Je tady září, doba největších akciových propadů
|

Je tady září, doba největších akciových propadů

Poslední dva týdny nám připomněly, že se blíží historicky nejhorší měsíc v roce, co se týče výkonnosti amerických akcií. Prakticky všechny trhy zažily pěkný výplach, zaznamenaly nejvýraznější denní propady za několik let a investoři začali spekulovat o začátku medvědího trhu. Z hlediska historických měsíčních výkonností jsou ale podobné události naprosto běžné.

Medvědí trh Korekce na trzích Burzovní almanach Světové akcie Panika na trzích Americké akcie

Mnohé naznačuje, že je sezóna velkých propadů již v plném proudu. A pokud si někdo myslí, že poslední týden byl, pokud jde o poklesy, jen krátká epizoda, je na omylu. Bude to horší. Stejně jako ekonomika, i akciové trhy podléhají sezónnosti. Vznikají na nich silné trendy, a to ne náhodně. To nejhorší letos investory ještě čeká.

Září je historicky nejhorším měsícem roku, pokud jde o výkonnost amerických akcií. Nejlepší výnosy mohou investoři naopak očekávat v červenci, prosinci, dubnu a lednu, nejhůře dopadnou právě v září, květnu a únoru.

Nejlepší a nehorší průměrné výkonnosti indexu S&P 500 v jednotlivých měsících

Důvod, proč investoři v září prodělávají, je prostý - daně. Manažeři fondů se totiž snaží zbavit všech prodělávajících titulů ve svých portfoliích, aby tyto ztráty odepsali a vykompenzovali tím daně, které platí ze zisků. Faktem však je, že i když je nejhorším měsícem roku září, výprodeje začínají běžně již v polovině srpna a na dně se trhy ocitnou někdy v polovině října.

A to je řeč o průměru. V letech, kdy trhy zaznamenávají velké korekce a propady (a zatím to vypadá, že letošek bude takovým rokem), jsou rozdíly ve výkonnostech výrazně větší. Právě období od poloviny srpna do poloviny října mají tendenci být nejextrémnější.

Klasickým příkladem je rok 1987. Trhy dosáhly vrcholu 25. srpna, do 8. září zaznamenaly menší korekci, pak se do 2. října odrazily ode dna, aby do 20. října ztratily v průběhu tří týdnů 34 %. Tyto pohyby mohou být bleskové. V roce 1987 trhy ztratily za jeden týden 31 % a jen černé pondělí 19. října znamenalo propad o 20 %. Celkově tehdy Dow ztratil 41 %. Je ale pravda, že rok 1987 je dosud v historii kategorií sám pro sebe.

Čím větší bublina, tím hlubší propady

Z tabulky je patrné, kdy v průběhu ztrátových let došlo k největším propadům. Výraznější propady byly vidět právě v období mezi červencem a říjnem. Někdy se propady protáhly až do závěru roku, například v letech 1929 a 1930. Stále ale platí, že čím je bublina větší, tím je delší období propadů.

Velké korekce v sezóně propadů

Letos to vypadá podobně. Trhy zaznamenaly vrchol 20. května, následoval zaoblený vrchol, podobně jako tomu bylo v roce 2008, než se situace začala výrazně zhoršovat. Zatím to celkem sedí. Jediným důvodem, proč se současná bublina nafoukla a stále nesplaskla, jsou levné peníze. Matka příroda, zdá se, má zajímavý smysl pro humor.

Zdroj: Economyandmarkets.com
Reuters: Německo by si napřesrok mohlo půjčit přes 180 miliard eur
18:19

Reuters: Německo by si napřesrok mohlo půjčit přes 180 miliard eur

Německá vláda by si v příštím roce mohla půjčit přes 180 miliard eur, tedy téměř dvojnásobek původně plánovaných 96...
Německo Úvěry Koronavirus
Evropské akcie ve čtvrtek opět mírně ztrácely
Evropské akcie ve čtvrtek opět mírně ztrácely
18:00

Evropské akcie ve čtvrtek opět mírně ztrácely

Akcie na západoevropských trzích ve čtvrtek opět mírně ztrácely. Vliv dobrých zpráv týkajících se vývoje vakcín ruší...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
ČNB upozornila na aktivity společnosti Cooper Markets
17:51

ČNB upozornila na aktivity společnosti Cooper Markets

Česká národní banka dnes upozornila na aktivity společnosti Cooper Markets. Ta nabízí na internetových stránkách...
ČNB Regulace
Podle Maďarska a Polska je veto rozpočtu EU nutné
17:17

Podle Maďarska a Polska je veto rozpočtu EU nutné

Maďarsko a Polsko považují za nutné své veto sedmiletého rozpočtu Evropské unie a unijního fondu na podporu ekonomik...
Evropská unie Rozpočet Maďarsko
Dozorčí rada ČEZ prodloužila mandát Benešovi o další čtyři roky
17:14

Dozorčí rada ČEZ prodloužila mandát Benešovi o další čtyři roky

Dozorčí rada energetické společnosti ČEZ ve čtvrtek prodloužila předsedovi představenstva a generálnímu řediteli...
ČEZ Akcie ČR Energetika
Rusnok: Rozpočtová politika vlády může urychlit zvyšování sazeb
16:56

Rusnok: Rozpočtová politika vlády může urychlit zvyšování sazeb

Snaha podpořit více ekonomiku pomocí rozpočtové politiky vlády, například v podobě snížení daní, by mohla podle...
ČNB Úrokové sazby Česká ekonomika
Pražská burza ve čtvrtek po předchozím růstu oslabila
Pražská burza ve čtvrtek po předchozím růstu oslabila
16:50

Pražská burza ve čtvrtek po předchozím růstu oslabila

Pražská burza po středečním dosažení nejlepší úrovně od březnového začátku epidemie ve čtvrtek mírně oslabila. Index...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Křetínského fond se stal největším akcionářem ve Foot Lockeru
16:26

Křetínského fond se stal největším akcionářem ve Foot Lockeru

Investiční fond Vesa Equity Investment podnikatelů Daniela Křetínského a Patrika Tkáče se stal největším akcionářem...
Fúze a akvizice Americké akcie
Maserati chce mít do pěti let auta hybridní či zcela elektrická
16:12

Maserati chce mít do pěti let auta hybridní či zcela elektrická

Auta od výrobce luxusních vozů Maserati, který je součástí italsko-americké automobilové skupiny Fiat Chrysler...
Auta Elektřina
Bankovní sektor si podle ČNB udržel i v době pandemie odolnost
Bankovní sektor si podle ČNB udržel i v době pandemie odolnost
15:56

Bankovní sektor si podle ČNB udržel i v době pandemie odolnost

Bankovní sektor je stabilní a i v době pandemie si udržel odolnost vůči možným nepříznivým šokům, a to i díky...
ČNB Banky
Evropská komise pokutovala farmaceutické firmy Teva a Cephalon
15:19

Evropská komise pokutovala farmaceutické firmy Teva a Cephalon

Evropská komise vyměřila farmaceutickým společnostem Teva a Cephalon pokutu 60,5 milionu eur za dohodu, která...
Evropská unie Farmacie
MF stále počítá se schválením změn daní do konce roku
14:44

MF stále počítá se schválením změn daní do konce roku

Ministerstvo financí nadále počítá s tím, že daňový balíček bude schválen do konce letošního roku. Většina opatření,...
Česká ekonomika Daně
Foxconn přesune část výroby pro Apple z Číny do Vietnamu
13:49

Foxconn přesune část výroby pro Apple z Číny do Vietnamu

Tchajwanská společnost Foxconn, která je smluvním výrobcem elektroniky, přesune na žádost americké firmy Apple část...
Čína Vietnam Apple
Australská telekomunikační firma Telstra dostala pokutu za nefér…
13:45

Australská telekomunikační firma Telstra dostala pokutu za nefér smlouvy s domorodci

Největší australská telekomunikační společnost Telstra zaplatí pokutu 50 milionů australských dolarů (808 milionů Kč)...
Austrálie Telekomunikace
Kryptoměny prudce korigují zisky z posledních dní, bitcoin se vrátil…
Kryptoměny prudce korigují zisky z posledních dní, bitcoin se vrátil…
13:45

Kryptoměny prudce korigují zisky z posledních dní, bitcoin se vrátil pod 17 500 USD

Kryptoměny ve čtvrtek obrátily a zamířily prudce dolů, kurz bitcoinu se vrátil pod 17 500 USD, ethereum pod 550 USD....
Kryptoměny Bitcoin
Barclays: Akcie jako BP mohou v příštím roce přidat přes 50 %
Barclays: Akcie jako BP mohou v příštím roce přidat přes 50 %
13:28

Barclays: Akcie jako BP mohou v příštím roce přidat přes 50 %

Evropské akcie čeká v roce 2021 růst. Předpovídají to analytici banky Barclays, podle kterých bude vývoj trhu...
Evropské akcie Ropa Výhled na rok 2021
Polsko dá na pomoc ekonomice dalších 40 miliard zlotých
12:15

Polsko dá na pomoc ekonomice dalších 40 miliard zlotých

Polská vláda podpoří ekonomiku dalšími penězi, tentokrát má připravenou částku 35 až 40 miliard zlotých (až 234...
Polsko Podpora ekonomiky Koronavirus
SSE a Equinor vloží do větrné elektrárny na moři šest miliard liber
11:46

SSE a Equinor vloží do větrné elektrárny na moři šest miliard liber

Britská energetická společnost SSE spolu s norskou ropnou a plynárenskou firmou Equinor investují šest miliard liber...
Energetika Větrná energie
Walt Disney propustí 32 000 lidí, hlavně v zábavních parcích v USA
10:58

Walt Disney propustí 32 000 lidí, hlavně v zábavních parcích v USA

Americká společnost Walt Disney propustí celkem asi 32 000 zaměstnanců, většinou ve svých zábavních parcích, na které...
Walt Disney