Proč je investování tak těžké – 3. díl
|

Proč je investování tak těžké – 3. díl

V prvních dvou částech miniseriálu o tom, proč je investování tak těžké, jsme se podívali na to, jak mohou investování škodit návyky našeho vlastního mozku, média, vnější vlivy nebo vlastní nabubřelost. Dnes se podíváme na to, jak nás o výnosy připravují lenost, podceňování náhody či strach.

Investování Ponaučení pro investory Chyby v investování Pravidla a doporučení pro investování

Pravidlo 9: Prokrastinace

Odkládání povinností je lidem vlastní a není žádnou novinkou, moderní doba ale prokrastinaci nejspíše ještě napomáhá. Ve většině oblastí jde o poměrně neškodnou záležitost, ale u investování může vést ke zbytečným ztrátám, respektive ušlým ziskům.

Příkladem jsou penzijní účty (IRA) v USA. Kromě výše příspěvku u nich totiž celkový výnos ovlivňuje také datum, kdy klient vloží každý rok své peníze na účet (za každý rok to lze udělat od prvního ledna daného roku do 15. dubna následujícího roku). Ti, kteří svůj příspěvek odkládají, se připravují o výnosy, kterých by mohli dosáhnout za dobu, kdy nemají peníze na svém penzijním účtu. V součtu několika let nebo desítek let to může být pěkná suma.

Podobně ale odkládání investice může znamenat ztrátu potenciálních výnosů u jakékoli investice nebo spořicího produktu v kterékoli zemi (paradoxně, čím více produktů na trhu, tím je tendence odkládat jejich založení u lidí větší).

Pravidlo 10: Statistiky

Lidé mají často tendenci zaměňovat náhodně dosažené pozitivní výsledky s dovedností či výjimečnými schopnostmi. Lze uvést jednoduchý příklad, jak lidé hodnotí náhodu. Při hodu mincí jsou dvě možnosti - panna a orel. Po deseti hodech mohou být výsledky třeba následující:

  • PPPPPOOOOO
  • PPOPPOOPOP
  • PPPPPPPPPP

Na otázku, která série je s největší pravděpodobností výsledkem náhodných pokusů, každý nejspíše řekne, že ta druhá. Ale pravdou samozřejmě je, že pravděpodobnost je u všech sérií stejná. Stejně tak mají investoři tendenci hodnotit jako dílo vědomostí a schopností to, když se jim nebo někomu jinému podaří několikrát za sebou realizovat výnosnou investici nebo se fondu podaří pět let za sebou porazit trh (pravděpodobnost 1 ku 32), případně přesně předpovědět propad na trzích (i když byla tato předpověď "orámovaná" velkým počtem nesmyslů).

Pravidlo 11: Averze k riziku

Lidé dávají často přednost zdánlivé jistotě, a to i v případech, kdy je statisticky možné dosáhnout lepších výsledků. Uveďme si opět dva příklady. V jednom jde opět o házení mincí, ale pravidla jsou upravena:

  • Pokud padne panna, výhra je 105 dolarů.
  • Pokud padne orel, prohra je 100 dolarů.

Většina lidí by se v takovém případě nejspíše rozhodla na hru nepřistoupit, přestože možnost skončit v plusu statisticky roste s počtem pokusů. Strach z prohry 100 dolarů je příliš velký a výhra by se musela blížit ke 200 dolarům, aby to pro ně vypadalo zajímavě.

Další příklad je ještě lepší. Ukazuje, proč jsou tak oblíbené například zajištěné fondy. Jsou zde dvě možnosti:

  • 90% šance vyhrát 100 dolarů a 10% šance nevyhrát nic.
  • Garantovaných 85 dolarů.

Většina lidí by si vybrala druhou možnost, i když první případ nabízí větší šanci vyššího zisku. Lidé mají strach, že nedostanou nic a raději volí jistotu nižšího zisku.

V obou případech si lidé vyberou horší možnost, i když lepší šance jsou na straně opačného rozhodnutí. Jde o hezký příklad myšlení investorů při panických výprodejích, kdy se lidé obávají relativně velké ztráty a raději neinvestují, i když šance na zisk v delším horizontu je vysoká.

Pravidlo 12 a stovka dalších

Možná jde v předchozích případech o zjednodušování, ale je dobré, když si investoři uvědomí běžné chyby, kterých se dopouštějí, a pokusí se myslet racionálně. Přidejme několik jednoduchých rad, které k tomu mohou dopomoci.

V první řadě je potřeba číst a získávat informace. Investoři mají k dispozici mnoho informací, které mají smysl. Většinou pocházejí od poměrně malého množství zdrojů a autorů. Kromě internetu je dobré si obstarat kvalitní literaturu. Warren Buffett tvrdí, že 80 % času v týdnu stráví čtením. A co je důležité, nemusí jít pouze o knihy zaměřené na finanční trhy a investování.

Zároveň je potřeba se "zbavit šumu". Vedle velkého množství zajímavých informací se v médiích najde mnohem větší množství odpadu. A ten je potřeba ignorovat.

Poslední radou je nechat si poradit. Je sice pravda, že u nás mnoho lidí nemá s finančními poradci (pokud nějací takoví existují) a brokerskými společnostmi dobré zkušenosti, ale vždy se najdou takoví, kteří trhům rozumí a dokáží dobře poradit. Ideálním zdrojem jsou reference od někoho, kdo je s podobnými službami a výsledky spokojen.

Zdroj: etfreference.com
RBK: V ruské pomoci USA byly i výrobky firmy pod americkými sankcemi
včera v 22:31

RBK: V ruské pomoci USA byly i výrobky firmy pod americkými sankcemi

Mezi zdravotnickým materiálem poslaným Ruskem Spojeným státům na pomoc v boji proti koronaviru byly i výrobky...
Rusko Spojené státy americké (USA) Koronavirus
Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v…
Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v…
včera v 22:30

Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v červených číslech skončily hlavní indexy i v týdenním horizontu

Americké akcie v pátek oslabily. Úvodní ztráty během dne prohlubovaly v reakci na zprávu, že na trhu práce USA v...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly.…
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly.…
včera v 22:15

Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly. Data z trhu práce USA byla výrazně horší, než se čekalo

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo v pátek pod nulou a v červených číslech indexy seanci také...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
MMF: Koronavirus má na ekonomiku horší dopad než finanční krize
včera v 20:58

MMF: Koronavirus má na ekonomiku horší dopad než finanční krize

Koronavirus má na ekonomiku mnohem horší dopad, než měla globální finanční krize z let 2008 a 2009. Uvedla to v pátek...
Koronavirus Světová ekonomika Finanční krize
Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v…
Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v…
včera v 18:00

Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v týdenním horizontu

Západoevropské akcie zahájily páteční obchodování pod nulou a hlavní indexy, s výjimkou německého benchmarku DAX,...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Afrika má kvůli koronaviru potíže s přepravou zboží a pomoci
včera v 17:53

Afrika má kvůli koronaviru potíže s přepravou zboží a pomoci

Více než polovina z 54 afrických států uzavřela kvůli koronaviru své pozemní, vzdušné i námořní hranice. Celý...
Afrika Koronavirus Mezinárodní obchod
Britský autoprůmysl potřebuje hotovost a žádá o pomoc vládu
včera v 17:46

Britský autoprůmysl potřebuje hotovost a žádá o pomoc vládu

Britský automobilový průmysl potřebuje okamžitě hotovost a žádá vládu o pomoc dodavatelům. Někteří mají v čase...
Spojené království Průmysl Auta
Polsko pracuje na aplikaci, která pomůže sledovat nakažené koronavirem
včera v 16:55

Polsko pracuje na aplikaci, která pomůže sledovat nakažené koronavirem

Polsko pracuje na aplikaci pro chytré telefony, která pomůže sledovat pohyb nemocných koronavirem a varovat ty, kteří...
Polsko Koronavirus Technologie
Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za celý…
Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za celý…
včera v 16:50

Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za celý týden index PX klesl o 0,9 %

Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla. Index PX se snížil o 0,83 % na 774,34 bodu. Dolů šly akcie...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
EU přesvědčuje Británii, aby prodloužila přechodné období
včera v 16:03

EU přesvědčuje Británii, aby prodloužila přechodné období

Evropská unie se pokouší přesvědčit Británii, že přechodné období určené k vyjednání pobrexitových vztahů bude...
Evropská unie Spojené království Koronavirus
Vláda USA chce pomoct malým firmám úvěry za 350 miliard dolarů
včera v 15:37

Vláda USA chce pomoct malým firmám úvěry za 350 miliard dolarů

Americká vláda připravuje podporu malým firmám v podobě úvěrů za nejméně 350 miliard dolarů. Většina bank na to ale...
Spojené státy americké (USA) Americké banky Koronavirus
V ČR bylo v březnu vyhlášeno nejméně osobních bankrotů od června
včera v 14:47

V ČR bylo v březnu vyhlášeno nejméně osobních bankrotů od června

V Česku bylo v březnu vyhlášeno 1515 osobních bankrotů, o 303 méně než v únoru. Šlo o nejnižší počet od června 2019,...
Bankrot Česká republika Koronavirus
Majitelé: Vláda odkladem splátek nájmu přenáší problémy na jiné
včera v 14:36

Majitelé: Vláda odkladem splátek nájmu přenáší problémy na jiné

Vláda odkladem splátek nájmu pro firmy přenáší problémy na pronajímatele. Sama si přitom může půjčovat za nízký úrok...
Realitní trh Koronavirus
Americká ekonomika v březnu přišla o 701 tisíc pracovních míst,…
Americká ekonomika v březnu přišla o 701 tisíc pracovních míst,…
včera v 14:30

Americká ekonomika v březnu přišla o 701 tisíc pracovních míst, koronavirus si začíná vybírat svou daň

Ve Spojených státech v březnu mimo zemědělství zaniklo asi 701 tisíc pracovních míst. Analytici odhadovali, že ubylo...
Nezaměstnanost Americká ekonomika Spojené státy americké (USA)
Reuters: Airbus uvažuje o výrazném snížení výroby letadel A320
včera v 14:09

Reuters: Airbus uvažuje o výrazném snížení výroby letadel A320

Evropský výrobce letadel Airbus uvažuje o výrazném snížení výroby svých nejprodávanějších letadel A320. Chce tak...
Evropské akcie Airbus Koronavirus
Nárok podnikatelů na náhradu škody od státu trvá, tvrdí právníci
včera v 13:51

Nárok podnikatelů na náhradu škody od státu trvá, tvrdí právníci

Podnikatelé, které poškodil zákaz maloobchodního prodeje, mají právo na náhradu škody podle krizového zákona i přesto...
Byznys a podnikání Koronavirus
V Mexiku dočasně přeruší výrobu piva Corona, je zbytným zbožím
V Mexiku dočasně přeruší výrobu piva Corona, je zbytným zbožím
včera v 13:35

V Mexiku dočasně přeruší výrobu piva Corona, je zbytným zbožím

Mexická společnost Grupo Modelo dočasně přeruší výrobu piva Corona a dalších značek, které se vyvážejí zhruba do 180...
Pivo Koronavirus Mexiko
CRIF: V březnu zbankrotovalo nejvíce firem od listopadu
včera v 13:27

CRIF: V březnu zbankrotovalo nejvíce firem od listopadu

V březnu bylo v Česku vyhlášeno 62 bankrotů obchodních společností, což bylo o deset více než v únoru. Počet byl...
Bankrot Byznys a podnikání Česká ekonomika
Reuters: Air France-KLM jednají o úvěrech až za šest miliard eur
včera v 13:03

Reuters: Air France-KLM jednají o úvěrech až za šest miliard eur

Letecká společnost Air France-KLM jedná s bankami o úvěrech, za které by ručily vlády Francie a Nizozemska. S...
Francie Nizozemsko Doprava
Smartwings a ČSA mají na zemi 90 % flotily, snižují mzdy
včera v 12:34

Smartwings a ČSA mají na zemi 90 % flotily, snižují mzdy

Letecká skupina Smartwings Group, do které patří značky Smartwings i ČSA, má v současné době odstaveno 90 % své...
Doprava Koronavirus