Akcie: Konec americké dominance? V roce 2017 ještě ne, tvrdí expert
|

Akcie: Konec americké dominance? V roce 2017 ještě ne, tvrdí expert

Spojené státy v roce 2017 potvrdí vedoucí tržní postavení díky Trumpově zaměření na růst, vyspělý svět dosáhne vyšší výkonnosti než rozvíjející se trhy a finančnictví, farmaceutický průmysl a technologie čeká prosperita. Tak lze stručně shrnout výhled na rok 2017 v podání investičního ředitele Fidelity International Dominica Rossiho.

Světové akcie Evropské akcie Americké akcie Investiční tipy Výhled na rok 2017

Jednoznačně nejlepším akciovým trhem v příštím roce mají být podle Rossiho Spojené státy. Fidelity International předpovídá růst zisků amerických firem o 11,2 % a návratnost vlastního kapitálu na úrovni 16,2 %. Vůdčí postavení budou v roce 2017 nadále obecně zaujímat vyspělé trhy, zejména evropské. Investoři by se podle Rossiho měli v roce 2017 zaměřit na tři klíčová témata.

1. Amerika na prvním místě

"Zatímco Trumpovo vítězství ve volbách bylo pro mnohé (včetně mě) překvapením, tržní reakce byla v zásadě racionální. Ať je Trump jako člověk jakýkoli, v roli prezidenta bude usilovat zejména o růst," myslí si Rossi. Fidelity International v roce 2017 předpokládá agregátní růst zisků firem v USA na úrovni 11,2 % a návratnost vlastního kapitálu (ROE) 16,2 %.

Návratnost vlastního kapitálu (prognóza)

Snížení daňové sazby pro právnické osoby, a to i z 35 % na 25 % namísto imaginárních 15 %, které byly navrhovány před volbami, by zisky zvýšilo o 10 % a z USA by učinilo jednoznačně nejlepší akciový trh, pokud jde o růst zisků a návratnost kapitálu. K tomu je nutné přičíst skutečnost, že podle rozvah společnosti z indexu S&P 500 disponují více než bilionem dolarů v takzvaných offshore lokalitách. Uvolnění této hotovosti by podpořilo fúze a akvizice, kapitálové výdaje a v ještě lepším případě i výnosy pro akcionáře prostřednictvím dividend a zpětných odkupů.

2. Vítězství vyspělého světa nad rozvíjejícími se trhy

"Výhled ostatních vyspělých akciových trhů vychází z toho, že globální ekonomický růst bude těžit ze silnější americké ekonomiky," pokračuje Rossi. Hospodářství je na počátku nového vzestupu aktivity a vyspělé trhy mají prostor k využití globálního růstu. Hlavní hrozbou, s níž je a bude nutné se vypořádat, je protekcionismus.

Těžit z pozitivního růstového prostředí budou evropské trhy. V souvislosti s nadcházejícími volbami ve Francii, v Nizozemsku a v Německu se ale můžeme dočkat i politicky podmíněné volatility. V Evropě omezuje Pakt stability a růstu možnosti smysluplné fiskální expanze a země, které příležitost mají, například Německo, nejsou příliš ochotné vzdát se před volbami vyrovnaného rozpočtu.

3. Finance, farmaceutický průmysl a technologie čeká prosperita

Pokud jde o akciové sektory, Rossi se domnívá, že farmaceutický průmysl i finančnictví budou za vlády republikánské administrativy těžit z příznivějšího regulatorního prostředí. Na finančnictví a akcie související s reálnými aktivy bude mít pozitivní dopad možný reflační scénář v podobě kombinace silnějšího růstu, vyšší inflace a úrokových sazeb.

Před americkými prezidentskými volbami oslabily farmaceutické tituly kvůli obavám z vítězství Hillary Clintonové a následného možného omezení cen. U Trumpovy administrativy se očekává mírnější přístup (i když tento týden i Trump vyjádřil odhodlání snižovat ceny léků – pozn. red.). Zdravotnické tituly preferuje Fidelity International dlouhodobě díky atraktivním ziskům a dividendám, a to v kontextu strukturálně silné poptávky. Nadále jsme svědky mimořádných inovací, které vedou k vývoji nových léků a léčebných postupů, zejména v onkologii, imunoterapii a viroterapii.

Hodnotu spatřuje Rossi také u technologických titulů. Nejlepší firmy jsou schopné udržovat atraktivní růst zisků prostřednictvím inovací v rámci obchodních modelů, provozu, logistiky nebo nabídky koncovým zákazníkům. I tak je ale namístě selektivní přístup.

Zdroj: Fidelity International
Politico: Důsledky škrtů oslabily španělské zdravotnictví
12:40

Politico: Důsledky škrtů oslabily španělské zdravotnictví

Ohromující nárůst počtu obětí, které si ve Španělsku vyžádala pandemie způsobená koronavirem, zaměřil pozornost na...
Španělsko Zdravotnictví a zdravotní péče Evropská ekonomika
Ministerstvo financí navrhuje zrušit daň z nabytí nemovitosti, chce…
12:35

Ministerstvo financí navrhuje zrušit daň z nabytí nemovitosti, chce rozhýbat trh

Ministryně financí Alena Schillerová (za ANO) navrhne vládě, aby byla zrušena čtyřprocentní daň z nabytí nemovitosti,...
Česká republika Česká ekonomika Podpora ekonomiky
Havlíček: Do 30. června by mohlo v ekonomice chybět až 700 miliard Kč
12:20

Havlíček: Do 30. června by mohlo v ekonomice chybět až 700 miliard Kč

Podle ministra průmyslu a obchodu Karla Havlíčka (za ANO) by mohly do 30. června v ekonomice chybět zdroje za 600 až...
Česká republika Česká ekonomika Ekonomické a politické hrozby
Ministerstvo financí chce půlroční plošný odklad splácení hypoték i…
12:10

Ministerstvo financí chce půlroční plošný odklad splácení hypoték i dalších úvěrů

Ministryně Alena Schillerová (za ANO) navrhne ve středu vládě moratorium na splácení hypoték, spotřebitelských i...
Česká republika Česká ekonomika Koronavirus
Ministerstvo pro místní rozvoj požádalo Evropskou komisi o posun…
11:42

Ministerstvo pro místní rozvoj požádalo Evropskou komisi o posun termínu na odpověď o střetu zájmů premiéra Babiše

Ministerstvo pro místní rozvoj požádalo Evropskou komisi o odklad pro odpověď na závěrečnou auditní zprávu ke střetu...
Česká republika Strukturální fondy EU, operační programy, komunitární programy, národní programy Politika
Slovensko dá miliardu eur měsíčně na pomoc firmám i zaměstnancům
10:42

Slovensko dá miliardu eur měsíčně na pomoc firmám i zaměstnancům

Slovenská vláda v souvislosti s koronavirovou nákazou oznámila balík přímé finanční pomoci zaměstnancům, firmám a...
Slovensko Podpora ekonomiky Koronavirus
Průzkum: Dvě třetiny firem by ocenily, kdyby ČNB posílila korunu
10:05

Průzkum: Dvě třetiny firem by ocenily, kdyby ČNB posílila korunu

Dvě třetiny českých firem by ocenily, pokud by Česká národní banka zasáhla formou intervencí a podpořila oslabující...
Byznys a podnikání Česká koruna EUR/CZK
The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu
The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu
včera v 21:48

The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu

Vladimir Putin se nepochybně cítí samolibě. Ruská ekonomika by měla být v krizi, ale není. COVID-19 nyní vyvolává...
Rusko Ekonomické a politické hrozby Koronavirus
Rosněfť končí své aktivity ve Venezuele, čeká konec amerických sankcí
včera v 19:51

Rosněfť končí své aktivity ve Venezuele, čeká konec amerických sankcí

Státem kontrolovaná ruská ropná společnost Rosněfť oznámila ukončení svého podnikání ve Venezuele. Svá aktiva v této...
Venezuela Rusko Ropa
Schillerová: Stát bude hradit skutečnou škodu, ušlý zisk nikoli
včera v 17:23

Schillerová: Stát bude hradit skutečnou škodu, ušlý zisk nikoli

Stát bude hradit skutečnou škodu, která lidem vznikne kvůli opatřením proti koronavirové epidemii. Ministryně financí...
Česká republika Česká ekonomika Podpora ekonomiky
Japonský premiér slíbil zmírnit dopady pandemie na ekonomiku
včera v 17:06

Japonský premiér slíbil zmírnit dopady pandemie na ekonomiku

Japonský premiér Šinzó Abe slíbil bezprecedentní balíček kroků, které mají zmírnit dopady pandemie koronaviru na...
Japonsko Asijská ekonomika Koronavirus
Společnost OneWeb požádala o bankrotovou ochranu před věřiteli
včera v 15:21

Společnost OneWeb požádala o bankrotovou ochranu před věřiteli

Společnost OneWeb, která plánovala vytvořit celosvětovou satelitní internetovou síť, požádala ve Spojených státech o...
Internet Bankrot Spojené státy americké (USA)
Italský premiér vyzval EU ke společným dluhopisům, Evropská komise to…
včera v 14:39

Italský premiér vyzval EU ke společným dluhopisům, Evropská komise to odmítá

Italský premiér Giuseppe Conte vyzval Evropskou unii, aby začala vydávat "evropské dluhopisy pro oživení ekonomiky",...
Evropská unie Ekonomické a politické hrozby Koronavirus
Von der Leyenová se kvůli koronaviru obává o soudržnost EU
Von der Leyenová se kvůli koronaviru obává o soudržnost EU
včera v 12:08

Von der Leyenová se kvůli koronaviru obává o soudržnost EU

Předsedkyně Evropské komise Ursula von der Leyenová se kvůli krizi způsobené koronavirem obává o soudružnost Evropské...
Evropská unie Ekonomické a politické hrozby Koronavirus
Podle České spořitelny český HDP letos spadne o 4,2-9,9 %,…
Podle České spořitelny český HDP letos spadne o 4,2-9,9 %,…
včera v 11:25

Podle České spořitelny český HDP letos spadne o 4,2-9,9 %, Raiffeisenbank varuje před ještě hlubším poklesem

V případě, že omezení ekonomiky kvůli opatřením proti šíření koronaviru budou trvat většinu druhého čtvrtletí, česká...
Česká republika Česká ekonomika Koronavirus
Trump slíbil, že USA vyrobí 100 tisíc plicních ventilátorů
včera v 11:22

Trump slíbil, že USA vyrobí 100 tisíc plicních ventilátorů

Americký prezident Donald Trump v noci na sobotu prohlásil, že Spojené státy vyrobí za 100 dní 100 tisíc plicních...
Spojené státy americké (USA) Koronavirus Zdravotnictví a zdravotní péče
Český rozhlas: Vnitro popírá existenci analýzy, o níž mluvila…
včera v 11:07

Český rozhlas: Vnitro popírá existenci analýzy, o níž mluvila Schillerová v souvislosti se změnou právního základu nouzových opatření

Ministerstvo vnitra popírá, že zpracovalo analýzu změny právního základu nouzových opatření, která vyhlásila vláda...
Česká republika Česká ekonomika Byznys a podnikání
Airbnb šetří, pozastavuje marketingové aktivity
včera v 10:02

Airbnb šetří, pozastavuje marketingové aktivity

Americká společnost Airbnb, která zprostředkovává ubytování v soukromí, pozastavila veškeré své marketingové aktivity...
Sdílená ekonomika Koronavirus
Agentura Fitch kvůli koronaviru snížila úvěrový rating Británie
Agentura Fitch kvůli koronaviru snížila úvěrový rating Británie
včera v 08:33

Agentura Fitch kvůli koronaviru snížila úvěrový rating Británie

Mezinárodní ratingová agentura Fitch Ratings zhoršila hodnocení úvěrové spolehlivosti Británie o jeden stupeň na...
Spojené království Koronavirus Rating
Trump kritizuje General Motors kvůli plicním ventilátorům
27. 3. 2020 21:42

Trump kritizuje General Motors kvůli plicním ventilátorům

Spojené státy nakoupily velké množství plicních ventilátorů, které jsou klíčové při záchraně pacientů s koronavirem....
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Zdravotnictví a zdravotní péče