Jak teď investovat? Neřešte výsledky řeckých voleb a hledejte dlouhodobé myšlenky
"Okurková sezóna" vyznačující se poklesem obchodů je už za dveřmi a tradeři už balí kufry na své letní rezidence. Přimět je k návratu ze slunečných pláží by snad mohlo jedině výraznější vlnobití v Evropě (třeba kolaps eura). Na druhou stranu i na stupňující se dluhovou krizi eurozóny a zásahy ratingových agentur do nejcitlivějších míst už jsme si tak trochu navykli. Do jakých pozic můžete ještě s klidným srdcem vstoupit, než dáte svému počítači definitivně "adios"? Inspirujte se radami expertů z Bank of America.
1. Sázka na oživení amerického nemovitostního trhu
Cenné papíry kryté hypotékami začínají být velmi atraktivní.
Případné podzimní kvantitativní uvolňování Fedu pomůže tuto třídu aktiv "nastartovat".
Zelenou budou mít developeři a retaileři specializující se na vybavení domů a bytů.
2. Atraktivní dividendové růstové akcie
Dividendové růstové akcie jsou výhodnější než akcie, které mají pouze vysoký dividendový výnos.
Výplatní poměr u těchto akcií má prostor k růstu;
Růst úrokových sazeb na ně bude mít slabší dopad.
3. Ruce pryč od problémových evropských aktiv
Krize v Evropě zůstává nevyřešená.
Finanční tituly budou ještě nějaký čas za trhem zaostávat.
POZOR! Jakmile začne v Evropě oživení, banky budou sektorům, co se výkonnosti týče, vládnout – vyberte si pak ty nejlepší.
4. Americké technologie: BUY!
Technologie se poprvé od roku 1996 obchodují k indexu S&P 500 s diskontem.
Mají prostor k růstu dividend, zpětným odkupům a dalším investicím. Dividendu vyplácí Apple, nově také například Dell.
Klesá volatilita zisků technologických společností.
5. Zlato: LONG
Buďte o krok napřed, až Fed spustí další kvantitativní uvolňování.
Cena zlata poroste, během obou minulých QE přidalo zhruba 20 %.
Zlaté akcie jsou podhodnocené.
6. Preferujte korporátní bondy před vládními
Úvěrové spready se rozšiřují.
Rizikové bondy s vysokým výnosem předčily globálně státní dluhopisy o 95 bodů.
Větší váhu v portfoliu by měly mít dluhopisy vysokého investičního stupně.
7. Světový růst potáhnou asijské mladé trhy
Rozvíjející se trhy v regionech EMEA a Latinské Ameriky budou postiženy evropskou dluhovou krizí, porostou polovičním tempem ve srovnání s Asií.
Asijské mladé trhy by měly letos růst o 6,8 %.
Asijské země mají zdravější bankovní systémy.
Inflační tlaky povolují.
8. Vybírejte si firmy s rostoucím podílem tržeb z EM
Společnosti z rozvíjejících se zemí jsou nadhodnocené.
Firmy z vyspělých zemí přesouvají svůj byznys na tyto trhy a jejich tržby rostou.
Reálná spotřeba na rozvíjejících se trzích rostla od roku 2007 v průměru 7% ročním tempem.
Geografická diverzifikace je jedním z nástrojů zajištění rizika.
9. Když maloobchod, tak levné řetězce
- Levnějším obchodům se bude dařit díky tomu, že lidé mají méně peněz.
10. Nepodceňujte zajištění svých investic
Korelace mezi třídami aktiv je na mnohaletých maximech.
V době uvolněné politiky a vleklé krize je diverzifikace potřeba jako sůl.
Existují velké valuační rozdíly mezi levným a drahým zajištěním, což vytváří prostor pro vyšší alfa (nadvýnos).
Zdroj: Bank of America
