6 grafů jako důkaz: Investoři nevěří americkým akciím
|

6 grafů jako důkaz: Investoři nevěří americkým akciím

Index S&P 500 je stále relativně blízko ke svým historickým maximům, nálada investorů na amerických trzích ale není zrovna nejlepší. Strach z volatility a posledních propadů je patrný na první pohled a trhům vládne opatrnost. Mají se investoři chystat na další medvědí útok? Existuje řada náznaků, které mohou posloužit jako výstraha.

Rizika Býčí trh Defenzivní investování Volatilita Hedgeové fondy Short selling Americké akcie

Nezájem o riziko

První je neochota investorů riskovat a s tím související hledání bezpečných investic. Vzhledem k situaci na trhu s pevně úročenými cennými papíry je to možná logické, protože ti, kdo dosud dávali přednost dluhopisům, prakticky musejí hledat příležitosti na akciové burze, ale jejich ochota riskovat se určitě nezvýšila. Čtyři z pěti nejoblíbenějších ETF tak patří mezi ty, které slibují minimální riziko. Dobrým příkladem je ETF iShares MSCI Minimum Volatility, který jen letos nastřádal 4,7 miliardy USD a za tři roky celkově 7,6 miliardy USD.

Pět nejoblíbenějších ETF v letošním roce

Málo kupců

Podle údajů Bank of America na akciovém trhu chybějí kupci, poptávku živí samotné společnosti. Nejvíce prodávají institucionální investoři, ale mezi čisté prodejce patří také retail a hedgeové fondy. Za čtyři týdny klienti Bank of America prodali akcie v hodnotě 1,7 miliardy USD, trh přitom v té době posílil až do blízkosti historických maxim.

Čisté přírůstky peněz klientů Bank of America

Shortaři jsou tvrdohlaví

Ani opětovný růst akciových indexů nepřinutil spekulanty na pokles, aby se zbavili svých krátkých pozic. Průměrný podíl krátkých pozic na amerických trzích je stále kolem 4,1 %, což je z dlouhodobého hlediska nadprůměr a v probíhajícím dlouhém býčím trendu jde o maximum. Na druhou stranu lze říci, že v případě nějakého překvapivě rychlého nárůstu může uzavírání pozic a takzvaný short squeeze být pro akcie pozitivní. Pravděpodobnost je ale podle všeho nízká.

Průměrný podíl krátkých pozic na amerických akciích

Nedůvěra ve fondy

Po špatném začátku roku se investoři vyhýbají podílovým fondům. Z dat společnosti Investment Company Institute vyplývá, že se čisté prodeje nezastavily ani po únorových minimech a následné rally. Vzhledem k tomu, že investoři do fondů obvykle reagují poměrně opožděně, to není velké překvapení.

Týdenní pohyb prostředků v podílových fondech v miliardách USD

Volatilita táhne

Zmiňovanou opožděnost investorů lze vidět také na grafu zobrazujícím příliv prostředků do Daily 2x VIX Short-Term ETN, které jsou na historickém maximu. Investoři zkrátka začali sázet na nárůst volatility až poté, co dosáhla vrcholu. Objemy rostou, ačkoli volatilita od té doby klesla na hodnoty z dubna 2015. Dlouhodobějšímu uklidnění situace na trzích investoři evidentně nevěří.

Objem prostředků v Daily 2x VIX Short-Term ETN

Defenzivní sektory zdražují

Od začátku roku je na trzích patrný růst zájmu investorů o defenzivní tituly a sektory, jako jsou telekomunikace nebo spotřební zboží. Hodnota těchto sektorů měřená ukazatelem P/E roste trvale a mnohem výrazněji než u ostatních sektorů, a to i přes únorová minima. Když už si tedy investoři vyberou akcie, jdou po jistotě nižší volatility a nejsou ochotni příliš riskovat.

P/E vybraných sektorů
Zdroj: Bloomberg
Co musíte ráno vědět (8. dubna)
Co musíte ráno vědět (8. dubna)
00:00

Co musíte ráno vědět (8. dubna)

Jak se v úterý dařilo akciím na světových trzích, co nového v boji s koronavirem a jak pokračují vesmírné závody i...
Musíte vědět
Sněmovna schválila příspěvek 25 000 korun pro OSVČ a umožnila lidem a…
včera v 22:20

Sněmovna schválila příspěvek 25 000 korun pro OSVČ a umožnila lidem a firmám požádat o odklad splátek úvěrů

Živnostníci a další osoby samostatně výdělečné činné budou zřejmě moci od státu dostat jednorázový příspěvek 25 000...
Česká republika Česká ekonomika Byznys a podnikání
Americké akcie po výrazném růstu začaly kolísat a nakonec v úterý…
Americké akcie po výrazném růstu začaly kolísat a nakonec v úterý…
včera v 22:00

Americké akcie po výrazném růstu začaly kolísat a nakonec v úterý mírně ztratily

Akcie v USA v úterý zprvu rostly vlivem optimismu, že nejprudší nápor epidemie nemoci COVID-19 v amerických...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Úterý na trzích (7. dubna 2020): Evropské akcie zpevnily, americké…
Úterý na trzích (7. dubna 2020): Evropské akcie zpevnily, americké…
včera v 21:59

Úterý na trzích (7. dubna 2020): Evropské akcie zpevnily, americké indexy v závěru dne odevzdaly výrazné zisky a mírně ztratily

Obchodování na evropských trzích začalo v úterý více než dvě procenta v plusu. Akcie tak navázaly na silný pondělní...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
ILO: Pandemie sníží celosvětově počet pracovních hodin o 6,7 procenta
včera v 20:43

ILO: Pandemie sníží celosvětově počet pracovních hodin o 6,7 procenta

Pandemie nemoci COVID-19 sníží ve druhém čtvrtletí po celém světě počet pracovních hodin o 6,7 %, což odpovídá...
Ekonomické a politické hrozby Koronavirus Nezaměstnanost
Fitch kvůli viru zhoršila výhled ratingu České spořitelny a Komerční…
včera v 20:40

Fitch kvůli viru zhoršila výhled ratingu České spořitelny a Komerční banky

Agentura Fitch Ratings zhoršila výhled ratingu České spořitelny a Komerční banky na negativní z dosavadního...
Komerční banka Erste Group Bank Rating
Berlín chce chránit firmy před převzetím neunijními subjekty
Berlín chce chránit firmy před převzetím neunijními subjekty
včera v 18:21

Berlín chce chránit firmy před převzetím neunijními subjekty

Německá vláda chystá nové zákonné opatření, které německé společnosti ochrání před převzetím subjekty se sídlem mimo...
Německo Evropská unie Evropská ekonomika
Evropské akcie i v úterý zpevnily. Investoři věří, že pandemie nebude…
Evropské akcie i v úterý zpevnily. Investoři věří, že pandemie nebude…
včera v 18:00

Evropské akcie i v úterý zpevnily. Investoři věří, že pandemie nebude mít dlouhého trvání

Obchodování na evropských akciových trzích začalo v úterý v zelených číslech a indexy se během dne pohybovaly více...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Roskosmos obvinil Trumpa ze snahy uzurpovat si jiné planety
včera v 16:59

Roskosmos obvinil Trumpa ze snahy uzurpovat si jiné planety

Ruská vesmírná agentura Roskosmos v úterý obvinila amerického prezidenta Donalda Trumpa ze snahy uzurpovat si jiné...
Rusko Spojené státy americké (USA) Donald Trump
Pražská burza v úterý rostla, dařilo se finančnímu sektoru
Pražská burza v úterý rostla, dařilo se finančnímu sektoru
včera v 16:50

Pražská burza v úterý rostla, dařilo se finančnímu sektoru

Pražská burza v úterý díky ziskům finančního sektoru rostla. Index PX posílil o 1,53 % na 820,33 bodu. Dařilo se také...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Ekonomika ČR letos podle odhadů UniCredit Bank klesne o 11 %
včera v 16:47

Ekonomika ČR letos podle odhadů UniCredit Bank klesne o 11 %

UniCredit Bank v nejnovějších odhadech počítá letos kvůli dopadům šíření koronaviru s poklesem české ekonomiky o 11 %...
Česká ekonomika Koronavirus Hospodářský růst
Čína loni v žádostech o mezinárodní patenty poprvé překonala USA
Čína loni v žádostech o mezinárodní patenty poprvé překonala USA
včera v 16:03

Čína loni v žádostech o mezinárodní patenty poprvé překonala USA

Čína loni podala ze všech zemí nejvíce žádostí o mezinárodní patenty. Překonala tak Spojené státy, které si pozici...
Čína Spojené státy americké (USA) Světová ekonomika
EK chce pokračovat v klimatickém plánu přes tlak na zpomalení
včera v 14:46

EK chce pokračovat v klimatickém plánu přes tlak na zpomalení

Evropská komise hodlá nadále prosazovat rychlý přechod k ekologicky odpovědnému hospodářství navzdory tlaku části...
Ekologie a životní prostředí Evropská unie Koronavirus
Nissan chce v zahraničí dočasně zrušit 10 000 míst
včera v 14:23

Nissan chce v zahraničí dočasně zrušit 10 000 míst

Japonská automobilka Nissan Motor se chystá ve Spojených státech a v Evropě dočasně zrušit přes 10 000 pracovních...
Auta Japonsko Asijské akcie
Nejbohatším člověkem světa zůstává šéf Amazonu Jeff Bezos
Nejbohatším člověkem světa zůstává šéf Amazonu Jeff Bezos
včera v 14:19

Nejbohatším člověkem světa zůstává šéf Amazonu Jeff Bezos

Nejbohatším člověkem světa je už třetím rokem za sebou šéf internetového obchodu Amazon Jeff Bezos. Hodnota jeho...
Amazon Nejbohatší investoři a byznysmeni Koronavirus
Studie: Koronavirus výrazně zvýší počet firemních bankrotů
včera v 13:30

Studie: Koronavirus výrazně zvýší počet firemních bankrotů

Celosvětový počet firemních bankrotů se v letošním roce v důsledku koronaviru zvýší o 25 %, což bude nejprudší tempo...
Koronavirus Bankrot Světová ekonomika
Volkswagen chce 20. dubna částečně otevřít továrnu ve Španělsku
Volkswagen chce 20. dubna částečně otevřít továrnu ve Španělsku
včera v 12:49

Volkswagen chce 20. dubna částečně otevřít továrnu ve Španělsku

Německá automobilka Volkswagen plánuje 20. dubna částečně otevřít svou továrnu ve španělském regionu Navarra. Řekl to...
Auta Volkswagen Koronavirus
Více než stovka organizací vyzývá věřitele k úlevě pro chudé země
včera v 12:32

Více než stovka organizací vyzývá věřitele k úlevě pro chudé země

Téměř 140 různých organizací vyzývá Mezinárodní měnový fond, Světovou banku, vlády zemí skupiny největších ekonomik...
Koronavirus Mezinárodní měnový fond Emerging Markets
Vláda USA se dohodla s firmou 3M na pokračování dodávek do Kanady
včera v 12:10

Vláda USA se dohodla s firmou 3M na pokračování dodávek do Kanady

Administrativa amerického prezidenta Donalda Trumpa dosáhla dohody s firmou 3M, na jejímž základě bude moci...
Koronavirus Spojené státy americké (USA) Kanada
Analytici: Maloobchodní tržby rostly v únoru nad očekávání
včera v 11:04

Analytici: Maloobchodní tržby rostly v únoru nad očekávání

Maloobchodní tržby za únor vykázaly podle analytiků, které oslovila ČTK, nad očekávání dobrý výsledek. Bez prodejů...
Česká ekonomika Maloobchod Tržby