2000, 2007, 2014: Do třetice všeho zlého, nebo dostanou akcie nový impulz? Banky jim věří, jsou LONG
|

2000, 2007, 2014: Do třetice všeho zlého, nebo dostanou akcie nový impulz? Banky jim věří, jsou LONG

Sezónní faktory osobně pokládám za velice důležité. Myslím si, že se jimi spekulanti řídí stále více. Kdo z nás nikdy neslyšel o lednovém efektu nebo třeba "Sell in May and go away", že? Podívejme se na tři grafy, které mají se sezónností co dělat, a nejen s ní.

Býčí trh Sezónnost trhů Americké akcie S&P 500 ČSKB analýzy a komentáře

První graf zobrazuje průměr dvou let, a sice 2000 a 2007, tedy posledních vrcholových let předchozích dvou býčích trhů. Rok 2014 mi tyto dva roky začíná hodně připomínat. Růst trhu, který začal v březnu 2009, trvá přibližně stejně dlouho jako ty předchozí. Akciové indexy jsou na maximech, výraznější korekci nezažily od jara 2011. Sentiment trhu je silně nakloněný směrem k optimismu, spekulanti nereagují na špatné zprávy (v posledních dnech naprosté ignorování zprávy o poklesu HDP v USA v prvním kvartálu o 1 %).

Graf: Průměr let 2000 a 2007 a cena ETF SPY (S&P 500) Jeví se mi to tak, že vývoj z uplynulých měsíců se tomu z obou předchozích vrcholových let zatím velice podobá. Pokud by tomu tak bylo nadále, červen by měl být spíše špatný, ale červenec silný pro akcie. Kritický pokles by mohl přijít v srpnu.

S&P 500 v letech 2000, 2007 a 2014

Graf: Typický vývoj za období let 1998 až 2012 Tento graf se až tak moc neliší od předchozího. Červen prostě bývá pro akcie špatný měsíc, další měsíc bývá až do 23. července silný.

S&P 500 v letech 1998 až 2012 a v roce 2014

Sentiment bank

Banky jsou pro vývoj cen aktiv klíčové. Je to patrné i z toho, jak se postupně dostávají na světlo nejrůznější důkazy o manipulacích všeho, co banky potřebují zmanipulovat. Ať již úrokových sazeb, ceny zlata, nebo měnových párů. Nejsem příznivce konspiračních teorií, jsou to ale smutná fakta. Banky stály v minulosti na cenových vrcholech akciových indexů v podstatě vždy na správné straně trhu, náladou bank je tedy potřeba se zabývat.

Graf: Net SHORT pozice bank, 4 akciové futures kontrakty (NQ, DJ, ES, RG, tedy indexy Nasdaq 100, Dow, S&P 500 a Russell 2000) Net SHORT znamená SHORT mínus LONG pozice. Oscilátory jsou vypočteny za 40 týdnů. Čím výše jsou u maxim indexů, tím více jsou banky v SHORT pozicích a zajišťují se proti poklesu cen akcií. Čím jsou tedy oscilátory níže, tím větší jsou LONG pozice bank, a tím méně se banky zajišťují proti poklesům cen.

Sentiment bank a S&P 500

V současnosti jsou Net SHORT pozice bank za posledních 40 týdnů v podstatě na minimech. Je to tedy opačná situace, než jaká panovala na předchozích cenových vrcholech. Díval jsem se i na další grafy z COT. Co se týče absolutních hodnot Net SHORT pozic bank, blíží se stavu před korekcí na jaře 2011, ale s jedním rozdílem. Zatímco v roce 2011 Net SHORT pozice před korekcí narůstaly, nyní u bank spíše klesají a rostou u spekulantů. Je to tedy situace, kdy spekulanti jsou nuceni pokrývat SHORT pozice, když zjistí, že stojí na špatné straně trhu. To je příspěvek k současnému růstu. Situace tedy nehovoří příliš v prospěch poklesu, spíše naznačuje další možný růst cen akcií.

Závěr

Začíná další historicky spíše špatný měsíc, sentiment bank by však hovořil spíše pro další růst cen akcií. Podle mě to bude mít za následek to, že bude každý případný pokles cen opět "nakoupen". Akciové indexy se tak budou přinejhorším vyvíjet do léta do strany. Koncem července by mohl přijít další vrchol současného růstu.

Eurozóna: Index výrobních cen v listopadu meziročně klesl o 2 % …
před 9 minutami

Eurozóna: Index výrobních cen v listopadu meziročně klesl o 2 % (odhad: -2,4 %, říjen: -2,3 %)

Meziměsíčně se ukazatel zvýšil o 0,4 %, čekal se 0,2% růst po 0,4% zvýšení v předchozím měsíci.
Evropská ekonomika Eurozóna Inflace
Finanční ředitel Erste Group Bank kupoval akcie společnosti
před 37 minutami

Finanční ředitel Erste Group Bank kupoval akcie společnosti

Finanční ředitel Erste Group Bank Stefan Dörfler koupil v pondělí 30. listopadu 700 akcií banky za 24,25 eura za kus....
Erste Group Bank Evropské banky Banky
TMR plánuje novou emisi dluhopisů pro refinancování starších bondů
před 40 minutami

TMR plánuje novou emisi dluhopisů pro refinancování starších bondů

Provozovatel sportovních a zábavních areálů Tatry Mountain Resorts (TMR) oznámil, že v únoru 2021 pravděpodobně vydá...
Tatry Mountain Resorts (TMR) Sport Firemní dluhopisy
Tesla podle Muska nevylučuje spojení s jinou automobilkou
před 40 minutami

Tesla podle Muska nevylučuje spojení s jinou automobilkou

Americký výrobce elektromobilů Tesla nevylučuje spojení s jinou automobilkou. Řekl to šéf společnosti Elon Musk, když...
Tesla Auta Fúze a akvizice
Asijské akcie ve středu převážně rostly, mírně pod nulou skončily…
Asijské akcie ve středu převážně rostly, mírně pod nulou skončily…
před 43 minutami

Asijské akcie ve středu převážně rostly, mírně pod nulou skončily trhy v Číně a Hongkongu

Obchodování na akciových trzích v Asii a Tichomoří ve středu skončilo převážně v plusu. Mírně pod nulou den zakončily...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Británie jako první na světě schválila použití covidové vakcíny
08:42

Británie jako první na světě schválila použití covidové vakcíny

Británie ve středu jako první na světě schválila použití vakcíny proti covidu-19 od americké farmaceutické...
Spojené království Koronavirus
Likérka Stock Spirits ve finančním roce 2020 vydělala 19,6 milionu…
Likérka Stock Spirits ve finančním roce 2020 vydělala 19,6 milionu…
08:15

Likérka Stock Spirits ve finančním roce 2020 vydělala 19,6 milionu eur, vyplatí finální dividendu 6,78 centu a speciální dividendu 11 centů na akcii

Výrobce alkoholických nápojů Stock Spirits Group vykázal za finanční rok 2020, který skončil v září, čistý zisk 19,6...
Stock Spirits Alkohol a drogy Akcie ČR
Salesforce.com kupuje aplikaci Slack za 27,7 miliardy dolarů
08:09

Salesforce.com kupuje aplikaci Slack za 27,7 miliardy dolarů

Americký vývojář podnikového softwaru salesforce.com se dohodl na převzetí aplikace pro pracovní komunikaci Slack za...
Americké akcie Technologie Fúze a akvizice
Německo: Maloobchodní tržby v listopadu meziročně vyskočily o 8,2 % …
08:03

Německo: Maloobchodní tržby v listopadu meziročně vyskočily o 8,2 % (odhad: +5,9 %, říjen: +6,5 %)

Meziměsíčně v listopadu tržby německých maloobchodních prodejců stouply o 2,6 %, čekal se 1,2% růst po 2,2% poklesu v...
Německo Maloobchod
Co musíte ráno vědět (2. prosince)
Co musíte ráno vědět (2. prosince)
00:00

Co musíte ráno vědět (2. prosince)

Jak se dařilo světovým trhům na začátku prosince, jaké vyhlídky má americká i světová ekonomika a který zdroj energie...
Musíte vědět
Americké akciové indexy v úterý opět posouvaly rekordy, trh sází na…
Americké akciové indexy v úterý opět posouvaly rekordy, trh sází na…
včera v 22:00

Americké akciové indexy v úterý opět posouvaly rekordy, trh sází na vakcínu na covid-19

Akcie v USA zpevnily. Indexy S&P 500 a Nasdaq Composite zavřely na nových maximech. Investoři sázejí na brzkou...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Kontrolní orgán Facebooku označil první sporně smazané příspěvky
včera v 21:25

Kontrolní orgán Facebooku označil první sporně smazané příspěvky

Nezávislá kontrolní rada ustavená společností Facebook poprvé přišla s případy, v nichž podle ní americký...
Facebook Americké akcie Sociální sítě
Skupina amerických zákonodárců představila balík pomoci ekonomice v…
Skupina amerických zákonodárců představila balík pomoci ekonomice v…
včera v 21:20

Skupina amerických zákonodárců představila balík pomoci ekonomice v objemu 908 miliard USD

Skupina amerických zákonodárců, v níž jsou zastoupeni demokraté i republikáni, představila návrh stimulačního balíku...
Americká ekonomika Podpora ekonomiky Spojené státy americké (USA)
Tempo zlepšování ekonomiky USA podle šéfa Fedu zpomalilo
včera v 18:21

Tempo zlepšování ekonomiky USA podle šéfa Fedu zpomalilo

Oživení americké ekonomiky v posledních měsících zpomalilo a výhled do budoucna zůstává mimořádně nejistý. Růst počtu...
Americká ekonomika Fed Koronavirus
Samsung možná upustí od prémiové řady Galaxy Note
včera v 18:04

Samsung možná upustí od prémiové řady Galaxy Note

Jihokorejský výrobce elektroniky Samsung Electronics příští rok zřejmě přestane vyrábět svůj prémiový telefon Galaxy...
Mobilní telefony Koronavirus Samsung
Evropské akcie začaly nový měsíc na pozitivní vlně
Evropské akcie začaly nový měsíc na pozitivní vlně
včera v 18:00

Evropské akcie začaly nový měsíc na pozitivní vlně

Akcie na západoevropských trzích se v úterý vrátily k růstu. Na trzích po pondělním vybírání zisků opět zavládl mírný...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Facebook přejmenoval svoji kryptoměnu, nově se jmenuje diem
včera v 17:12

Facebook přejmenoval svoji kryptoměnu, nově se jmenuje diem

Facebook přejmenoval svoji digitální měnu libra. Nově se jmenuje diem. Změna názvu je součástí snahy upozornit na...
Facebook Kryptoměny
Analytici: Schodek rozpočtu ČR by mohl být pod 400 miliardami Kč
včera v 16:59

Analytici: Schodek rozpočtu ČR by mohl být pod 400 miliardami Kč

Úterní data o vývoji letošního státního rozpočtu podle ekonomů naznačují, že za celý letošní rok by mohl být schodek...
Česká ekonomika Rozpočet