Velké banky z Wall Street varují před akciovou rally. Americkou ekonomiku i firmy podle nich ještě čekají velké problémy

Výhled pro americkou ekonomiku se zdá být relativně dobrý. Fed zpomalil ve zvyšování sazeb, otevírá se čínská ekonomika, míra inflace klesá, trh práce v USA je odolný a HDP roste. Podle stratégů velkých bank je ale růst cen akcií příliš rychlý. Co konkrétně v první dekádě února sdělovaly finanční domy svým klientům?

UBS: Aktuální rally vyprchá, scénář americké ekonomiky bez recese je již v cenách akcií zahrnutý, za růstem jsou spíše technické faktory. Poměr rizika a potenciálního výnosu není u akcií pro nejbližší měsíce atraktivní, čekáme opětovný nárůst volatility. Index S&P 500 zakončí letošní rok na 4 000.

Goldman Sachs: Pro závěr roku ponecháváme cíl pro index S&P 500 na 4 000. Akciový trh počítá s nejlepším možným scénářem ekonomického vývoje. Ocenění akcií je z historického hlediska stále lehce nadprůměrné a možný další růst sazeb jej zvýší. Zároveň je velice nepravděpodobné, že by zisky firem v USA mohly letos vzrůst.

Morgan Stanley: Firmy i analytici nadále snižují odhady ziskovosti a americké akcie mají letos výrazně větší prostor pro pokles cen než pro jejich růst. Čeká se pokles zisků amerických firem, což od začátku 21. století (2001, 2008, 2015, 2020) vždy předznamenalo ztráty na akciovém trhu. Pro konec letošního roku vyhlížíme index S&P 500 na 3 900, ovšem během roku ještě klesne na 3 000 až 3 300.

Bank of America: Investoři by se měli indexu S&P 500 zbavovat, jakmile bude v pásmu 4 100 až 4 200. Fed může být vzhledem k situaci na pracovním trhu v Americe jestřábí více a po delší dobu, než doufají akcioví optimisté. USA se letos i proto nakonec nevyhnou recesi.

Americké akcie: Krátkodobé a dlouhodobé technické faktory jdou proti sobě, trh ale může mít dno za sebou

Zdroj: Morgan Stanley, Goldman Sachs, Bank of America, UBS