Proč je investování tak těžké – 3. díl
|

Proč je investování tak těžké – 3. díl

V prvních dvou částech miniseriálu o tom, proč je investování tak těžké, jsme se podívali na to, jak mohou investování škodit návyky našeho vlastního mozku, média, vnější vlivy nebo vlastní nabubřelost. Dnes se podíváme na to, jak nás o výnosy připravují lenost, podceňování náhody či strach.

Investování Ponaučení pro investory Chyby v investování Pravidla a doporučení pro investování

Pravidlo 9: Prokrastinace

Odkládání povinností je lidem vlastní a není žádnou novinkou, moderní doba ale prokrastinaci nejspíše ještě napomáhá. Ve většině oblastí jde o poměrně neškodnou záležitost, ale u investování může vést ke zbytečným ztrátám, respektive ušlým ziskům.

Příkladem jsou penzijní účty (IRA) v USA. Kromě výše příspěvku u nich totiž celkový výnos ovlivňuje také datum, kdy klient vloží každý rok své peníze na účet (za každý rok to lze udělat od prvního ledna daného roku do 15. dubna následujícího roku). Ti, kteří svůj příspěvek odkládají, se připravují o výnosy, kterých by mohli dosáhnout za dobu, kdy nemají peníze na svém penzijním účtu. V součtu několika let nebo desítek let to může být pěkná suma.

Podobně ale odkládání investice může znamenat ztrátu potenciálních výnosů u jakékoli investice nebo spořicího produktu v kterékoli zemi (paradoxně, čím více produktů na trhu, tím je tendence odkládat jejich založení u lidí větší).

Pravidlo 10: Statistiky

Lidé mají často tendenci zaměňovat náhodně dosažené pozitivní výsledky s dovedností či výjimečnými schopnostmi. Lze uvést jednoduchý příklad, jak lidé hodnotí náhodu. Při hodu mincí jsou dvě možnosti - panna a orel. Po deseti hodech mohou být výsledky třeba následující:

  • PPPPPOOOOO
  • PPOPPOOPOP
  • PPPPPPPPPP

Na otázku, která série je s největší pravděpodobností výsledkem náhodných pokusů, každý nejspíše řekne, že ta druhá. Ale pravdou samozřejmě je, že pravděpodobnost je u všech sérií stejná. Stejně tak mají investoři tendenci hodnotit jako dílo vědomostí a schopností to, když se jim nebo někomu jinému podaří několikrát za sebou realizovat výnosnou investici nebo se fondu podaří pět let za sebou porazit trh (pravděpodobnost 1 ku 32), případně přesně předpovědět propad na trzích (i když byla tato předpověď "orámovaná" velkým počtem nesmyslů).

Pravidlo 11: Averze k riziku

Lidé dávají často přednost zdánlivé jistotě, a to i v případech, kdy je statisticky možné dosáhnout lepších výsledků. Uveďme si opět dva příklady. V jednom jde opět o házení mincí, ale pravidla jsou upravena:

  • Pokud padne panna, výhra je 105 dolarů.
  • Pokud padne orel, prohra je 100 dolarů.

Většina lidí by se v takovém případě nejspíše rozhodla na hru nepřistoupit, přestože možnost skončit v plusu statisticky roste s počtem pokusů. Strach z prohry 100 dolarů je příliš velký a výhra by se musela blížit ke 200 dolarům, aby to pro ně vypadalo zajímavě.

Další příklad je ještě lepší. Ukazuje, proč jsou tak oblíbené například zajištěné fondy. Jsou zde dvě možnosti:

  • 90% šance vyhrát 100 dolarů a 10% šance nevyhrát nic.
  • Garantovaných 85 dolarů.

Většina lidí by si vybrala druhou možnost, i když první případ nabízí větší šanci vyššího zisku. Lidé mají strach, že nedostanou nic a raději volí jistotu nižšího zisku.

V obou případech si lidé vyberou horší možnost, i když lepší šance jsou na straně opačného rozhodnutí. Jde o hezký příklad myšlení investorů při panických výprodejích, kdy se lidé obávají relativně velké ztráty a raději neinvestují, i když šance na zisk v delším horizontu je vysoká.

Pravidlo 12 a stovka dalších

Možná jde v předchozích případech o zjednodušování, ale je dobré, když si investoři uvědomí běžné chyby, kterých se dopouštějí, a pokusí se myslet racionálně. Přidejme několik jednoduchých rad, které k tomu mohou dopomoci.

V první řadě je potřeba číst a získávat informace. Investoři mají k dispozici mnoho informací, které mají smysl. Většinou pocházejí od poměrně malého množství zdrojů a autorů. Kromě internetu je dobré si obstarat kvalitní literaturu. Warren Buffett tvrdí, že 80 % času v týdnu stráví čtením. A co je důležité, nemusí jít pouze o knihy zaměřené na finanční trhy a investování.

Zároveň je potřeba se "zbavit šumu". Vedle velkého množství zajímavých informací se v médiích najde mnohem větší množství odpadu. A ten je potřeba ignorovat.

Poslední radou je nechat si poradit. Je sice pravda, že u nás mnoho lidí nemá s finančními poradci (pokud nějací takoví existují) a brokerskými společnostmi dobré zkušenosti, ale vždy se najdou takoví, kteří trhům rozumí a dokáží dobře poradit. Ideálním zdrojem jsou reference od někoho, kdo je s podobnými službami a výsledky spokojen.

Zdroj: etfreference.com
Soud zablokoval restrikce uvalené na čínskou aplikaci TikTok v USA
včera v 23:30

Soud zablokoval restrikce uvalené na čínskou aplikaci TikTok v USA

Americký soud zablokoval nařízení administrativy prezidenta Donalda Trumpa, které mělo od 12. listopadu zavést...
Spojené státy americké (USA) Čína Geopolitická rizika
Americké akcie v pátek zlevnily, mají za sebou nejhorší týden od…
Americké akcie v pátek zlevnily, mají za sebou nejhorší týden od…
včera v 21:30

Americké akcie v pátek zlevnily, mají za sebou nejhorší týden od března

Americké akcie v pátek oslabily v čele s technologickými podniky. Na trhu nyní panuje nejistota kvůli rostoucímu...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Nestlé koupila za 950 milionů dolarů americkou donáškovou službu
včera v 19:53

Nestlé koupila za 950 milionů dolarů americkou donáškovou službu

Švýcarský potravinářský gigant Nestlé koupil za 950 milionů dolarů americkou donáškovou službu Freshly. Uvedl to ve...
Evropské akcie Potraviny Fúze a akvizice
ECB vyzývá evropské vlády k selektivnímu omezování ekonomiky
včera v 18:19

ECB vyzývá evropské vlády k selektivnímu omezování ekonomiky

Evropské vlády musejí při boji s koronavirem omezovat pouze vybrané ekonomické aktivity a pokračovat ve výdajích na...
Evropa Evropská ekonomika ECB
Evropské akcie v pátek skončily smíšeně, mají za sebou nejhorší týden…
Evropské akcie v pátek skončily smíšeně, mají za sebou nejhorší týden…
včera v 18:00

Evropské akcie v pátek skončily smíšeně, mají za sebou nejhorší týden od března

Akciové trhy v západní Evropě sice zakončily páteční obchodování smíšeně, ale v týdenním hodnocení za sebou mají...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Firma Huawei se na trhu se smartphony vrátila na druhé místo za…
včera v 17:58

Firma Huawei se na trhu se smartphony vrátila na druhé místo za Samsung

Čínská společnost Huawei Technologies se ve třetím čtvrtletí vrátila na trhu se smartphony na druhé místo za Samsung,...
Technologie Mobilní telefony 5G sítě
Maďarská MVM Group je od pátku vlastníkem innogy v ČR
včera v 17:33

Maďarská MVM Group je od pátku vlastníkem innogy v ČR

Maďarská státní společnost MVM Group je ode pátku novým stoprocentním vlastníkem společnosti innogy Česká republika a...
Energetika Česká republika Maďarsko
Pražská burza v pátek uzavřela nejníže za posledního půl roku
Pražská burza v pátek uzavřela nejníže za posledního půl roku
včera v 16:50

Pražská burza v pátek uzavřela nejníže za posledního půl roku

Index pražské burzy PX v pátek klesl o 0,7 % na 842,92 bodu. Je to jeho nejnižší závěrečná hodnota od 22. dubna. Dolů...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Hotelová firma Marriott dostala pokutu za rozsáhlý únik údajů
včera v 16:31

Hotelová firma Marriott dostala pokutu za rozsáhlý únik údajů

Britský úřad pro ochranu osobních údajů vyměřil hotelové společnosti Marriott International pokutu 18,4 milionu liber...
Turismus a cestovní ruch Spojené království
Poslanci už mají návrh rozpočtu se schodkem 320 miliard Kč
včera v 16:08

Poslanci už mají návrh rozpočtu se schodkem 320 miliard Kč

Poslanci už mají na stolech návrh státní rozpočtu na příští rok. Pátek byl podle zákona posledním dnem, do kdy jim ho...
Česká ekonomika Rozpočet
Spotřebitelská důvěra v USA v říjnu překonala očekávání
včera v 15:00

Spotřebitelská důvěra v USA v říjnu překonala očekávání

Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech v říjnu překonala očekávání. Finální hodnota indexu spotřebitelské důvěry...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Ropné firmě Total ve třetím čtvrtletí klesl zisk o 93 %, dividendu…
včera v 14:44

Ropné firmě Total ve třetím čtvrtletí klesl zisk o 93 %, dividendu ale zachová

Francouzské ropné společnosti Total ve třetím čtvrtletí klesl čistý zisk o 93 procent na 202 milionů dolarů. Výsledek...
Total Výsledková sezóna Energetika
Ze světa investičních doporučení (30. října)
včera v 14:00

Ze světa investičních doporučení (30. října)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Investiční doporučení Cílové ceny
ČR: Elektronická evidence tržeb se odkládá až do konce roku 2022
včera v 13:35

ČR: Elektronická evidence tržeb se odkládá až do konce roku 2022

Odklad elektronické evidence tržeb (EET) se prodlouží až do konce roku 2022. Prezident Miloš Zeman tuto změnu zákona...
Daně Byznys a podnikání Česká republika
USA: Osobní příjmy v září meziměsíčně stouply o 0,9 %, výdaje se…
včera v 13:33

USA: Osobní příjmy v září meziměsíčně stouply o 0,9 %, výdaje se zvýšily o 1,4 %

Osobní příjmy Američanů se v září měziměsíčně zvýšily o 0,9 %. Čekal se růst o 0,4 % po jejich 2,5% snížení v srpnu ...
Americká ekonomika Spojené státy americké (USA) Spotřebitelé