Důvody k akciovému optimismu se nemění. Index S&P 500 do konce roku může stoupnout na 7 000, říká stratég
Světové trhy se po pátečním propadu znovu nadechují k růstu. Podle Thomase Leeho ze společnosti Fundstrat Global Advisors má americký akciový trh stále silné fundamenty a do konce roku může index S&P 500 dosáhnout kulaté hodnoty 7 000 bodů.
Lee upozorňuje, že ačkoli jsou americké akcie po více než 35% posílení z dubnového minima už samozřejmě dražší, převažují pozitivní faktory. "JPMorgan Chase plánuje investovat deset miliard dolarů do americké ekonomiky, zejména do strategických oblastí, jako jsou umělá inteligence a blockchain. Spojené státy obecně upevňují svou technologickou dominanci, což podporuje dlouhodobý optimismus investorů," říká Thomas Lee.
Už v pátek investiční manažer Steve Grasso na CNBC komentoval pokles trhu tak, že nejde o žádnou katastrofu. "Nejlepší dny na trhu často přicházejí brzy po těch nejhorších. Já jsem si dnes akcie pořizoval, protože nákupy v době slabosti na trhu se většinou vyplácejí. U některých velkých jmen, jako je NVIDIA, je už možná růst trochu vyčerpaný, ale má smysl hledat menší firmy napojené na oblast umělé inteligence, případné konkurenční společnosti jako AMD. Navzdory obavám z vývoje vztahů USA a Číny považuji právě AI sektor za nadále velice perspektivní," uvedl. V pondělí oznámená spolupráce Broadcomu a OpenAI je v tomto smyslu jen střípkem do mozaiky.
Hodně se mluví o možné bublině na trzích, Lee ale připomíná, že například právě akcie Nvidie se obchodují za 27násobek očekávaných zisků, a jsou tedy levnější než cenné papíry "defenzivních" firem typu Walmartu nebo Costco Wholesales. "V kombinaci s klesajícími úrokovými sazbami a rostoucími firemními zisky je současné prostředí zkrátka pro akcie stále příznivé. Je to takový býčí elixír. A páteční výprodej spojený s prudkým růstem volatility je pro investory vlastně takový dárek, protože po tak hlubokých denních ztrátách měly trhy v minulosti tendenci v následujícím měsíci přidat zhruba tři procenta (medián v případech podobně silného růstu indexu volatility VIX)," pokračuje stratég.
Kupci se vracejí na trh, korekce je ale stále ve hře
Na trzích je podle Leeho stále cítit nedůvěra a obezřetnost. "Sentiment tak není přehřátý. Ve fondech peněžního trhu je navíc zhruba sedm bilionů dolarů, z nichž část teoreticky využita k nákupům akcií," říká Lee.
Hodí se ale připomenout, že objem peněz ve fondech peněžního trhu sice narostl na nová maxima, ale víceméně přímo úměrně k tomu, jak celkově vzrostl také akciový trh. V poměru k tržní kapitalizaci indexu S&P 500 tak objem peněz "zaparkovaných" mimo riziková aktiva není nijak nadměrný.
Zajímavý vývoj Lee sleduje také na trhu se zlatem. Růst jeho ceny nad 4 000 USD za trojskou unci podle něj zčásti souvisí s kryptoměnovým trhem, konkrétně s rozvojem zlatem krytých stablecoinů. "Společnosti jako Tether nakupují zlato k zajištění digitálních aktiv, čímž zvyšují poptávku. Ironií je, že takzvaní zlatí býci, kteří dlouhodobě odmítali kryptoměny, teď těží z růstu jejich obliby a cen," popisuje.
Zdroj: CNBC
