US MARKETOtevírá v 15:30
DOW JONES+0,77 %
NASDAQ+1,02 %
S&P 500+0,83 %
ČEZ+0,33 %
KB+2,75 %
Erste+0,06 %

Konec amerického dluhopisového býka na dohled?

Když se Fed na konci roku 2015 odhodlal k prvnímu zvýšení úrokových sazeb po více než devíti letech, předpovídali analytici více než dvacetiletému americkému dluhopisovému býkovi smrt. Jenže i dva měsíce poté býk nejenže žije, ale ještě se zdá být docela ve formě.

Tomáš Beránek
Tomáš Beránek
25. 2. 2016 | 15:00
Rally

Ceny amerických vládních dluhopisů se v býčím trendu nacházejí již více než dvě dekády. Ne sice bez přerušení, dlouhodobý trend je ale jednoznačný. Není se tedy co divit, že po zvýšení základní úrokové sazby Fedu z historického minima 0-0,25 % na 0,25-0,5 % a příslibu pokračování utahování měnové politiky v USA se v prosinci dluhopisoví medvědi probudili ze zimního spánku.

Jak se však ukazuje, mohli klidně spát dál. Aby se býčí trend na trhu s americkými vládními dluhopisy zastavil, muselo by se něco zásadního začít dít s výnosy bondů s dlouhou dobou do splatnosti. A o tom zatím nemůže být ani řeč, protože zvýšení základní úrokové sazby Fedu o 25 bazických bodů samo o sobě žádným velkým impulzem pro vývoj výnosů dlouhodobých dluhopisů není a nad dalším zpřísňováním měnové politiky Fedu se vznáší velký otazník.

Rally na trhu s americkými vládními dluhopisy tak teoreticky může pokračovat. Cesta vzhůru ale už nemusí být tak hladká jako dříve.

Zdroj: Dragonfly Capital

Americké státní dluhopisyBýčí trhDluhopisový trhRallyStátní dluhopisy
Sdílejte:

Doporučujeme

Nenechte si ujít

Tokenizované akcie: Robinhood otevírá revoluční cestu plnou příležitostí, není ale bez rizik

Tokenizované akcie: Robinhood otevírá revoluční cestu plnou příležitostí, není ale bez rizik

3. 7.-Pavel Kohár