Baví vás (překvapivé) tržní statistiky? Tak se pusťte do tohoto svátečního menu
Akcie, dluhopisy, zlato nebo nemovitosti optikou vybraných dlouhodobých čísel.
1. V březnu 2020 skončilo 25leté období, ve kterém dlouhodobé americké vládní dluhopisy svou výkonností (8,2 % ročně) překonaly akciový index S&P 500 (8,0 % ročně). A zvládly to při třetinové volatilitě. Akcie zkrátka většinou nabízejí vyšší výnosy než bondy, ale není to úplné pravidlo.
2. Dluhopisový index Bloomberg Barclays Aggregate Bond existuje 45 let. Jen ve třech kalendářních letech přitom zaznamenal ztrátu, a to 2,9 %, 2,0 % a 0,9 %. Znamená to 93 % let s pozitivní výkonností (nominální), průměrný roční zisk byl přitom 7,3 % při 5,2% volatilitě. Býčí trend na dluhopisovém trhu od začátku 80. let je zkrátka v tržní historii něčím naprosto výjimečným.
3. Dlouhodobé americké dluhopisy ovšem při zohlednění inflace zažily i slabá období. V letech 1950-1981 odepsaly polovinu hodnoty. Šlo o období vysoké inflace a rostoucích sazeb. Nutno přiznat, že alespoň nominálně byly bondy stále v zisku.
4. Japonské akcie v 70. a 80. letech v průměru ročně posilovaly o 23 %. Investice 10 tisíc USD z roku 1970 by na konci roku 1989 měla hodnotu 610 tisíc USD. Takovou slávu již japonský trh od té doby nezažil.
5. Hotovost na spořicím účtu by od konce 20. let svou výnosností předčila americký akciový trh zhruba ve třetině kalendářních let. Za těchto více než devět dekád ale americký akciový trh vynesl v průměru bezmála 10 % ročně, zatímco hotovost (3měsíční pokladniční poukázky) jen asi 3 % za rok.
6. Od roku 1870 do roku 1975 ceny domů v USA reálně zůstaly na svém. Statistika vychází z propočtů ekonoma Roberta Shillera, je ale otázka, nakolik jsou zejména data z doby před válkami spolehlivá. Od poloviny 70. let do současnosti americké nemovitosti v reálném vyjádření zdražily na dvojnásobek.
7. Zlatá sedmdesátá. Cena zlata od roku 1970 do ledna 1980 rostla v průměru o 35 % za rok, celkem tak narostla o více než 1 900 %. Od té doby zlato zdražilo jen o zhruba 150 %, tedy asi o 2 % ročně.
8. V letech 1979-1999 americké akcie zpevnily o bezmála 3 000 %. Slušná jízda.
9. V letech 2000-2008 americký trh celkově spadl o 28 %. Akciový trh dal, akciový trh vzal.
10. V lednu 2013 stačilo do bitcoinu investovat okolo 400 USD, abyste dnes měli milion. Tak snad jste to udělali a teď si tyto řádky užíváte někde na pláži v Karibiku.
11. Milion dolarů investovaných do akcií Enronu nebo Lehman Brothers by mělo dnes hodnotu tak nějak nulovou. Jen ať jsme poctiví.
12. Nejhorších 10 let pro americký akciový trh (včetně dividend) začalo na vrcholu v září 1929. Celkově tehdy akcie odepsaly 40 %.
13. Nejlepších 10 let pro americký akciový trh (včetně dividend) začalo v létě 1949. Celkově tehdy akcie přidaly 597 % (přes 21 % ročně).
14. Americká inflace v 70. letech celkově dosáhla 98 %, jeden dolar z roku 1970 měl v roce 1979 hodnotu 48 centů.
15. Ve 30. letech americká inflace celkově dosáhla -19 %. Ano, říká se tomu deflace, dolar z roku 1930 měl na začátku války hodnotu 1,23 USD. Je ale pravda, že běžní Američané se tehdy jen sotva cítili bohatší než o deset let dříve.
16. V září 1929 index Dow uzavřel na 381 bodech. Do listopadu 1954 se pak na tuto hladinu investoři dívali zdola. Velká deprese a propad cen akcií o více než 80 % na důvěře lidí napáchaly drsné škody. Sázka na Dow jako celek skrze ETF tehdy neexistovala, také reinvestice dividend tehdy nefungovaly tak jako dnes. Kdyby to tehdy bývalo šlo, investoři mohli v průměru ročně dosáhnout bezmála 6% výnosu (dividendy tehdy byly zkrátka jiná káva).
Zdroj: A Wealth of Common Sense
Aktuality
