Jak chtějí v roce 2017 investovat finanční poradci a co si z toho (ne)vzít

Jak ukazují grafy shrnující průzkum, poradci rovna neriskují, pokud jde o predikce a investice samotné. Drtivá většina celkově opatrná a předpokládá akciový index S&P 500 do 2 400 bodů, více než polovina celkového počtu dokonce jen do 2 300 bodů. To by znamenalo stagnaci až růst cen amerických akcií o maximálně 5 %.

S tím ještě jakžtakž koresponduje předpokládaný vývoj výnosů amerických vládních dluhopisů, které vedle domácích akcií tvoří největší složku běžného klientského portfolia. Téměř třetina dotázaných očekává vyšší než 2,5% výnos 10letých bondů, zajímavý je ale poměrně velký počet dluhopisových býků, kteří vyhlížejí návrat výnosů pod 1,5 %.

Co ale vedle očekávané stagnace cen akcií působí až příliš konzervativně (a to je vlastně eufemismus), je to, že 96 % poradců hodlá sázet na americký akciový trh. Alokace investic obecně působí tak, že si poradci zkrátka jen protáhli grafy z roku 2016 na další měsíce. Oblíbené totiž budou také zahraniční akcie, emerging markets a kvalitní dluhopisy (investment grade).

Ne tak docela v souladu s očekávaným růstem výnosů dluhopisů je relativně malá obliba finančního sektoru. Naopak nejvíce poradců hodlá dávat velkou váhu v portfoliích sektoru veřejných služeb.

Jen u 15 % dotázaných se jako faktor pro volbu investiční strategie objevuje takzvané momentum, tedy aktuální síla pohybu, trend. Nejčastější odpovědí byly kvalita, dividendy, hodnota a minimální volatilita.

Právě kolísavost akciového trhu je největší obavou poradců na prahu roku 2017. Vzhledem k tomu, jak minimální je v posledních dnech a týdnech, se vlastně není co divit. Je ale zajímavé, že hned druhou největší obavou je (malý) růst ziskovosti firem, který přitom aktuálně většina akciových analytiků považuje za jeden z hlavních podpůrných faktorů pro akcie pro rok 2017.

Opatrnost a střízlivost jsou v investování namístě v podstatě vždy. Finanční poradci nejsou a nemají být v čele spekulativní poptávky po rizikových aktivech. Poslední roky ale navzdory predikcím riziku celkem přály, a proto konzervativní přístup může (a vlastně i v případě jakékoli bouře na trzích bude) za sebou zanechávat řadu ušlých příležitostí. Krátkodobí hráči se mohou uvedeným grafům a odhadům rovnou vysmát, neměli by si ale lhát do kapsy. Opravdu dokáží s přehledem porazit trh a vydělat za rok 5 % a více? I na to jsou totiž statistiky.

Zdroj: State Street Global Advisors