10 nejžhavějších investičních trendů současnosti
Neuvěřitelný vzestup zlata v minulém roce předpovídal jen málokdo, stejně jako nečekanou korekci, která následovala v druhé polovině roku. I letošek si jistě pro investory přichystá nějaká ta překvapení. Zkusme se však soustředit na trendy, které lze odhadnout a připravit na ně investiční portfolio.
Začněme akciemi. I když se většinou snažíme predikovat vývoj pomocí složitých projekčních metod, často spoléháme na opakování historie. V tomto kontextu je stále populárnější odhadovat budoucí vývoj amerických akcií podle "prezidentského cyklu".
Od druhé světové války byla druhá polovina amerického prezidentského období (a zejména měsíce před volbami) ve znamení zlepšení ekonomického růstu a podmínek pro podnikání. Je to vcelku logické, vládnoucí garnitura se snaží stimulovat ekonomiku, aby získala hlasy voličů.
Historické trendy ovšem nemohou zaručit, že americký akciový trh letos skutečně čeká rally. Odborníky znepokojuje mimo jiné vysoká volatilita, podle řady investorů "nový normál".
Na co tedy připravit investiční portfolio v letošním roce?
1. Dluhová krize v Evropě nebude brát konce
Podle Erica Markowitze z Firstrust Financial Resources budou evropské problémy doléhat na portfolia klientů po celém světě. Kapitálové trhy jsou provázané a je těžké sestavit portfolio tak, aby se vám podařilo zcela vyloučit exponované sektory.
Švédská lekce práce se státním dluhem
2. Opatrný optimismus ve výhledu pro americkou ekonomiku
Debaty o amerických veřejných financích a potřebách škrtů ustupují do pozadí, což by podle Markowitze mohlo být dobrým signálem pro americký akciový trh. Některé oblasti ekonomiky vykazují zlepšení. Investoři se budou chtít na vlně optimismu "svézt" a přesunou více kapitálu do akcií.
Americké ekonomické oživení berte s velkou rezervou, letos bude hůře, varuje Nouriel Roubini
3. Akcie porazí v roce 2012 dluhopisy
Jeff Layman, hlavní investiční manažer BKD Wealth Advisors, si myslí, že zvýšená volatilita sice nejspíš neustane, ale atraktivní valuace přilákají investory do akcií, protože budou chtít využít velkého růstového potenciálu.
10 důvodů, proč by akcie mohly dále posilovat
Naproti tomu u amerických státních dluhopisů je výnosový potenciál značně omezený. Příležitost na dluhopisovém trhu tak dnes nabízejí spíše "periferní" bondy, tedy dluhopisy mladých trhů nebo junk bondy (dluhopisy spekulativního stupně s vysokými výnosy).
4. Akcie a dluhopisy mladých trhů mají stále velký potenciál
Bouře na akciových trzích v roce 2011 s sebou smetla i akcie mladých trhů, které se nyní často obchodují pod 10násobkem zisků. Očekává se, že zisky v roce 2012 porostou v průměru o více než 10 %.
Dluhopisy emerging markets nabízejí výnos kolem 7 %, ale jejich úvěrová kvalita se zvyšuje, protože mnoho rozvíjejících se ekonomik hospodaří s přebytkem.
Zatlačte slzu, éra mladých trhů je pryč
5. Obavy z globálního zpomalení ustupují, komodity posílí
Predikce pro americkou ekonomiku počítají s mírným zrychlením růstu. "Opatrná očekávání jsou ideálním prostředím pro pozitivní překvapení," pokračuje Layman. "Zlepšení výhledu světové ekonomiky by mělo zvrátit negativní trend minulého roku na komoditním trhu."
Komoditní sázky na rok 2012 podle Citigroup: Zlato už není největším favoritem
6. Zemní plyn na vzestupu
Z rostoucí poptávky a v návaznosti na to vyšších cen zemního plynu by měli benefitovat zejména těžaři a dodavatelé zkapalněného zemního plynu (LNG).
7. Internet je v kurzu
Počet uživatelů internetu se za posledních pět let zvýšil osminásobně a nadále se očekává silný růst, zejména díky rozmachu chytrých mobilních telefonů. Těžit z toho budou IT firmy, které se budou specializovat na zkvalitnění internetových služeb pomocí modernějšího softwaru, hardwaru i aplikací.
Technologická budoucnost: V příštích pěti letech přijdou zázraky
8. Poroste poptávka po dřevě
Dřevo je dnes zajímavou investicí. Přestože nemovitostní trhy ve vyspělých zemích na tom ještě nejsou nejlépe, celosvětová poptávka po dřevě stoupá. Dřevařské společnosti jsou atraktivně oceněny a obvykle vyplácejí slušné dividendy.
Bohatí investoři objevili kouzlo dřeva
9. Zisky amerických firem trhají rekordy
Firmy sedí na ohromných sumách hotovosti (společnosti z S&P 500 drží více než 2 biliony USD). Zatím se zdráhají přijímat nové pracovníky, a proto kapitál využívají pro jiné účely: zavádějí nebo zvyšují dividendy, odkupují vlastní akcie, investují do infrastruktury nebo kupují jiné firmy.
10. Roste zájem o bezpečné investice
Budoucí důchodci se kvůli nepříznivé demografické situaci ve vyspělém světě nebudou moci spoléhat na tradiční penzijní systémy. Proto pro zajištění svého portfolia proti rizikům budou hledat konzervativní investice, které jim i při tržních otřesech zajistí minimální příjem. Mnoho investorů se tak vrací k základům. Zájem stoupá například o utility.
Defenzivní akciové tipy: Alkohol, hlavně pivo, a cigarety!
Zdroj: The Fiscal Times
