Boguslawa Skowronski (Nomad Fund): Varšavská burza a skupina CEECEG se nespojí. Vídni chybí hlad po úspěchu
|

Boguslawa Skowronski (Nomad Fund): Varšavská burza a skupina CEECEG se nespojí. Vídni chybí hlad po úspěchu

Varšava a burzy ze skupiny Vídeňské burzy se hodně liší, jejich diskutované spojení proto nedává velký smysl. Nakonec k němu nedojde, myslí si Boguslawa Skowronski, partnerka v polsko-švýcarském fondu Nomad. Varšava by podle ní měla nadále dělat to, co z ní udělalo jedničku v regionu, tedy lákat malé a středně velké firmy. Těch, které by na vstupu na burzu vydělaly, je například i v Česku prý stále dost.

Střední a východní Evropa Pražská burza Akciové tipy Varšavská burza Rozhovor

V poslední době se hodně mluví o možnosti fúze nebo institucionalizované spolupráce mezi Varšavskou burzou a skupinou CEECEG, kam patří i BCPP. Co si o tom myslíte?

Podle mě k tomu nedojde. Pokud vím, před asi půl rokem došlo k revizi celé věci a ukázalo se, že spojení příliš nedává smysl. Abych byla upřímná, nevím, co by na tom bylo výhodné. Polsko podle mě udělá nejlépe, když zůstane samostatné, když věci bude dělat po svém, jinak. Organizace jeho trhu je totiž odlišná – Varšava je mnohem více o akciích a méně o dluhopisech. Vídeň má navíc jiné zkušenosti. Proto si nejsem jistá, že v tomto případě existují významné synergie.

Varšavě se v poslední době vede celkem dobře, co se zobchodovaných objemů týče, zatímco Vídeň i skupina jí vedená jdou v tomto směru dolů. Co v této oblasti čekáte?

V Polsku vláda změnila zákon, který donedávna zajišťoval pravidelný přísun peněz do penzijních fondů, což je nepříjemné. Fondy již nemají tolik kapitálu, což podle mě bude mít na Varšavskou burzu dopad; snad ale ne příliš dramatický. Jsou zde totiž tři zdroje kapitálu – soukromí investoři tvoří zhruba 30 % a mezinárodní investoři zhruba 50 %, zbytek jsou polské instituce. Třetí skupinu přitom tvoří penzijní fondy, podílové fondy a individuální účty. Varšavská burza má tedy několik zdrojů kapitálu a v zemi jako takové je docela dobré prostředí, díky kterému si firmy chodí na burzu pro peníze. To investora zajímá, protože to znamená, že na takové burze může vydělat.

Jinými slovy, zestátnění polských penzijních fondů by postavením ani potenciálem Varšavy nemělo zahýbat. Co čekáte od dalších trhů v regionu, zejména pak skupiny CEECEG?

O Polsko se příliš nebojím, podle mě mají investoři s Varšavskou burzou dobré zkušenosti. Nedávné změny zákona o penzích to sice trochu zakalily, věci přibrzdily, ale strach nemám. Co se dalších zemí v regionu týče, podle mě Vídeň prostě nemá kuráž ani vizi na to, aby se proměnila v opravdu významný kapitálový trh. Nedočkala jsem se od nich žádného prohlášení, žádné vize nebo jejího náčrtu, která by mě přesvědčila o tom, že je tu někdo skutečně hladový po úspěchu, kdo chce tento trh opravdu rozvinout. Mám pocit, že to vzdali, že jsou pasivní, spokojení s tím, co mají.

Znamená to, že ve Vídni, Praze, Budapešti a Lublani z vašeho pohledu v tuto chvíli nic zajímavého není, nebo tu přece jen najdete tituly, které investory mohou potěšit?

Jsem si jistá, že tam jsou dobré společnosti. Na zmíněných trzích se obchodují velké korporace, což pro investora se zájmem o stabilitu může být zajímavé. Určitě mají potenciál, rozhodně je to lepší než peníze ukládané na bankovní účet. To ale neznamená, že tyto trhy nabízejí mladším společnostem, středně velkým firmám, možnosti dojít si pro kapitál. A právě na to je potřeba se zaměřit. Z jakých zdrojů by jinak měl kapitál přicházet?

Zaměřme se na Česko. Co vás osobně nyní na českém trhu zajímá?

Podle mě je v Česku stále možné najít velice kvalitní rodinné firmy, které mohou těžit ze vstupu na burzu. Tím mám na mysli i burzu v Praze, navzdory jistým výhradám, které jsem zmínila. Stále si myslím, že se listing na českém trhu vyplatí. Faktem ovšem je, že je nyní v Praze obchodováno minimum malých a středně velkých firem. To může zájemce o vstup na burzu odradit.

Některé společnosti proto uvažují o listingu v zahraničí, například v Londýně.

Jistě, mohou uvažovat o velkých trzích, o Londýně a dalších, ale na nich budou jednou ze čtyř, pěti tisíc společností. Pokud pocházíte z Česka nebo z Polska – pokud tedy nejste skutečně velká firma –, je až příliš jednoduché si vás nevšimnout nebo na vás zapomenout. Pokud investor neumí pořádně vyslovit ani jméno vaší společnosti, pak si vás asi nezapamatuje. Obecně bych tedy řekla, že má smysl uvažovat o místních trzích. A Varšava je podle mě v regionu střední a východní Evropy tím nejlepším trhem.

V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
včera v 20:30

V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled

Další týden plný tržních výkyvů, podpora ekonomiky ze strany vlád i centrálních bank, kondice jednotlivých akciových...
Světové akcie Americké akcie Akcie ČR
Neovlivní: Brusel poslal do Prahy další reakci k Babišovu auditu
včera v 11:05

Neovlivní: Brusel poslal do Prahy další reakci k Babišovu auditu

Evropská komise poslala do Prahy svou reakci na české stanovisko k auditní zprávě komise o údajném střetu zájmů...
Česká republika Evropská unie Politika
Přes 700 ekonomů se v otevřeném dopise staví proti zvolení Trumpa
včera v 10:47

Přes 700 ekonomů se v otevřeném dopise staví proti zvolení Trumpa

Více než 700 ekonomů, včetně sedmi laureátů Nobelovy ceny, se v otevřeném dopise, na nějž upozornil web CNN, staví...
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Volby
AstraZeneca a Johnson & Johnson obnovují testování vakcíny v USA
23. 10. 2020 23:17

AstraZeneca a Johnson & Johnson obnovují testování vakcíny v USA

Společnost AstraZeneca v pátek oznámila, že v USA obnovila konečnou fázi testů své očkovací látky proti covidu-19. Na...
Johnson & Johnson Farmacie Koronavirus
Americké akcie se v pátek na směru neshodly, za týden vykázaly hlavní…
Americké akcie se v pátek na směru neshodly, za týden vykázaly hlavní…
23. 10. 2020 22:30

Americké akcie se v pátek na směru neshodly, za týden vykázaly hlavní indexy pokles

Americké akcie zakončily páteční obchodování smíšeně. Za celý týden pak všechny tři hlavní indexy vykázaly pokles....
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Italská vláda zamezila firmě Fastweb brát vybavení pro 5G od…
23. 10. 2020 22:08

Italská vláda zamezila firmě Fastweb brát vybavení pro 5G od společnosti Huawei

Italská vláda vetem zamezila telekomunikační skupině Fastweb, aby si nechala od čínské společnosti Huawei dodat...
Telekomunikace Itálie Čína
Biden čelí dalšímu obvinění ze zapletení do synova podnikání
23. 10. 2020 21:37

Biden čelí dalšímu obvinění ze zapletení do synova podnikání

Demokratický kandidát na prezidenta USA Joe Biden se účastnil diskuzí kolem snahy jeho syna Huntera o společný...
Spojené státy americké (USA) Politika Volby
Ruská centrální banka zlepšila odhad letošního vývoje ekonomiky
23. 10. 2020 20:26

Ruská centrální banka zlepšila odhad letošního vývoje ekonomiky

Ruská centrální banka v pátek mírně zlepšila odhad letošního vývoje tamní ekonomiky. Nyní počítá s poklesem hrubého...
Rusko Centrální banky Investiční a ekonomický výhled
Evropské akcie v pátek posílily, za celý týden ale ztratily více než…
Evropské akcie v pátek posílily, za celý týden ale ztratily více než…
23. 10. 2020 18:00

Evropské akcie v pátek posílily, za celý týden ale ztratily více než procento

Akcie na západoevropských trzích v pátek posílily, když je do zelených čísel táhly dobré firemní výsledky. V týdenním...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Pražská burza se v pátek obrátila k růstu, přidala 0,62 %
Pražská burza se v pátek obrátila k růstu, přidala 0,62 %
23. 10. 2020 16:50

Pražská burza se v pátek obrátila k růstu, přidala 0,62 %

Pražská burza se na konci týdne obrátila k růstu, index PX přidal 0,62 % na 863,10 bodu. Posilovaly akcie bank,...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Pokles tržeb automobilky Renault ve třetím čtvrtletí zpomalil
23. 10. 2020 16:18

Pokles tržeb automobilky Renault ve třetím čtvrtletí zpomalil

Tržby francouzské automobilky Renault se ve třetím čtvrtletí meziročně snížily o osm procent na 10,4 miliardy eur....
Evropské akcie Výsledková sezóna
Electrolux ztrojnásobil čtvrtletní zisk, těžil ze zotavení prodeje
23. 10. 2020 16:04

Electrolux ztrojnásobil čtvrtletní zisk, těžil ze zotavení prodeje

Největší evropský výrobce domácích spotřebičů, švédská společnost Electrolux, ve třetím čtvrtletí ztrojnásobil...
Evropské akcie Výsledková sezóna
Růst podnikatelské aktivity v USA v říjnu zrychlil
23. 10. 2020 15:45

Růst podnikatelské aktivity v USA v říjnu zrychlil

Růst podnikatelské aktivity ve Spojených státech v říjnu zrychlil. Ve své předběžné zprávě to v pátek uvedla...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů (PMI)
Ze světa investičních doporučení (23. října)
23. 10. 2020 14:46

Ze světa investičních doporučení (23. října)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Investiční doporučení
BBC: Americký prodejce oděvů Gap zvažuje odchod z Evropy
23. 10. 2020 13:10

BBC: Americký prodejce oděvů Gap zvažuje odchod z Evropy

Americký prodejce oděvů Gap zvažuje, že zavře všechny své prodejny v Británii, Francii, Irsku a Itálii. Prodej mu už...
Móda a design Maloobchod Americké akcie
Výsledky American Express ve 3Q: Zisk na akcii 1,30 USD (loni: 2,08…
23. 10. 2020 13:05

Výsledky American Express ve 3Q: Zisk na akcii 1,30 USD (loni: 2,08 USD, odhad: 1,34 USD), tržby 8,75 miliardy USD (odhad: 8,66 miliardy USD)

Vydavateli kreditních karet American Express klesl ve třetím čtvrtletí čistý zisk o 40 procent na 1,07 miliardy...
American Express Platební karty Výsledková sezóna
Britské firmy podle kontrolorů neprávem získaly až 3,9 miliardy liber
23. 10. 2020 11:14

Britské firmy podle kontrolorů neprávem získaly až 3,9 miliardy liber

Britské podniky mohly z veřejných financí neprávem získat až 3,9 miliardy liber na podporu zaměstnanosti v době krize...
Spojené království Byznys a podnikání Podvod
Slovenská továrna Volkswagenu zahájila výrobu modelu Karoq
23. 10. 2020 11:03

Slovenská továrna Volkswagenu zahájila výrobu modelu Karoq

Německá automobilka Volkswagen v pátek ve svém závodě na Slovensku zahájila výrobu sportovně-užitkového vozu (SUV)...
Volkswagen Auta Slovensko