Americké akciové indexy neudržely úvodní zisky a v úterý mírně klesly. Pozornost je upřena na Fed a jednání USA s Čínou

Index Dow klesl o 0,46 % na 44 632,99 bodu, širší S&P 500 odepsal 0,30 % na 6 370,86 bodu a technologický Nasdaq Composite přišel o 0,38 % na 21 098,29 bodu. Přestože s výjimkou Dow indexy během dne dosáhly nových intradenních rekordů, hned v první polovině obchodování začaly klesat. Index volatility VIX stoupl o 6,32 % na 15,98 bodu a výnos 10letých vládních dluhopisů USA klesl o dva bazické body na 4,318 %. Ceny ropy výrazně vzrostly (Brent +2,9 %, WTI +4,1 %), mírně zdražily také zlato a stříbro a bitcoin na konci dne ztrácel zhruba 0,4 % na 117 600 USD.

Investoři se stáhli z rizikovějších aktiv poté, co trhy v předchozích týdnech výrazně posílily díky pokroku v obchodních jednáních mezi USA, Japonskem a EU. Rozhovory s Čínou naopak zůstávají otevřené. Americká delegace v úterý ukončila jednání s čínskými zástupci bez dohody a není jisté, zda dojde k prodloužení pozastavení zvýšených cel na dovoz čínského zboží. Konečné slovo má prezident Donald Trump.

Trh také reagoval na smíšené hospodářské výsledky firem. Akcie Boeingu (-4,37 %) výrazně ztrácely, přestože firma oznámila solidní čísla a nejvyšší počet dodaných letadel od roku 2018. Akcie Procter & Gamble (-0,28 %) uzavřely seanci mírně slabší i přes pozitivní výhled tržeb a jmenování nového výkonného ředitele.

Výrazně zklamaly například společnosti UPS (-10,57 %) a Whirlpool (-13,43 %). UPS nenaplnila odhady na úrovni zisku a nezveřejnila výhled, Whirlpool nenaplnil odhady výsledků za druhé čtvrtletí a snížil dividendu.

Tento týden je v rámci výsledkové sezóny zásadní, protože své údaje zveřejní Meta Platforms (-2,46 %), Microsoft (+0,01 %), Apple (-1,30 %) a Amazon (-0,76 %). Podle dat společnosti FactSet již 199 firem z indexu S&P 500 výsledky oznámilo a zhruba 82 % z nich překonalo očekávání na rovině zisku na akcii.

Obchodníci také vyhlížejí středeční rozhodnutí Fedu ohledně úrokových sazeb. Očekává se, že centrální banka USA ponechá sazby beze změny v pásmu 4,25–⁠⁠⁠⁠⁠⁠4,50 %. Analytici upozorňují, že po silném růstu cen akcií trh musí vývoj "strávit", což může vést ke konsolidaci pod historickými maximy, případně i k citelnějšímu poklesu hlavních indexů.

Ve zbytku týdne také budou zveřejněna důležitá makroekonomická data, a to včetně údajů o HDP a zaměstnanosti v soukromém sektoru, které budou oznámeny ve středu. Týden pak zakončí páteční zpráva o zaměstnanosti v USA za červenec.

Nejdůležitější úterní události na amerických trzích

• Americký sektor cestování eviduje na přelomu července a srpna nárůst rezervací, což posiluje optimismus ohledně vývoje tržeb u předních dopravců a hotelových skupin. Oživení poptávky přichází po měsících nejistoty spojené s inflací, obchodními bariérami a oslabováním dolaru.
• Union Pacific (v úterý -2,39 %) oznámila dohodu o převzetí společnosti Norfolk Southern (-3,13 %) za 85 miliard dolarů. Spojením firem vznikne první železniční dopravce s působností napříč Spojenými státy, od Pacifiku po Atlantik. Union Pacific ovládá železniční síť v západní části země, zatímco Norfolk provozuje 19 500 mil tratí převážně ve 22 východních státech.
• Světová ekonomika letos přidá 3 % a příští rok se globální HDP zvýší o 3,1 %, odhaduje Mezinárodní měnový fond v aktualizaci svého výhledu. Odhad pro rok 2025 je o 0,2 procentního bodu vyšší než v dubnu, pro rok 2026 pak o 0,1 bodu. Fond zároveň upozorňuje, že růst nadále brzdí globální obchodní nejistota.
• Obchodní deficit USA se zbožím se v červnu snížil o 10,4 miliardy dolarů na 86 miliard dolarů, zatímco trh čekal mírný nárůst na 98,4 miliardy. V květnu činil deficit po revizi dat 96,4 miliardy dolarů. Pokles dovozu souvisí s předchozím předzásobením kvůli obavám z nových cel, která v březnu vyhnala deficit na rekordních 162 miliard dolarů.
• Index cen amerických rezidenčních nemovitostí FHFA v květnu meziměsíčně klesl o 0,2 % (duben: -0,3 %), ale meziročně se zvýšil o 2,8 % (duben: +3,2 %). Index cen rezidenčních nemovitostí S&P/Case-Shiller meziměsíčně vzrostl o 0,4 % (duben: +0,8 %) a meziročně se zvýšil o 2,8 % (duben: +3,4 %).
• Velkoobchodní zásoby v USA v červnu podle předběžných dat vzrostly o 0,2 % (odhad: -0,1 %, květen: -0,3 %).
• Index spotřebitelské důvěry v USA od Conference Board v červenci stoupl na 97,2 bodu (odhad: 95,8 bodu, červen: 95,2 bodu).
• JOLTS (Job Openings and Labor Turnover Survey) v červnu 7,437 milionu (odhad: 7,55 milionu, květen: 7,712 milionu).

Výsledková sezóna

• Skupina UnitedHealth (v úterý -7,46 %) očekává v příštím roce upravený zisk minimálně 16 dolarů na akcii, což nicméně zaostává za konsenzem trhu. Firma i celý sektor čelí rostoucím nákladům na zdravotní péči, zejména v rámci programů Medicare Advantage. Zklamání z výhledu doplnily i slabší kvartální výsledky. Upravený zisk na akcii za druhé čtvrtletí dosáhl 4,08 USD, trh počítal s 4,48 USD. Tržby mírně překonaly očekávání (111,62 miliardy dolarů vs. 111,52 miliardy dolarů).
• Farmaceutická společnost Merck & Co. (v úterý -1,70 %) za druhé čtvrtletí vykázala tržby 15,81 miliardy USD, což představuje meziroční pokles o 2 % a mírné zaostání za očekáváním trhu 15,89 miliardy USD. Upravený zisk na akcii dosáhl 2,13 USD, což překonalo tržní konsenzus 2,01 USD.
• Výrobce letecké techniky Boeing (v úterý -4,37 %) za druhé čtvrtletí vykázal meziročně nižší ztrátu, když navýšil produkci a dodávky svých strojů. Firma se postupně vzpamatovává z regulačních problémů, loňské stávky i vleklých výrobních potíží. Čistá ztráta byla 612 milionů dolarů, před rokem dosáhla 1,44 miliardy dolarů.
• Společnost PayPal (v úterý -8,66 %) výsledky za druhé čtvrtletí překonala odhady trhu, upravený zisk na akcii dosáhl 1,40 USD oproti očekávání 1,30 USD a tržby činily 8,29 miliardy dolarů oproti očekávání 8,08 miliardy. Firma navýšila výhled na celý rok, zejména díky silnému růstu platformy Venmo.
• Společnost Procter & Gamble (v úterý -0,28 %) výsledky za uplynulé čtvrtletí překonala očekávání trhu, zisk na akcii dosáhl 1,48 USD oproti očekávání 1,42 USD a tržby činily 20,89 miliardy dolarů oproti očekávání 20,82 miliardy. Firma však varuje, že zvýšené celní náklady sníží zisk v příštím fiskálním roce až o miliardu dolarů.
• Výsledky Starbucks (v úterním after-marketu +3,8 %) v 3FQ: Upravený zisk na akcii 0,50 USD (odhad: 0,63 USD), tržby 9,46 miliardy USD (odhad: 9,31 miliardy USD).
• Výsledky Visa (v úterním after-marketu -2,2 %) v 3FQ: Upravený zisk na akcii 2,98 USD (odhad: 2,85 USD), tržby 10,17 miliardy USD (odhad: 9,84 miliardy USD).
• Výsledky Booking Holdings (v úterním after-marketu po počátečním propadu zhruba na nule) v 2Q: Upravený zisk na akcii 55,40 USD (odhad: 50,22 USD), tržby 6,8 miliardy USD (odhad: 6,56 miliardy USD).

Zdroj: CNBC, Trading Economics