Americké akciové indexy v pátek i za týden posílily, S&P 500 se po čtvrt roce vrátil nad 6 000 bodů

Index Dow v pátek přidal 1,05 % na 42 762,87 bodu, širší S&P 500 se zvýšil o 1,03 % na 6 000,36 bodu (nad 6 000 bodů uzavřel poprvé od 21. února) a index technologického trhu Nasdaq Composite si připsal 1,20 % na 19 529,95 bodu. Index volatility VIX spadl o 9,25 % na 16,77 bodu a výnos 10letých vládních dluhopisů USA vyskočil o 11,5 bazického bodu na 4,508 %.

S&P 500 aktuálně k vyrovnání zavíracího maxima 6 144,15 bodu z 19. února chybí 2,40 % a na rekordní maximum 6 147,43 ze stejného dne ztrácí 2,45 %.

V pátek ožily akcie automobilky Tesla (+3,67 %), jejichž cenu ve čtvrtek srazila roztržka mezi šéfem společnosti Elonem Muskem a prezidentem Donaldem Trumpem. V ní zazněla slova o nevděčnosti (Musk směrem k Trumpovi), ale i hrozba ukončením vládní podpory a smluv (Trump k Muskovi). Ve čtvrtek však titul odepsal přes 14 %, takže páteční posílení smazalo jen malou část této ztráty.

Vydařenou seanci za sebou mají velké technologické tituly, mimo jiné akcie Amazonu (+2,72 %), Alphabetu (+3,25 %), Mety (+1,91 %) nebo Nvidie (+1,24 %).

Naopak akcie výrobce polovodičů Broadcom oslabily o rovných 5 % poté, co firma po konci čtvrtečního obchodování zveřejnila kvartální hospodářské výsledky. Podnik sice reportoval zisk na akcii i tržby nad odhady (1,58 USD a 15 miliard USD vs. 1,56 USD a 14,99 miliardy USD), trh ale podle analytičky Stacy Rasgonové ze společnosti Bernstein nepřiznaně doufal v ještě výrazně lepší čísla. Navzdory pátečnímu oslabení však za týden akcie Broadcomu zpevnily zhruba o 2 %.

Investoři se v pátek zaměřili na data z trhu práce. Podle nich v květnu mimo zemědělství přibylo 139 tisíc míst, přičemž ekonomika musí každý měsíc vygenerovat asi 100 tisíc nových pozic, aby trh práce držel tempo s růstem počtu lidí v produktivním věku.

"Pokračující solidní tvorba pracovních míst a stagnující míra nezaměstnanosti podtrhují odolnost amerického trhu práce tváří v tvář nedávným otřesům," uvedla Lindsay Rosnerová z Goldman Sachs Asset Management. Daniel Zhao, hlavní ekonom pracovního portálu Glassdoor, ale naopak varoval, že s tím, "jak se hromadí ekonomicko-politická rizika, je jen otázkou času, kdy se situace na trhu práce začne zhoršovat".

Za celý uplynulý týden index Dow přidal 1,17 %, S&P 500 se zvýšil o 1,50 % a Nasdaq Composite zpevnil o 2,18 %.

Nejdůležitější páteční události na amerických trzích

• Americká ekonomika v květnu mimo zemědělství vytvořila asi 139 tisíc pracovních míst. To je zhruba v souladu s očekáváním. Podíl nezaměstnaných 4,2 % se proti dubnu nezměnil. Téměř polovina nových míst připadá na sektor zdravotní péče. Výraznou tvorbu pozic zaznamenaly také sektor pohostinství a volnočasových aktivit a odvětví sociálních služeb.
• Společnost xAI, startup Elona Muska působící v oblasti umělé inteligence, předložila investorům prostřednictvím Morgan Stanley odhad, že do roku 2029 dosáhne ročního zisku před zdaněním a odpisy (EBITDA) přes 13 miliard dolarů. Vyplývá to z informací zveřejněných agenturou Bloomberg.
• Amazon se zavázal k výraznému posílení boje proti falešným recenzím ve svém britském e-shopu. Dohodu oznámil britský Úřad pro hospodářskou soutěž a trhy (CMA), který firmu vyšetřoval kvůli podezření, že nedostatečně chrání zákazníky před zavádějícím obsahem.

Hlavní události uplynulého týdne na amerických trzích

• Americký fintech startup Chime Financial v pondělí oznámil, že v rámci plánovaného vstupu na burzu cílí na valuaci až 9,47 miliardy dolarů. Chime spolu s některými svými stávajícími akcionáři plánuje nabídnout k prodeji 32 milionů akcií v cenovém rozpětí 24 až 26 dolarů za kus. Celkově by tak firmě mohlo IPO vynést až 832 milionů dolarů.
• Stratégové z banky JPMorgan Chase varují, že rally na americkém akciovém trhu může být ohrožena návratem stagflace, tedy kombinace slabého hospodářského růstu a vyšší inflace. V nadcházejících měsících by podle nich mohlo dojít ke zpomalení růstu indexu S&P 500.
• Společnost Meta Platforms chce do konce roku 2026 plně automatizovat reklamní procesy na svých platformách prostřednictvím umělé inteligence. Vyplývá to ze zprávy The Wall Street Journal, která se odvolává na zdroje obeznámené s interními plány firmy.
• Výdaje na stavební projekty ve Spojených státech v dubnu klesly o 0,4 %. Uvedlo to v pondělí americké ministerstvo obchodu. Pokles byl tažen především útlumem výstavby nových rodinných domů, kde výdaje meziročně klesly o 1,1 %.
• Americký Úřad pro kontrolu potravin a léčiv (FDA) schválil novou vakcínu společnosti Moderna proti covidu-19 s názvem mNEXSPIKE. Vakcína je určena pro seniory a osoby s rizikovými faktory. Moderna uvedla, že v klinických studiích prokázala mNEXSPIKE vyšší relativní účinnost ve srovnání s původní vakcínou Spikevax, jejíž prodej loni vygeneroval tržby 3,1 miliardy dolarů.
• Společnost Applied Digital oznámila podpis dvou smluv s CoreWeave na dlouhodobý pronájem datových center zaměřených na umělou inteligenci. Podle tiskového prohlášení bude Applied Digital společnosti CoreWeave poskytovat infrastrukturu pro umělou inteligenci a výkonné výpočetní operace v datovém kampusu v Ellendale v Severní Dakotě.
• Šéf JPMorgan Chase Jamie Dimon v rozhovoru pro Fox Business varoval, že rychle rostoucí americký státní dluh může způsobit napětí na trhu s dluhopisy. Podle něj hrozí rozšiřování výnosových spreadů, což znamená, že investoři budou požadovat výrazně vyšší úroky u rizikovějších dluhopisů. To by mohlo zdražit dluhové financování nejen vládě, ale i firmám a domácnostem.
• Podle informací deníku Financial Times plánuje společnost xAI Elona Muska prodej akcií v hodnotě 300 milionů dolarů. Cílová valuace firmy by měla dosáhnout až 113 miliard dolarů. O záměru informovaly zdroje obeznámené se situací.
• Americký výrobní index nákupních manažerů v květnu podle finálních dat S&P Global stoupl na 52 bodů (flash: 52,3 bodu, duben: 50,2 bodu). Výrobní PMI od ISM klesl na 48,5 bodu, nejnižší hodnotu za šest měsíců.
• Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) dále snížila prognózy hospodářského růstu pro Spojené státy i svět, a to v důsledku dopadů celní politiky prezidenta Donalda Trumpa. Výhled růstu americké ekonomiky byl revidován na 1,6 % pro tento rok a 1,5 % pro rok 2026. Ještě v březnu OECD očekávala letos růst amerického HDP o 2,2 %.
• Americký trh práce v dubnu ožil, počet otevřených pracovních pozic se zvýšil na 7,391 milionu z březnových 7,200 milionu. Zároveň ale došlo ke zvýšení počtu propuštěných zaměstnanců. Nejistota způsobená proměnlivým zaváděním cel a zhoršujícími se vyhlídkami ekonomiky komplikuje firmám plánování.
• Společnost Strategy, největší korporátní držitel bitcoinu, plánuje vydat 2,5 milionu nových prioritních akcií, aby pokračovala ve své strategii akumulace kryptoměny. Výnosy z emise mají být použity na nákup bitcoinů a provozní potřeby firmy.
• Meta Platforms podepsala dvacetiletou smlouvu na odběr 1,1 gigawattu energie z jaderné elektrárny Clinton společnosti Constellation Energy. Dohoda zachraňuje elektrárnu před možným uzavřením a potvrzuje rostoucí zájem technologických firem o stabilní bezemisní energii pro provoz datových center.
• Americká automobilka Ford zaznamenala v květnu meziroční nárůst prodejů v USA o 16,3 %. Úspěch podpořila rostoucí poptávka po hybridních vozech.
• Průmyslové zakázky v USA v dubnu meziměsíčně klesly o 3,7 % (odhad: -3 %, březen: +3,4 %).
• Zvýšení cel na dovoz oceli a hliníku do USA z 25 na 50 % vyvolává napětí mezi Spojenými státy a jejich obchodními partnery, včetně Kanady a Evropské unie. Podle odborníků opatření, které po Trumpově podpisu exekutivního příkazu vstoupilo v platnost o půlnoci z úterý na středu, poškodí americkou ekonomiku více, než nakolik může pomoci tamním výrobcům.
• Navzdory rostoucím obchodním bariérám zůstávají investoři do akcií Applu rozděleni. Optimisté i skeptici se ale shodují, že cla nejsou tím, co rozhodne o budoucnosti technologického gigantu. Hlavní roli hrají stálé příjmy, věrnost zákazníků a otázka, zda společnost dokáže inovovat.
• Soukromé podniky ve Spojených státech vytvořily v květnu jen 37 tisíc pracovních míst, nejméně za dva roky. Vyplývá to ze zprávy ADP. Výsledek zaostal za očekáváním trhu a signalizuje slábnoucí dynamiku na trhu práce. Donald Trump v reakci na data vyzval šéfa Fedu Jeromea Powella ke snížení sazeb. Podle Bílého domu Trump Powellovi při nedávném setkání řekl, že dělá chybu, když sazby nesnižuje, zatímco Evropská centrální banka pravděpodobně přistoupí k dalšímu snížení, již osmému od loňského června.
• Ekonomická aktivita ve většině oblastí USA mírně poklesla, přičemž polovina regionů hlásí lehký až mírný pokles a všechny vykazují vysokou míru nejistoty ohledně hospodářské a politické situace. Vyplývá to ze situační zprávy Fedu o ekonomice zvané Béžová kniha. Výroba mírně klesla, spotřebitelské výdaje vyzněly smíšeně a výstavba domů stagnovala nebo zpomalila. Zaměstnanost zůstala převážně beze změny, s nižší poptávkou po pracovní síle a zvýšeným počtem uchazečů, ačkoli tlak na růst mezd kvůli rostoucím životním nákladům trvá. Ceny rostou středním tempem, ale očekává se jejich rychlejší růst, zejména kvůli vyšším clům, jež zvyšují náklady. Celkový výhled americké ekonomiky zůstává mírně pesimistický a nejistý, podobně jako v předchozím zhruba šestitýdenním období.
• Donald Trump uvedl, že více než hodinu hovořil s ruským prezidentem Vladimirem Putinem. Bavili se o nedávném útoku Ukrajiny na ruská letadla a o vyjednávání s Íránem ohledně jeho jaderného programu. Podle Trumpa šlo o dobrý rozhovor, ale ne takový, který by urychlil cestu k míru na Ukrajině. Zároveň upozornil, že se Írán musí rychle rozhodnout ohledně svého jaderného programu.
• Americký kompozitní index nákupních manažerů v květnu podle finálních dat S&P Global stoupl na 53 bodů (flash: 52,1 bodu, duben: 50,6 bodu). Index nákupních manažerů ve službách od S&P Global stoupl na 53,7 bodu (flash: 52,3 bodu, duben: 50,8 bodu) a index nákupních manažerů ve službách od ISM klesl na 49,9 bodu (odhad: 52 bodů, duben: 51,6 bodu). Klíčová je úroveň 50 bodů, která je předělem mezi pásmem růstu aktivity a pásmem jejího poklesu.
• Americký prezident Donald Trump a jeho čínský protějšek Si Ťin-pching spolu ve čtvrtek telefonicky hovořili a dohodli se, že se zástupci Washingtonu a Pekingu brzy setkají k dalším jednáním s cílem vyřešit obchodní spory. Trump uvedl, že hovor trval přibližně 90 minut a byl zaměřen téměř výhradně na obchod.
• Citigroup ve čtvrtek oznámila, že plánuje v Číně zrušit přibližně 3 500 technologických pracovních míst. Jde o další krok ve snaze skupiny zefektivnit své globální operace o omezit náklady. Redukce pracovních míst v Číně se bude týkat technologických center v Šanghaji a Ta-lienu a má být dokončena na začátku čtvrtého kvartálu.
• Společnost Circle Internet Group, vydavatel druhého největšího stablecoinu USDC, získala z primární veřejné nabídky akcií více, než se očekávalo. Prodejem 34 milionů akcií za cenu přibližně 31 dolarů za kus si přišla na 1,1 miliardy dolarů.
• Společnost Procter & Gamble oznámila, že v rámci restrukturalizace propustí až 7 000 zaměstnanců, tedy přibližně 6 % své globální pracovní síly. Oznámení zaznělo na Deutsche Bank Consumer Conference v Paříži. Podle finančního ředitele Andrého Schultena se propouštění dotkne zhruba 15 % nevýrobních pozic.
• Americká společnost Kimberly-Clark oznámila, že prodá svou mezinárodní divizi papírových produktů brazilské firmě Suzano. Hodnota transakce včetně dluhu činí přibližně 3,4 miliardy dolarů. Kupující je největším světovým producentem buničiny.
• Spojené státy zaznamenaly v dubnu prudký pokles obchodního schodku na 61,6 miliardy dolarů. To je zároveň nejnižší hodnota od srpna 2023. Vyplývá to z aktuálních údajů amerického ministerstva obchodu. Oproti březnovému deficitu ve výši 138,3 miliardy dolarů jde o dramatické zlepšení obchodní bilance.
• Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti ve Spojených státech v týdnu do 31. května stoupl na 247 tisíc z 239 tisíc v předchozím týdnu (revidováno z 240 tisíc), čekal se výsledek 235 tisíc. Počet pokračujících žádostí v týdnu do 24. května klesl na 1,904 milionu z 1,907 milionu (revidováno z 1,919 milionu), když se čekal růst na 1,910 milionu.

Výsledková sezóna v uplynulém týdnu

• Výsledky Dollar General v 1Q: Upravený zisk na akcii 1,78 USD (odhad: 1,49 USD), tržby 10,44 miliardy USD (odhad: 10,29 miliardy USD).
• Výsledky Dollar Tree v 1Q: Zisk na akcii 1,26 USD (odhad: 1,21 USD), tržby 4,64 miliardy USD (odhad: 4,54 miliardy USD).
• Výsledky Broadcom v 2QFY2025: Zisk na akcii 1,58 USD (odhad: 1,57 USD), tržby 15 miliard USD (odhad: 14,96 miliardy USD).

Zdroj: CNBC, MarketWatch