity World Consumer Goods (2011) a HSBC Global Investment Funds – Turkey Equity (2012). Smíšené fondy jsou pak zastoupeny Zlatým fondem od ČP Invest (2010), ČS Nemovitostním fondem od společnosti Reico (2011), a fondem Konzervativní Mix FF od ISČS. Divokými kartami byly fondy Templeton Frontier Markets (2011), BNPP L1 Convertible Bond World H CZK (2012) a Templeton Africa Fund (2013).

Pravidelné investice mohou pomoci

Investoři mají často problém s investováním do rizikovějších produktů, protože se obávají možných ztrát. Je pravdou, že vyšší očekávané výnosy akciových fondů jsou vykoupeny vyšší volatilitou, ale delší horizont a pravidelné investování mohou rizika poměrně výrazně omezit. Důkazem je například divoká karta z prvního ročníku Investice roku, kterou je fond Templeton Frontier Markets zaměřený na akcie hraničních trhů. Tomu se sice v roce 2011 příliš nedařilo, zato v roce 2012 začal své ztráty z předešlého roku poctivě dohánět. U jednorázové investice by byl za dobu od vyhlášení přesto v mínusu 2,81 %. Při pravidelném investování by byl ale jeho výnos od začátku roku 2011 +10,67 %.

V podstatě šlo o ideální případ, kdy fond na začátku investice klesá a investor nakupuje podílové listy stále levněji, a následně po zlepšení situace na trzích vydělá více. Výhoda pravidelného investování se ukazuje právě u fondů s vyšší volatilitou, kterým se čeští investoři (i penzijní společnosti) tak často vyhýbají. U konzervativních fondů, které nemají tak velkou volatilitu, nemusí být pravidelné investování z celkového pohledu tak výhodné, spíše naopak. Výsledky oceněných akciových fondů dokazují, že i v pěti letech od začátku krize v roce 2008 mohou dynamické fondy investorům přinášet zajímavé zisky.

Rebalancováním proti zvyšování rizika

Kromě pravidelných investic se rizikovost portfolia dá omezit také jeho rebalancováním. V případě, že investor dlouhodobě investuje do různých tříd aktiv s různými výnosy, musí se také starat o to, aby bylo jeho portfolio vyvážené stejně, jako tomu bylo na začátku, je potřeba je rebalancovat. Pokud některý dynamický fond dosahuje nadprůměrných výnosů, jeho váha v portfoliu roste a riziková složka tvoří větší než žádoucí podíl. Rebalancování portfolia (v určitých pravidelných intervalech) pak vrátí jednotlivé složky na původní hodnoty.

Samozřejmě je potřeba počítat s tím, že dobrá minulá výkonnost není zárukou toho, že v budoucnu bude fond stejně výnosný. Dobrým příkladem může být například Zlatý fond ČP Invest, který byl sice vyhlášen nejlepším smíšeným fondem za rok 2010 v analýze Fincentrum Investice roku a byl zařazen mezi deset nejlepších korunových fondů roku 2010 v soutěži Zlatá koruna 2011, ale v letech 2011 i 2012 skončil ve ztrátě. Bohužel je to nejztrátovější fond z celého portfolia. Doporučený investiční horizont je však u něj delší než pět let.

Výnosnost portfolií za pět let

Kompletní článek naleznete na serveru Investujeme.cz

Zdroj: Investujeme.cz
United Technologies chce v příštích pěti letech investovat v USA 15…
před 21 minutami

United Technologies chce v příštích pěti letech investovat v USA 15 miliard USD

Společnost United Technologies plánuje investovat v příštích pěti letech ve Spojených státech do výzkumu a vývoje a...
United Technologies Investice Spojené státy americké (USA)
Britské automobilce Jaguar Land Rover loni klesly prodeje i zisk
před 40 minutami

Britské automobilce Jaguar Land Rover loni klesly prodeje i zisk

Největší britské automobilce Jaguar Land Rover se v uplynulém finančním roce 2017/18 (do konce března) snížil zisk...
Spojené království Výsledková sezóna Auta
Evropské burzy ve středu výrazně oslabily, akcie Marks & Spencer však…
Evropské burzy ve středu výrazně oslabily, akcie Marks & Spencer však…
před hodinou

Evropské burzy ve středu výrazně oslabily, akcie Marks & Spencer však zdražily o více než 3,5 %

Evropské akciové trhy zakončily středeční obchodování v červených číslech, když investory znervóznila nejistota...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Turecká lira se propadla na rekordní minimum vůči dolaru
17:24

Turecká lira se propadla na rekordní minimum vůči dolaru

Turecká lira se ve středu propadla o více než pět procent na rekordní minimum 4,9290 liry za dolar. Nejnovější pokles...
Turecko Americký dolar Měny
V Aténách bude otevřen první Grand Hyatt v Řecku
17:05

V Aténách bude otevřen první Grand Hyatt v Řecku

Americká hotelová společnost Hyatt Hotels otevře svůj první Grand Hyatt v Řecku. Pětihvězdičkové luxusní zařízení s...
Řecko Spojené státy americké (USA) Bydlení
Pražská burza ve středu klesla, nedařilo se energetické skupině ČEZ
Pražská burza ve středu klesla, nedařilo se energetické skupině ČEZ
16:45

Pražská burza ve středu klesla, nedařilo se energetické skupině ČEZ

Pražská burza ve středu nenavázala na zisk z předcházející seance, když index PX odepsal 0,34 % na 1 099,54 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Deutsche Bank chce propustit až desetinu zaměstnanců
Deutsche Bank chce propustit až desetinu zaměstnanců
16:17

Deutsche Bank chce propustit až desetinu zaměstnanců

Největší německá banka Deutsche Bank plánuje zrušit až 10 000 pracovních míst, což představuje zhruba desetinu...
Deutsche Bank Pracovní trh Německo
Prodeje nových domů v USA v dubnu klesly méně, než se čekalo
16:02

Prodeje nových domů v USA v dubnu klesly méně, než se čekalo

Prodeje nových domů v USA se v dubnu meziměsíčně snížily o 1,5 % na celoročně přepočítané tempo 662 tisíc jednotek....
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Realitní trh
USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v květnu…
15:48

USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v květnu podle předběžných dat stoupl na 56,6 bodu, tempo růstu sektoru služeb se rovněž zvýšilo

Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru USA v květnu podle předběžných údajů společnosti Markit vzrostl...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů (PMI)
EK varovala ČR, že penzijní systém může ohrozit veřejné finance
15:19

EK varovala ČR, že penzijní systém může ohrozit veřejné finance

Česká republika by měla v letošním a příštím roce zapracovat na udržitelnosti svých veřejných financí, hlavně kvůli...
Evropská unie Česká republika
Ze světa investičních doporučení (23. května)
15:00

Ze světa investičních doporučení (23. května)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Česko teď podle EK plní dvě ze čtyř kritérií pro přijetí eura
Česko teď podle EK plní dvě ze čtyř kritérií pro přijetí eura
14:43

Česko teď podle EK plní dvě ze čtyř kritérií pro přijetí eura

Česká republika v současné době plní dvě ze čtyř hospodářských kritérií nezbytných pro zavedení eura. Nesplňuje ta,...
Česká republika Evropská unie Euro
Část Foxconnu chystá největší čínskou primární emisi od roku 2015
14:05

Část Foxconnu chystá největší čínskou primární emisi od roku 2015

Jedna z divizí tchajwanského výrobce elektroniky Foxconn plánuje získat 27,1 miliardy jüanů uvedením svých akcií na...
Čína Primární úpis akcií (IPO)
Slovensko kvůli GDPR schválilo nový zákon, zavedlo výjimky
13:49

Slovensko kvůli GDPR schválilo nový zákon, zavedlo výjimky

Slovensko je jednou z mála zemí EU, které unijní nařízení o ochraně osobních údajů (GDPR) před zahájením jeho...
Slovensko Internet
EK doporučila ukončit řízení s Francií kvůli vysokému deficitu
EK doporučila ukončit řízení s Francií kvůli vysokému deficitu
13:33

EK doporučila ukončit řízení s Francií kvůli vysokému deficitu

Evropská komise ve středu doporučila ukončit devět let trvající řízení, které bylo vedeno vůči Francii kvůli jejímu...
Evropská unie Francie HDP
EK představila návrh rozpočtu, má posílit ekonomiku i bezpečnost
13:18

EK představila návrh rozpočtu, má posílit ekonomiku i bezpečnost

Evropská komise ve středu představila návrh rozpočtu Evropské unie na příští rok, který má podpořit ekonomiku a...
Evropská unie Rozpočet