Známý býk z Wall Street vysvětluje, proč mohou akcie příští rok přidat dalších 10 %
|

Známý býk z Wall Street vysvětluje, proč mohou akcie příští rok přidat dalších 10 %

Jonathan Golub ze společnosti RBC si nedá říct. Opět se vytasil se svou výrazně býčí předpovědí, tentokrát na rok 2016. Poté, co mu to před rokem příliš nevyšlo, se o šíření optimismu pokouší zase, nejspíše s heslem "50% možnost úspěchu není špatná, jednou to přece musí vyjít". Držíme mu palce. Podívejme se na to, co ho nutí věřit v akciový úspěch tentokrát.

Americké akcie S&P 500 Výhled na rok 2016

Šéf stratégů ve společnosti RBC se specializací na americké trhy Jonathan Golub opět věří americkým akciím. Přestože svou předpověď z loňského roku nakonec musel trochu upravit, věří, že v příštím roce akcie v USA opět zpevní.

"Rok 2015 byl poznamenán poklesem cen ropy, zhoršujícím se globálním výhledem růstu a sazbami beze změny," napsal svým klientům Golub. Pro příští rok je ale optimistou. "Náš výhled na rok 2016 je založen na stabilizaci cen komodit, postupném posilování dolaru a růstu úrokových sazeb. To vše by mělo vést k podstatně vyšším výnosům a postupnému zlepšení nálady na akciových trzích."

Vývoj a faktory ovlivňující cílovou hodnotu S&P 500 pro rok 2016 podle společnosti RBC

Věčný optimista

Všechny tyto pozitivní faktory by se měly promítnout do růstu indexu S&P 500 do konce roku 2016 k úrovni 2 300 bodů, což by představovalo potenciál asi 10% zisku vůči Golubem (relativně čerstvě) očekávané letošní očekávané hodnotě 2 100 bodů. Znamenalo by to návrat ke zdravému růstu, jelikož na současných úrovních je index za celý rok v zisku jen zhruba 1,5 %, což by byl nejhorší výsledek od roku 2008. Golub je rovněž optimista ohledně zisků na akcii, které by měly růst v letech 2016 a 2017 o 6,7 %, respektive 7 %.

Vývoj a faktory ovlivňující zisk na akcii v rámci S&p 500 v následujících dvou letech podle společnosti RBC

Potáhne trhy energetika?

Růstu by podle Goluba mohly pomoci akcie z energetického sektoru, které letos kvůli propadu cen ropy zaznamenaly největší ztráty. Vzhledem k hodně snížené srovnávací základně a malé pravděpodobnosti dalšího výrazného poklesu cen černého zlata by v příštím roce mohly patřit mezi tahouny růstu.

Na adresu americké ekonomiky Golub zkonstatoval, že stratégové byli pravděpodobně příliš optimističtí při očekávání ročního růstu HDP na 3% hranici po celou dobu oživení. Řada rozvinutých ekonomik nezažívá tak silný růst jako před krizí. Očekávání jsou tedy nastavena na mírných 2,5 % v obou následujících letech, což je ale stále více než letos. Akcie pak podle Goluba budou mít tendenci následovat ekonomický vývoj.

Vývoj HDP USA a předpověď na další roky podle společnosti RBC

Ziskům je potřeba pomoci

Na závěr lze pouze zkonstatovat, že má Jonathan evidentně nakoupeno a chce z investice vytřískat co nejvíce. To je legitimní. Loni vyhlížel pro letošní rok u indexu S&P 500 hodnotu 2 325 bodů, což v té době znamenalo 12% růst. Index se k této hodnotě ani nepřiblížil, maximem zatím zůstává květnových 2 130 bodů. Rozdíl 195 bodů je při lednové otevírací hodnotě 2 059 bodů hezkých 9,3 % v neprospěch jeho předpovědi, přičemž v současnosti se index pohybuje kolem zmiňované otevírací hodnoty, takže na nule (a stále pod Golubovými 2 100 body, na které v průběhu roku upravil svou předpověď). Je sice pravda, že po srpnových propadech a druhém dnu na konci září index přidal hezkých 11,8 %, ale s podobným vývojem Golub evidentně nepočítal. Pokud by index přidal oněch 12 % v posledním měsíci, byl by to spíše zázrak.

Podobná střelba od boku se na přelomu roku objevuje pravidelně. I u nás na webu se některé předpovědi objeví. Úplně je ignorovat není potřeba, někdy se v nich může objevit zajímavá myšlenka nebo postřeh, ale spoléhat se na ně nelze. "Věštci" své předpovědi v průběhu roku mohou upravovat a vymlouvat se na nečekané události, případné ztráty investorů jsou ale reálné, z těch se vymluvit nedá.

Zdroj: RBC Capital Markets
Co musíte ráno vědět (9. dubna)
Co musíte ráno vědět (9. dubna)
před 8 minutami

Co musíte ráno vědět (9. dubna)

Jak se ve středu dařilo akciím na světových trzích, jak by koronavirus mohl americkou ekonomiku zasáhnout podle...
Musíte vědět
Americké akcie ve středu po odstoupení Sanderse z boje o Bílý dům…
Americké akcie ve středu po odstoupení Sanderse z boje o Bílý dům…
včera v 22:30

Americké akcie ve středu po odstoupení Sanderse z boje o Bílý dům výrazně posílily

Americké akcie ve středu zpevnily. Pomohla jim naděje, že koronavirová epidemie v USA je blízko vrcholu. Odstoupení...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Středa na trzích (8. dubna 2020): Evropské akciové indexy zakončily…
Středa na trzích (8. dubna 2020): Evropské akciové indexy zakončily…
včera v 22:15

Středa na trzích (8. dubna 2020): Evropské akciové indexy zakončily den smíšeně, americké indexy výrazně zpevnily

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo ve středu pod nulou. Dopoledne indexy ztráty mírně...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Evropský výrobce letadel Airbus sníží výrobu v průměru o třetinu
včera v 20:57

Evropský výrobce letadel Airbus sníží výrobu v průměru o třetinu

Evropský výrobce letadel Airbus ve středu oznámil, že sníží výrobu v průměru o třetinu, aby se přizpůsobil poptávce....
Airbus Evropské akcie Doprava
Nissan, Mazda a Mitsubishi pošlou domů 20 000 Japonců
včera v 18:09

Nissan, Mazda a Mitsubishi pošlou domů 20 000 Japonců

Automobilky Nissan Motor, Mazda Motor a Mitsubishi Motor chtějí na nucenou dovolenou poslat 20 000 japonských...
Auta Japonsko Koronavirus
Evropské akcie se ve středu na směru neshodly, některé indexy se v…
Evropské akcie se ve středu na směru neshodly, některé indexy se v…
včera v 18:00

Evropské akcie se ve středu na směru neshodly, některé indexy se v závěru seance po celém dni v minusu dostaly nad nulu

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo ve středu pod nulou a indexy se v červených číslech...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
IIF: Globální dluh loni stoupl na rekordních 255 bilionů USD
včera v 17:30

IIF: Globální dluh loni stoupl na rekordních 255 bilionů USD

Globální dluh napříč všemi sektory v loňském roce stoupl na rekordních 255 bilionů USD a překonal 322 % hrubého...
Zadlužení Světová ekonomika Koronavirus
Pražská burza ve středu potřetí v řadě posílila, nad nulou se udržela…
Pražská burza ve středu potřetí v řadě posílila, nad nulou se udržela…
včera v 16:50

Pražská burza ve středu potřetí v řadě posílila, nad nulou se udržela navzdory poklesu cen akcií finančních společností

Pražská burza ve středu potřetí v řadě vzrostla, index PX posílil o 0,89 % na 827,66 bodu. Dařilo se mediální CME,...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Michl: Propad HDP by se podle spotřeby elektřiny blížil 10 pct.
včera v 16:38

Michl: Propad HDP by se podle spotřeby elektřiny blížil 10 pct.

Kdyby se ekonomická aktivita v České republice měřila spotřebou elektřiny očištěnou o vliv teplotních výkyvů,...
ČNB Česká ekonomika HDP
Sněmovna schválila vyšší podíl strukturálního deficitu na HDP
včera v 16:08

Sněmovna schválila vyšší podíl strukturálního deficitu na HDP

Sněmovna dnes ve stavu legislativní nouze schválila i přes kritiku opozice vládní novelu zákona o rozpočtové...
Rozpočet HDP Koronavirus
Maďarsko podle vlády vydá na boj s koronavirem 20 % HDP
včera v 15:56

Maďarsko podle vlády vydá na boj s koronavirem 20 % HDP

Maďarsko investuje do boje proti koronaviru dvacet procent svého hrubého domácího produktu. Podle agentury MTI to ve...
Maďarsko Koronavirus HDP
Nizozemský pivovar Heineken se potýká s dopady koronaviru
včera v 15:42

Nizozemský pivovar Heineken se potýká s dopady koronaviru

Nizozemská společnost Heineken, která je druhým největším výrobcem piva na světě a působí rovněž v České republice,...
Pivo Koronavirus Evropské akcie
Sněmovna schválila širší možnosti finančních obchodů ČNB, ekonomové…
Sněmovna schválila širší možnosti finančních obchodů ČNB, ekonomové…
včera v 15:13

Sněmovna schválila širší možnosti finančních obchodů ČNB, ekonomové krok přivítali

Česká národní banka bude mít zřejmě širší možnosti obchodování na trzích. Bude moci obchodovat s cennými papíry s...
ČNB Centrální banky Koronavirus
Polská centrální banka snížila základní úrok na půl procenta
včera v 14:58

Polská centrální banka snížila základní úrok na půl procenta

Polská centrální banka ve středu překvapivě snížila svou základní úrokovou sazbu na půl procenta z dosavadního...
Polsko Centrální banky Úrokové sazby
Investoři měli opět výrazný zájem o státní dluhopisy
včera v 14:35

Investoři měli opět výrazný zájem o státní dluhopisy

Ministerstvo financí ve středu ve třech aukcích prodalo státní dluhopisy za 28,5 miliardy korun, tedy zhruba dvakrát...
České státní dluhopisy Koronavirus
Škoda Auto znovu prodloužila odstávku výroby, zatím do 27. dubna
včera v 14:20

Škoda Auto znovu prodloužila odstávku výroby, zatím do 27. dubna

Automobilka Škoda Auto vestředu potřetí prodloužila odstávku výroby ve všech třech svých českých závodech kvůli...
Auta Česká ekonomika Koronavirus
Rúhání: Pokud MMF neschválí pomoc Íránu, bude to diskriminace
včera v 14:10

Rúhání: Pokud MMF neschválí pomoc Íránu, bude to diskriminace

Pokud Mezinárodní měnový fond Íránu neposkytne na boj s koronavirem pět miliard dolarů z mimořádného fondu, jak...
Mezinárodní měnový fond Írán Podpora ekonomiky
Analýza: Udržet v Británii zaměstnanost se citelně prodraží
včera v 13:37

Analýza: Udržet v Británii zaměstnanost se citelně prodraží

Snaha udržet v Británii zaměstnanost v časech koronavirové krize se zřejmě citelně prodraží. Jen za první tři měsíce...
Spojené království Pracovní trh Podpora ekonomiky
Tesla sníží mzdy, část pracovníků pošle na neplacenou dovolenou
včera v 13:21

Tesla sníží mzdy, část pracovníků pošle na neplacenou dovolenou

Americký výrobce elektromobilů Tesla kvůli koronaviru svým zaměstnancům dočasně sníží mzdy. Postradatelné pracovníky...
Tesla Koronavirus
Země EU podpořily další využití kohezních peněz na boj s nákazou
včera v 13:15

Země EU podpořily další využití kohezních peněz na boj s nákazou

Státy Evropské unie podpořily další využití peněz z kohezní politiky na boj s koronavirem. Velvyslanci unijních zemí...
Evropská unie Podpora ekonomiky Koronavirus