Kdy roste cena zlata? V posledních měsících za tím hledejte GOFO
Opakování je matka moudorsti. Ohlédněme se za rokem 2013 na trhu se zlatem a ukažme si, které faktory mu nejvíce ubližovaly, a co naopak stálo za růsty ceny tohoto drahého kovu. O stejnou podporu se totiž může zlato opírat i v posledních týdnech.
ETF fondy mohou za propad ceny zlata v roce 2013, GOFO za růst
Cena zlata v roce 2013 propadla o celých 21 % i přes rekordní o 21 % vyšší poptávku po fyzickém zlatě (bez ETF). Hlavními viníky byly právě burzovně obchodované fondy, které snížily své zásoby o 881 tun. Celkové nákupy byly kvůli ETF meziročně o 15 % nižší a činily 3 756 tun. Celková nabídka se meziročně snížila o 2 %, když dosáhla 4 340 tun.
Čína se stala největším spotřebitelem zlata a Indie si i přes boj vlády s importem zlata do země udržela vysokou úroveň spotřeby. Nelegální importy se podle Světové rady pro zlato díky vládním restrikcím a novým daním na zlato zdvojnásobily. Čínská poptávka po zlatých cihlách a mincích vzrostla meziročně o 38 % na rekordních 1 066 tun a indická o 16 % na 975 tun.
Vysoká poptávka po špercích, zlatých cihlách a mincích byla i jinde. V USA vzrostla poptávka po zlatých cihlách a mincích o 26 % na 68 tun, největší meziroční nárůst (113 %) zaznamenalo Turecko.
Celková světová poptávka po investičním zlatě dosáhla (mimo ETF) 1 654 tun, což znamená 28 % meziroční nárůst a nejvyšší historicky zaznamenaný objem nákupů. Poptávka po špercích v Číně vzrostla meziročně o 29 % z 519 tun na 669 tun a v Indii vzrostla o 11 % z 552 tun na 613 tun. Celosvětově dosáhla poptávka po špercích 2 209 tun, což je nejvíce od začátku finanční krize v roce 2008.
Centrální banky nakupovaly zlato pátým rokem v řadě
Oficiálně centrální banky zvětšily své zlaté rezervy o 369 tun, což je 32% propad růstu oproti roku 2012. Existují spekulace, že až polovinu čínské poptávky tvoří tajné vládní nákupy zlata. Oficiální statistiky uvádí, že Čína měla ve svých rezervách 1 161 tun v roce 2009. Podle Kennetha Hoffmana, analytika z Bloomberg Industries, disponuje Čína v současné době 2 710 tunami zlata. Minulý rok podle Hoffmana zvětšila své zásoby o 622 tun.
Dvouměsíční zápůjční sazba zlata GOFO (Gold Forward Rates) se dostala 10. února 2014 již popáté za posledních 12 měsíců do záporu. Ačkoli je unce zlata oproti začátku roku 2013 o 400 dolarů levnější, investor mohl realizovat nákupem za předem definovaných podmínek zisk 235 dolarů na unci. Stačilo zlato nakoupit v den, kdy dvouměsíční zápůjční sazba na zlato GOFO propadla do záporných sazeb, a prodat kov v době, kdy byla kladná.
Negativní sazba GOFO značí, že komerční banky dávají přednost držení fyzického zlata před držením dolarů nebo závazku dodání fyzického zlata v budoucnu. Banky musely zlato v tomto období aktivně nakupovat, čímž tlačily cenu vzhůru.
