Další argument ve prospěch amerických akcií: Ustojí (téměř) vše
V prvních dvou srpnových týdnech se stalo to, na co jindy nedojde za dekádu. Data z amerického trhu práce vyvolala obavy, že Spojené státy míří do recese, zvýšení sazeb Bank of Japan omezilo výhodnost takzvaného carry trade a Berkshire Hathaway se zbavila poloviny akcií Applu ze svého portfolia. Investoři pod tíhou negativních zpráv zpanikařili a burzy ve světě včetně Spojených států zasáhly masivní výprodeje.
Posléze se v reakci na tento vývoj přestal trh ptát, zda centrální banka Spojených států opravdu poprvé sníží sazby na zářijovém zasedání, a začal spekulovat, zda je nezredukuje rovnou o 50 bazických bodů. Dokonce se ozvaly hlasy volající po uvolnění měnové politiky na mimořádném jednání. Nyní již zůstávají ve hře (opět) pouze první dvě možnosti.
"Rozumím tomu, že investoři pod nezvykle silným přílivem negativních zpráv ze všech směrů ztratili optimismus. I tak se ovšem musím ptát, zda všechen ten humbuk není (respektive nebyl) zbytečný," říká Nick Maggiulli z investiční společnosti Ritholtz Wealth Management.
"Výrazné propady cen akcií samozřejmě nikdo nevidí rád. Na druhou stranu si položme otázku, jaký vliv bude mít dění z letošní první poloviny srpna na ceny akcií za dvacet nebo třicet let. Vzpomeneme si na tyto (a podobné) události vůbec?" pokračuje Maggiulli a uklidňuje, že investoři s dlouhodobým horizontem nemají důvody k obavám.
Americký akciový trh jako žádný jiný
Americké akcie nikdy neprošly 20letým obdobím se záporným nominálním zhodnocením. Na rozdíl od jiných trhů. Maggiulli v této souvislosti tvrdí, že americký akciový trh je tak trochu vlastním světem, který se chová jinak než trhy ve zbytku světa.
zdroj: Ritholtz Wealth Management
"Hlavním důvodem je diverzifikace. Americký trh je nejvíce diverzifikovaný nejen z pohledu sektorů, ale rovněž z hlediska toho, jaká je expozice firem vůči jednotlivým regionům a zemím. Spojené státy jsou mekkou technologií, silné jsou ale také v těžbě energetických surovin, farmacii, výrobě aut nebo třeba v zemědělství," vysvětluje Maggiulli.
"Spojeným státům lze v akciovém světě těžko konkurovat. Když odklon od spalovacích motorů negativně zasáhne automobilové odvětví, pocítí to v Německu celý trh i ekonomika. Až dojde k odklonu od ropy, Norsko zapláče. Spojené státy jsou však rozkročené tak široce, že je problémy jednoho sektoru ani několik špatných zpráv během pár dnů nepoloží."
Zdroj: Of Dollars and Data
