Svatý Valentýn: Tohle je akciová láska?!
Americký akciový index S&P 500 letos přidává 3,97 %, a je tak na dobré cestě být na Valentýna od začátku roku alespoň 3 % v plusu. Z historického hlediska by to byl celkem silný signál i v dalších kvartálech milovat americké akcie. S těmi zamilovanými je to ale v současnosti na trzích o něco složitější.
Index S&P 500 uzavřel ve čtvrtek necelé čtyři body bod historickým maximem z 23. ledna (pro představu, je to rozdíl 0,06 %). Je ale nad 6 100, a narušil tak krátkodobý trend nižších maxim.
Od začátku roku index přidává 3,97 %. Aby byl letos "spuštěn" valentýnský indikátor, měl by 14. února udržet v letošním roce zisk alespoň 3 %. Zatím k tomu došlo 32krát a ve 30 případech americké akcie následně posilovaly i ve zbytku kalendářního roku (94 % případů).
Když se ale v USA zeptáte drobných investorů, jak na tom bude americký trh za půl roku, zjistíte, že optimismem zrovna nehýří. V každotýdenním průzkumu Americké asociace individuálních investorů (AAII) jich naposledy hned 47,3 % uvedlo, že trh bude za šest měsíců níže. Za uplynulý rok je to nejhorší výsledek. Akciová láska vypadá jinak, napadlo by vás možná.
Po tak pesimistickém výsledku v dobách medvědích trendů zpravidla velice brzy přišla silná akciová rally. V posledních třech případech tak velkého pesimismu během býčích trendů pak akcie dále zpevňovaly. Takže to s tou láskou možná nebude tak hrozné.
Když byl index S&P 500 do 2 % od historického maxima, tolik medvědů v průzkumu AAII bylo pouze ve třech předchozích případech, a to v březnu 2000, dubnu 2013 a srpnu 2020. V roce 2000 to medvědi "trefili", ve dvou zbývajících případech ceny akcií naopak v dalších šesti měsících rostly.
Nechme se překvapit, jak to (nejen na Valentýna) dopadne. Pokud bychom hledali tituly, o které se býci v posledních dnech mohou "opřít", určitě by mezi prvními byla Meta Platforms. Ta na burze zpevňuje 19 obchodních dnů v řadě a má za sebou sérii 16 historických závěrečných maxim. Obě série znamenají rekord v rámci indexu S&P 500.
Tahouni býčího trendu, tedy velké technologické tituly, podávají v posledních týdnech smíšené výkony. Mohou za to některé specifické faktory (obavy vyvolané čínským AI startupem DeepSeek, oznámené hospodářské výsledky a výhledy konkrétních firem a další). Stojí ale za zmínku, že equal weight varianta indexu největších technologických titulů Nasdaq-100 ve čtvrtek uzavřela na novém rekordu. To je nepochybně býčí zpráva.
Zdroj: Carson Group, Macro Charts, Optuma, Subu Trade, @WallStWingman, AAII
