Několik tržních "nej" roku 2016

Nejhorší začátek roku v historii: Index S&P 500

Jeden z hlavních amerických akciových indexů zaznamenal v uplynulém roce nejhorších prvních 28 dnů kalendářního roku ve své historii. Naštěstí pro investory to netrvalo dlouho, než se akcie vzpamatovaly. Další důkaz toho, že propady na trzích nemusejí hned znamenat katastrofu.

Nejlepší série zisků: Opět index S&P 500

Akciové trhy v USA mají za sebou osm let zisků ( i když v letech 2011 a 2015 jen díky dividendám). Když jim to vydrží ještě letos, bude to vyrovnání rekordu z let 1991–1999. V pěti z osmi uplynulých let dosáhl index S&P 500 Total Return (včetně zmíněných dividend) dvouciferné kladné procentuální výkonnosti.

Největší zpátečka: Těžaři zlata

Samotné zlato má za sebou volatilní rok, když začalo 30% růstem, aby rok zakončilo jen zhruba o 7 % silnější. Akcie těžařských společností mají za sebou ještě divočejší jízdu, zejména pak pákový ETF Junior Gold Miners Index Bull 3x, který na konci srpna vydělával od začátku roku téměř 920 %, ale od té doby ztratil bezmála 87 %. I když byl na konci roku stále asi 40 % v plusu, pohled na jeho vývoj je opravdu jen pro silné povahy.

Největší vítězové: Brazílie, Rusko, Nvidia

Brazílie a Rusko patřily v minulých letech mezi největší poražené, od roku 2011 do roku 2015 ztratily 69 %, respektive 55 %. V roce 2016 naopak vydělaly 59 % a 43 %. Trochu jinak je na tom třetí vítěz, Nvidia, která nejenže za rok 2016 vydělala investorům 234 % (jen od 10. listopadu posílila o 70 %), ale dařilo se jí již od roku 2013 (+33,2 %, +27,3 % a +66,4 %). Otázka je, kolik "časovačů trhu" mělo odvahu držet tento titul po celou dobu.

Nevydařené inovace

Solární energetika má pravděpodobně velice světlou budoucnost a pomůže řešit energetickou krizi, ale ne vše musí fungovat na jedničku. Příkladem je Guggenheim Solar ETF, kterému se od vzniku v roce 2009 nedaří, fond je za dobu své existence více než 75 % v mínusu.

• 2009: +16,9 %
• 2010: -28,5 %
• 2011: -63,5 %
• 2012: -30,7 %
• 2013: +127,9 %
• 2014: -1,3 %
• 2015: -8,7 %
• 2016: -42,6 %

Návrat roku: Finanční sektor

Finanční sektor (Financial Select Sector SPDR ETF) ztrácel v polovině února již téměř 16 %, ale rok zakončil v plusu přes 20 %. Většina růstu připadá na poslední dva měsíce, tedy povolební období v USA. Zajímavostí je fakt, že zmiňovaný ETF je v desetiletém horizontu stále v mínusu kolem 0,2 % ročně.

Velice dobře na tom byly vybrané tituly. Bank of America v polovině únory ztrácela 35 %, od té doby ale přidala téměř 100 %, a za rok tak její akcie vydělaly 34,5 %. Goldman Sachs za celý rok vydělala také zhruba třetinu, většinu po volbách.

Nejlepší vtip: Všechno prodejte!

I letos jsme se již na začátku roku dočkali několika katastrofických scénářů a předpovědí, podle nichž měly akcie letět strmě dolů. Nic takového se nestalo.

Největší nepřítel: Pasivní investování

Analytici z brokerské firmy Sanford C. Bernstein & Co. varovali investory, že je "pasivní investování horší než marxismus". Snaha to byla dobrá, ale argumenty byly poněkud vágní a z pohybu prostředků směrem z aktivně řízených fondů do levných indexových alternativ je jasné, že investoři po celém světě s analytiky nesouhlasí. Jen za rok 2016 se v USA z aktivních fondů a hedgeových fondů přelilo do pasivních fondů a indexových ETF okolo 1 bilionu dolarů. A pánové z Vanguard a podobných společností si budou mnout ruce do doby, kdy sílu tohoto trendu pochopí i ostatní.

Zdroj: A Wealth of Common Sense