Pesimismus prodává skoro jako sex. V čem se vzývači kolapsu mýlí?
|

Pesimismus prodává skoro jako sex. V čem se vzývači kolapsu mýlí?

Finanční krize byla živnou půdou pro katastrofická proroctví. Téměř šest let po kolapsu Lehman Brothers ale to nejhorší na akciovém trhu nepřišlo. Pokud tedy 180% rally indexu S&P 500 nepovažujete za pohromu.

Inflace Zlato Krize Trhy Pesimismus na trzích Americké akcie

Pohroma to skutečně je, ale jen pro ty, kteří "doktory zkázy" poslechli a americké akcie ignorovali. S odstupem času lze extrémně pesimistické předpovědi označit za chybné. Kteří "experti" by se za svá mylná proroctví měli nejvíce stydět?

1. Harry Dent: Ekonomika a akciový trh zažijí krach

Harry Dent je se svými predikcemi tak trochu maniodepresivní. Kolísá mezi euforií (když volal po růstu indexu Dow na 35 tisíc bodů) a beznadějí (když na začátku roku 2009 předpovídal začátek Velké deprese v publikaci "The Great Depression Ahead"). V roce 2011 predikoval pád indexu Dow na 3 tisíce bodů a radil investorům držet se mimo trh. Právě mezi začátkem roku 2012 a koncem roku 2013 ale třeba S&P 500 zhodnotil o téměř 50 %.

Podobným poslem špatných zpráv byl analytik Robert Prechter z Elliott Wave, jehož dny slávy se datují do 80. let. Se svými predikcemi zřícení trhu byl až únavný. V červenci 2010 předpovídal, že Dow (tehdy na 9 687 bodech) spadne pod 1 000 během pěti nebo šesti let, protože "skončí velký tržní cyklus". Dow nedávno dosáhl historického maxima 16 736 bodů, tedy téměř 74% zisku. Žádná deprese ani tržní propad se nekonaly. Prechter má ale ještě dva roky, než jeho predikce "propadne".

2. Alan Greenspan: Euro se rozpadne

Téma evropské dluhové krize dominovalo titulkům světových médií začátkem tohoto desetiletí. Řecký "skorobankrot" způsobil na trhu větší korekce v letech 2010 a 2011. Do roku 2012 se investoři strachovali o osud dalších periferních ekonomik, jako jsou Španělsko nebo Itálie. Sílily obavy, že eurozóna je nesourodá a společná měna minulost.

"Bez dramatické změny postoje ECB a evropských lídrů by se společná měnová unie rozpadla během několika měsíců," napsal The Economist v listopadu 2011. A přesně tou dobou bývalý šéf Fedu Alan Greenspan prozradil CNBC své přesvědčení, že je euro odsouzeno k nezdaru. Názor s ním sdílel bývalý hlavní ekonom prezidenta Obamy Austan Goolsbee, když prohlásil, že "pravděpodobně neexistuje způsob, jak eurozónu udržet pohromadě". Ekonom Kenneth Rogoff později napsal, že euro bez další politické a ekonomické integrace nevydrží ani do konce dekády.

To ale netušili, že 26. července 2012 prezident ECB Mario Draghi slíbí, že banka "udělá cokoli, co bude nutné pro záchranu eura", s dodatkem "a věřte mi, že to bude stačit". A stačilo. Výnosy z řeckých dluhopisů spadly z ohromujících 36,6 % v únoru 2012 na současných 6,2 %, španělské výnosy klesly ze 7,6 % na rekordní minima pod 2,3 % a italské z 6,71 % pod 3 %. Období drobné paniky sice soustavně přicházela a odcházela, nicméně Draghiho bianko šek a chytré manévrování Angely Merkelové euro zachránily.

3. Peter Schiff: Cena zlata se vyšplhá na 5 tisíc USD za trojskou unci

Dobrý výkon zlata v první dekádě nového tisíciletí zjevně zmátl zlaté býky, kteří následně předpovídali nesmyslné cifry, na něž by se cena žlutého kovu měla vyšplhat. Nejznámější z nich byl asi Peter Schiff, šéf Euro Pacific Capital. V prosinci 2009 prohlásil, že by ho nepřekvapilo, kdyby zlato v následujících několika letech pokořilo 5tisícovou hranici. V září 2011 sice vylétlo nad 1 900 USD za unci, od té doby je ale na ústupu.

Schiff si ale za názorem stále stojí. "Fed bude tisknout dolary a cena zlata poroste," řekl celkem nedávno v rozhovoru pro MarketWatch. Americká centrální banka podle něj bude slábnoucí ekonomiku zachraňovat dalším kvantitativním uvolňováním. Zlato pak zažije rally. Nová šéfka Fedu Janet Yellenová ovšem ukončuje program QE podle plánu, na nulu by ho měla stáhnout do konce roku.

4. Marc Faber: Spojené státy zažijí hyperinflaci v zimbabwském stylu

Hlavním viníkem hyperinflace neměl být nikdo jiný než americká centrální banka. Ještě loni Faber předpovídal, že Fed zvýší nákupy dluhopisů na 150 miliard USD, 200 miliard USD nebo až bilion dolarů měsíčně. Bloombergu v květnu 2009 sdělil, že si je jistý, že Spojené státy zažijí hyperinflaci. "Nebude to zítra," řekl Faber, "problém s rostoucím vládním dluhem je ale ten, že až přijde čas na zvýšení sazeb, Fed nebude ochoten konat, a inflace proto začne akcelerovat."

Problém dluhu je hlavně politický argument. V reálné ekonomice USA zůstává poptávka slabá a vyšší požadavky na kapitálovou vybavenost bank drží dodatečnou likviditu z Fedu v jejich rozvahách. Nejde o ekonomiku generující inflaci, rychlost peněz je nejnižší za posledních 50 let.

Definice hyperinflace mluví o růstu ceny o alespoň 50 % měsíčně. Zimbabwská míra inflace dosáhla 79,6 miliardy procent měsíčně v roce 2008. Proto mají Spojené státy do hyperinflace ještě hodně daleko.

USA - inflace (duben 2014)
Zdroj: MarketWatch
Co musíte ráno vědět (3. dubna)
Co musíte ráno vědět (3. dubna)
00:00

Co musíte ráno vědět (3. dubna)

Jak si ve čtvrtek vedly světové akcie, jak velkým rizikem je pro budoucnost eura a eurozóny Itálie a proč je úplně...
Musíte vědět
Americké akcie ve čtvrtek posílily díky energetickým podnikům, cena…
Americké akcie ve čtvrtek posílily díky energetickým podnikům, cena…
včera v 22:30

Americké akcie ve čtvrtek posílily díky energetickým podnikům, cena ropy poskočila o více než 15 %

Americké akcie ve čtvrtek zpevnily. Velkou měrou k tomu přispěly energetické společnosti, které těžily z prudkého...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské i americké akcie zpevnily…
Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské i americké akcie zpevnily…
včera v 22:20

Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské i americké akcie zpevnily, skokově zdražila ropa

Obchodování na západoevropských akciových trzích bylo ve čtvrtek volatilní, nakonec ale indexy skončily shodně v...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Trump dekretem nařídil vládě podpořit výrobu plicních ventilátorů
včera v 22:10

Trump dekretem nařídil vládě podpořit výrobu plicních ventilátorů

Prezident Spojených států Donald Trump ve čtvrtek s využitím zmocňovacího zákona o obranné výrobě nařídil vládě, aby...
Donald Trump Spojené státy americké (USA) Koronavirus
Světová banka je kvůli koronaviru připravena poskytnout až 160…
včera v 21:35

Světová banka je kvůli koronaviru připravena poskytnout až 160 miliard USD

Světová banka (SB) je v příštích 15 měsících připravena vynaložit až 160 miliard dolarů, aby pomohla státům řešit...
Světová ekonomika Podpora ekonomiky
V americkém Kongresu má vzniknout výbor na kontrolu obří finanční…
včera v 20:51

V americkém Kongresu má vzniknout výbor na kontrolu obří finanční pomoci

Sněmovna reprezentantů amerického Kongresu ovládaná demokraty vytvoří zvláštní výbor pro kontrolu rozdělování obří...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Podpora ekonomiky
Reuters: Německá vláda jedná o finanční injekci pro Lufthansu
včera v 20:28

Reuters: Německá vláda jedná o finanční injekci pro Lufthansu

Německá vláda jedná o poskytnutí pomoci největší německé letecké společnosti Lufthansa v řádu miliard eur. Vláda by v...
Deutsche Lufthansa Německo Doprava
UniCredit v Itálii propustí 5 200 lidí, zaměstná ale 2 600 mladých
včera v 20:21

UniCredit v Itálii propustí 5 200 lidí, zaměstná ale 2 600 mladých

Bankovní skupina UniCredit v Itálii v příštích čtyřech letech propustí 5 200 zaměstnanců, zároveň ale dá práci 2 600...
UniCredit Evropské banky Itálie
Německo si doveze pomocníky pro sklizeň z ciziny letadly
včera v 19:24

Německo si doveze pomocníky pro sklizeň z ciziny letadly

Německu hrozí nedostatek pracovních sil při nadcházející sklizni. S tou pravidelně vypomáhali sezónní dělníci...
Německo Zemědělství
EK se omluvila Itálii za malou solidaritu v koronavirové krizi
včera v 18:48

EK se omluvila Itálii za malou solidaritu v koronavirové krizi

Evropská komise se omluvila Itálii za nedostatek evropské solidarity při řešení koronavirové krize. Slíbila větší...
Evropská unie Itálie Koronavirus
Donald Trump prý řeší spor mezi Ruskem a Saúdskou Arábií, ceny ropy…
Donald Trump prý řeší spor mezi Ruskem a Saúdskou Arábií, ceny ropy…
včera v 18:05

Donald Trump prý řeší spor mezi Ruskem a Saúdskou Arábií, ceny ropy vystřelily o čtvrtinu výše

Americký prezident Donald Trump se ve čtvrtek na svém twitterovém účtu pochválil, že mluvil s Mohamedem bin Salmánem...
Rusko Saúdská Arábie Ropa
Evropské akcie během čtvrteční seance kolísaly, nakonec ale zpevnily
Evropské akcie během čtvrteční seance kolísaly, nakonec ale zpevnily
včera v 18:00

Evropské akcie během čtvrteční seance kolísaly, nakonec ale zpevnily

Obchodování na západoevropských akciových trzích bylo ve čtvrtek volatilní, nakonec ale indexy skončily shodně v...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Itálie počítá s drtivým propadem průmyslu
včera v 17:09

Itálie počítá s drtivým propadem průmyslu

Italský průmysl se v březnu propadl oproti předchozímu měsíci o 16,6 % - nejvíce od roku 1960, kdy se údaj začal...
Itálie Koronavirus Průmysl
Obchodní schodek USA v únoru klesl, virus zasáhl dovoz z Číny
včera v 16:52

Obchodní schodek USA v únoru klesl, virus zasáhl dovoz z Číny

Obchodní schodek Spojených států v únoru klesl na nejnižší úroveň za téměř tři a půl roku, dovoz z Číny byl kvůli...
Spojené státy americké (USA) Čína Mezinárodní obchod
Pražská burza ve čtvrtek rostla, dařilo se akciím Komerční banky a…
Pražská burza ve čtvrtek rostla, dařilo se akciím Komerční banky a…
včera v 16:50

Pražská burza ve čtvrtek rostla, dařilo se akciím Komerční banky a Monety

Pražská burza zažívá nevyrovnaný týden. V pondělí a ve středu klesala, v úterý a ve čtvrtek rostla. Index PX ve...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Automobilkám hrozí kvůli dieselgate žaloby u soudů zemí EU
včera v 16:05

Automobilkám hrozí kvůli dieselgate žaloby u soudů zemí EU

Spotřebitelé z Evropské unie by měli mít možnost žalovat automobilky u národních soudů, pokud si pořídili vůz se...
Auta Evropa Podvod
Albrightová: Demokracii je třeba zachovat i přes koronavirus
včera v 15:47

Albrightová: Demokracii je třeba zachovat i přes koronavirus

Je třeba udělat vše proto, aby i v době krize kolem epidemie koronaviru ve světě zůstala zachována demokracie a...
Koronavirus Světová ekonomika Krize
Program bezúročných půjček se opět otevřel, limit stoupl na 5 miliard…
včera v 15:30

Program bezúročných půjček se opět otevřel, limit stoupl na 5 miliard Kč

Příjem žádostí o bezúročné úvěry v prvním kole programu COVID II byl ve čtvrtek odpoledne obnoven a jeho limit se...
Byznys a podnikání Půjčky Úvěry
MF: Chystané zrušení daně bude platit zpětně od schválení vládou
včera v 14:52

MF: Chystané zrušení daně bude platit zpětně od schválení vládou

Návrh ministerstva financí na zrušení daně z nabytí nemovitosti a souvisejícího zrušení daňového uplatnění odpočtů...
Realitní trh Hypotéky Daně
Počet nových nezaměstnaných v USA je opět rekordní, situace na trhu…
Počet nových nezaměstnaných v USA je opět rekordní, situace na trhu…
včera v 14:30

Počet nových nezaměstnaných v USA je opět rekordní, situace na trhu práce může být horší než během Velké hospodářské krize

Americké úřady práce zaregistrovaly v týdnu do 28. března 6,648 milionu nově podaných žádostí o podporu v...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nezaměstnanost