Americké akcie v pátek posílily, index S&P 500 popáté v řadě stanovil nové zavírací maximum

Index Dow v pátek přidal 0,47 % na 44 901,92 bodu, širší S&P 500 stoupl o 0,40 % na nové zavírací maximum 6 388,64 bodu a index technologického trhu Nasdaq Composite zpevnil o 0,24 % na nové zavírací maximum 21 108,32 bodu. Index volatility VIX klesl o 2,99 % na 14,93 bodu a výnos 10letých vládních dluhopisů USA se snížil o zhruba dva bazické body na 4,386 %.

Cestu k novým maximům v týdnu podporovala probíhající výsledková sezóna za druhé čtvrtletí, mimo jiné lepší než očekávané hospodářské výsledky společnosti Alphabet. Více než 80 % ze zhruba 170 firem z indexu S&P 500, které dosud zveřejnily kvartální čísla, překonalo očekávání analytiků.

"Býčí trend pokračuje, a to především díky příznivým fundamentům," uvedl Terry Sandven, hlavní akciový stratég U.S. Bank Wealth Management. "Inflace je stabilní, úrokové sazby stagnují a zisky firem rostou. To vytváří příznivé prostředí pro růst cen akcií. Zůstáváme přesvědčení, že preference rizikovějších aktiv zůstane zachována i během výsledkové sezóny."

Kromě hospodářských výsledků firem pomohly trhu výše také oznámené dohody mezi USA a jejich obchodními partnery. Začátkem týdne prezident Donald Trump informoval o obchodní dohodě s Japonskem. V pátek šéf Bílého domu řekl, že očekává uzavření dalších dohod před 1. srpnem, jednou z nich by mohla být dohoda s Evropskou unií. Předsedkyně Evropské komise Ursula von der Leyenová v pátek na síti X uvedla, že se s Trumpem dohodli na nedělním setkání ve Skotsku, kde budou jednat o obchodu.

"Cla zůstávají zdrojem nejistoty a komentáře firem tuto přetrvávající nejistotu odrážejí," uvedl dále Sandven. "Nehledě na současnou rétoriku ohledně cel, na geopolitické výzvy, ať už jde o válku na Ukrajině, nebo vztahy Izraele a Íránu a podobně, ale akciový trh stále roste."

Za týden index Dow stoupl o 1,26 %, S&P 500 se zvýšil o 1,46 % a Nasdaq Composite si připsal 1,02 %.

Investoři se připravují na nejvytíženější týden výsledkové sezóny, kdy hospodářská čísla za druhý kvartál představí přes 150 společností z S&P 500, mimo jiné Meta Platforms a Apple.

Příští týden také bude americká centrální banka jednat o nastavení měnové politiky. Předpokládá se, že Fed ponechá základní úrokovou sazbu v pásmu 4,25–⁠⁠⁠⁠⁠⁠4,50 %.

Nejdůležitější páteční události na amerických trzích

• Americký prezident Donald Trump v pátek uvedl, že očekává brzké zahájení snižování úrokových sazeb ze strany americké centrální banky. Vyjádření přišlo den po jeho setkání s šéfem Fedu Jeromem Powellem, které podle prezidenta proběhlo ve velmi pozitivním duchu.
• Federální komunikační komise povolila fúzi společností Paramount a Skydance Media v hodnotě 8 miliard dolarů. Dohoda schválená před více než rokem se týká Paramount Pictures, televizní sítě CBS a kanálu Nickelodeon.
• Technologický gigant Meta Platforms oznámil, že od října ukončí prodej a zobrazování politické reklamy v zemích Evropské unie. Reaguje tak na novou legislativu TTPA, která podle firmy přináší nepřiměřenou právní nejistotu a složitost pro inzerenty i platformy.
• Objem objednávek zboží dlouhodobé spotřeby v USA se v červnu propadl o 9,3 % na 311,8 miliardy dolarů, zejména kvůli poklesu zakázek na dopravní prostředky. Bez zahrnutí dopravy objednávky mírně vzrostly.

Výsledková sezóna

• Ropná společnost Phillips 66 oznámila za druhé čtvrtletí upravený zisk 2,38 dolaru na akcii, čímž výrazně překonala očekávání analytiků. Za silnými výsledky stojí vyšší marže, nižší náklady na odstávky a rekordní využití kapacity rafinerií.
• Telekomunikační operátor Charter Communications přišel v druhém čtvrtletí o tisíc zákazníků vysokorychlostního internetu, což překonalo očekávání trhu. Společnost čelí stále ostřejší konkurenci ze strany mobilních operátorů, kteří kombinují 5G služby s domácím internetem. Tržby společnosti za čtvrtletí dosáhly 13,77 miliardy dolarů, což odpovídá odhadům analytiků.

Hlavní události uplynulého týdne na amerických trzích

• Dohoda uzavřená na poslední chvíli mezi akcionáři společnosti Meta Platforms (v pondělí +1,23 %) a jejím vedením ukončila spor týkající se údajného porušování ochrany osobních údajů. Soudní proces, který mohl mít dopad i na postavení státu Delaware jako firemní jurisdikce, se tak nekonal.
• Automobilová skupina Stellantis zveřejnila předběžné výsledky za první pololetí 2025. Očekává čistou ztrátu 2,3 miliardy eur, přičemž mezi hlavní negativní faktory podle firmy patří americká cla, vyšší náklady a pokles dodávek. Společnost zároveň pozastavila platnost celoročního výhledu.
• Americký ministr financí Scott Bessent uvedl, že by předseda Fedu Jerome Powell neměl odstoupit navzdory sílícím výzvám ze strany prezidenta Donalda Trumpa a jeho spojenců. Zároveň ale zopakoval, že by měl Fed provést interní revizi svých operací, ovšem bez zásahu do nastavení úrokových sazeb.
• Největší světové hudební vydavatelství Universal Music plánuje uvedení akcií na burzu ve Spojených státech. Firma je již obchodována v Nizozemsku. Universal Music Group uvedla, že u americké Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) předložila důvěrnou žádost o registraci akcií.
• AstraZeneca chce posílit své výrobní a výzkumné kapacity ve Spojených státech. Pokud plány naplní, zařadí se mezi farmaceutické firmy, které v reakci na americká obchodní cla zvažují výrazné navýšení investic na americkém trhu.
• Trump Media, mediální společnost nesoucí jméno prezidenta USA, oznámila rozsáhlý nákup kryptoměn v rámci své strategie přeměny na bitcoinovou treasury firmu. S celkovými nákupy v hodnotě dvou miliard dolarů teď bitcoin tvoří dvě třetiny z tří miliard dolarů jejích likvidních aktiv.
• Index průmyslové aktivity richmondského Fedu se v červenci propadl na -20 bodů (odhad: -3 body, červen: -8 bodů).
• Americký prezident Donald Trump v úterý večer oznámil dosažení obchodní dohody Spojených států s Japonskem. Její součástí má být 15% clo na dovoz zboží a investice 550 miliard dolarů. Trump očekává, že až 90 % budoucích zisků z dohody připadne Spojeným státům, kde mají navíc díky ní vzniknout "stovky tisíc" pracovních míst.
• Britský Úřad pro hospodářskou soutěž (CMA) navrhl označit Apple a Google za firmy se "strategickým tržním postavením". Tento status by umožnil přinutit technologické giganty ke změnám v chování, které údajně brání v konkurenci prohlížečů a platebních systémů.
• Goldman Sachs a Bank of New York Mellon umožní institucionálním investorům nakupovat tokenizované fondy peněžního trhu. Majetková účast bude zaznamenávána v blockchainové platformě Goldman Sachs. Do projektu se zapojili i giganti jako BlackRock, Fidelity a Federated Hermes.
• Prodeje starších rezidenčních nemovitostí ve Spojených státech v červnu meziměsíčně klesly o 2,7 % na celoročně přepočtené tempo 3,93 milionu jednotek. Čekal se růst o 1 % na celoročně přepočtené tempo 4,04 milionu jednotek.
• Americká automobilka Tesla přišla v červnu o další část evropského tržního podílu, registrace jejích vozů na kontinentu meziročně klesly téměř o čtvrtinu. Podle údajů ACEA firma čelí sílící konkurenci, regulatorním tlakům a zpomalující poptávce.
• Americká banka JPMorgan Chase podle deníku Financial Times plánuje nabídnout klientům možnost půjček zajištěných kryptoměnovými aktivy, jako jsou bitcoin nebo ether. Vše by mohlo být spuštěno již v příštím roce. Případné kladné rozhodnutí by značilo další posun tradičního bankovního sektoru směrem k přijetí digitálních aktiv.
• Index nákupních manažerů ve Spojených státech pro sektor služeb od S&P Global v červenci podle předběžných dat stoupl na 55,2 bodu (odhad: 53 bodů, červen: 52,9 bodu). PMI pro výrobní sektor klesl na 49,5 bodu (odhad: 52,6 bodu, červen: 52 bodů). Klíčová je úroveň 50 bodů, která je předělem mezi pásmem růstu aktivity a pásmem jejího poklesu.
• Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti ve Spojených státech v týdnu do 19. července klesl na 217 tisíc z 221 tisíc, čekalo se 227 tisíc. Počet pokračujících žádostí v týdnu do 12. července stoupl na 1,955 milionu z 1,951 milionu (revidováno z 1,956 milionu), když se čekal růst na 1,960 milionu.
• Prodeje nových rezidenčních nemovitostí v USA vzrostly v červnu o 0,6 % na anualizovaných 627 000 jednotek, což je mírné zlepšení oproti květnovému sedmiměsíčnímu minimu. Výsledek však zůstává pod očekáváním ekonomů a odráží přetrvávající tlak drahých hypoték a ekonomické nejistoty na realitní trh.
• Index aktivity chicagského Fedu v červnu stoupl na -0,10 bodu (květen: -0,16 bodu, revidováno z -0,28 bodu).

Výsledková sezóna v uplynulém týdnu

• Výsledky Verizon Communications (v pondělí +4,04 %) v 2Q: Zisk na akcii 1,22 USD (odhad: 1,18 USD), výnosy 34,50 miliardy USD (odhad: 33,54 miliardy USD).
• Výsledky Domino's Pizza (v pondělí -0,80 %) v 2Q: Zisk na akcii 3,81 USD (odhad: 3,93 USD), výnosy 5,85 miliardy USD (odhad: 5,66 miliardy USD).
• Americký zbrojní gigant Lockheed Martin oznámil prudký pokles čtvrtletního zisku. Důvodem je mimořádný náklad 1,6 miliardy dolarů související s utajeným leteckým projektem a vrtulníky pro Kanadu. Přesto firma na úrovni očištěného zisku překonala očekávání analytiků.
• Společnost General Motors utrpěla ve druhém čtvrtletí 32% pokles zisku kvůli dopadům amerických cel. Firmu připravila o více než miliardu dolarů. Automobilka očekává další zhoršení v následujících měsících a zvažuje omezení investic.
• Společnost Philip Morris International nenaplnila očekávání analytiků ohledně tržeb za druhé čtvrtletí, přestože zaznamenala růst v oblasti bezdýmných produktů. Propad objemu prodaných cigaret a tlak regulací dále oslabují tradiční byznys firmy, která usiluje o rychlejší přechod na alternativy.
• Výsledky RTX v 2Q: Zisk na akcii 1,56 USD (odhad: 1,45 USD), tržby 21,58 miliardy USD (odhad: 20,66 miliardy USD).
• Výsledky Tenet Healthcare v 2Q: Zisk na akcii 4,02 USD (odhad: 2,84 USD), tržby 5,27 miliardy USD (odhad: 5,15 miliardy USD).
• Výsledky Halliburton v 2Q: Zisk na akcii 0,55 USD (v souladu s odhady), tržby 5,51 miliardy USD (odhad: 5,45 miliardy USD).
• Výsledky D.R. Horton v 2Q: Zisk na akcii 3,36 USD (odhad: 2,90 USD), tržby 9,23 miliardy USD (odhad: 8,82 miliardy USD).
• Výsledky Coca-Cola v 2Q: Zisk na akcii 0,87 USD (odhad: 0,83 USD), tržby 12,54 miliardy USD (odhad: 12,59 miliardy USD).
• Společnost Alphabet po konci středečního obchodování oznámila hospodářské výsledky za druhé čtvrtletí, které překonaly očekávání analytiků na rovině tržeb i zisku. Firma zároveň uvedla, že navyšuje letošní plánované kapitálové investice o 10 miliard dolarů. Celkové tržby společnosti vzrostly o 14 % na 96,43 miliardy USD, analytici podle agentury LSEG čekali výsledek 94 miliard USD. Zisk na akcii byl 2,31 USD, čekal se výsledek 2,18 USD. Příjmy z reklamy na YouTube dosáhly 9,80 miliardy USD, trh čekal 9,56 miliardy USD a příjmy z cloudových služeb činily 13,62 miliardy USD, když se čekal výsledek 13,11 miliardy.
• Tesla za druhé čtvrtletí oznámila pokles tržeb automobilového segmentu o 16 %. Prodeje se jí snížily druhé čtvrtletí po sobě a opět zaostaly za očekáváními analytiků. Upravený zisk na akcii činil 40 centů oproti očekávaným 43 centům. Celkové tržby dosáhly 22,5 miliardy USD, přičemž analytici odhadovali 22,74 miliardy USD.
• Společnost AT&T překvapila lepšími finančními výsledky za druhé čtvrtletí, když překonala odhady zisku i tržeb. Zklamáním ale byl oproti očekávání nižší přírůstek internetových zákazníků.
• Texas Instruments výsledky za druhé čtvrtletí překonala odhady analytiků. Opatrný výhled na další období a nejistota kolem vlivu cel ale vyvolaly mezi investory obavy.
• Výsledky Freeport-McMoRan v 2Q: Zisk na akcii 0,54 USD (odhad: 0,46 USD), tržby 7,58 miliardy USD (odhad: 7,02 miliardy USD).
• Výsledky General Dynamics v 2Q: Zisk na akcii 3,74 USD (odhad: 3,59 USD), tržby 13,04 miliardy USD (odhad: 12,10 miliardy USD).
• Výsledky Holton Worldwide Holdings v 2Q: Zisk na akcii 2,20 USD (odhad: 2,04 USD), tržby 3,14 miliardy USD (odhad: 3,06 miliardy USD).
• Výsledky Hasbro v 2Q: Zisk na akcii 1,30 USD (odhad: 0,78 USD), tržby 980,80 milionu USD (odhad: 872,30 milionu USD).
• Výsledky ServiceNow v 2Q: Zisk na akcii 4,09 USD (odhad: 3,57 USD), tržby 3,21 miliardy USD (odhad: 3,12 miliardy USD).
• Výsledky Chipotle Mexican Grill v 2Q: Zisk na akcii 0,33 USD (odhad: 0,32 USD), tržby 3,06 miliardy USD (odhad: 3,10 miliardy USD).
• Výsledky IBM v 2Q: Zisk na akcii 2,80 USD (odhad: 2,64 USD), tržby 16,98 miliardy USD (odhad: 16,58 miliardy USD).
• Výsledky T-Mobile US v 2Q: Zisk na akcii 2,84 USD (odhad: 2,69 USD), tržby 21,13 miliardy USD (odhad: 20,97 miliardy USD).
• Výsledky Mattel v 2Q: Zisk na akcii 0,19 USD (odhad: 0,16 USD), tržby 1,02 miliardy USD (odhad: 1,08 miliardy USD).
• Výsledky CSX v 2Q: Zisk na akcii 0,44 USD (odhad: 0,42 USD), tržby 3,57 miliardy USD (odhad: 3,58 miliardy USD).
• Letecká společnost American Airlines Group ve čtvrtek obnovila svůj finanční výhled pro celý rok 2025, ale ponechala jej nejistý a v relativně širokém rozmezí kvůli přetrvávajícím ekonomickým obavám. Za druhé čtvrtletí firma oznámila čistý zisk 599 milionů dolarů, tedy 91 centů na akcii, po 717 milionech dolarů a 1,01 dolaru na akcii ve stejném období loňského roku. Provozní příjmy meziročně vzrostly na 14,4 miliardy dolarů.
• Společnost Keurig Dr Pepper výsledky za druhé čtvrtletí překonala odhady Wall Street, vykázala růst tržeb o 6,1 %. Výsledky podpořila rostoucí poptávka po energetických a nealkoholických nápojích na americkém trhu, zejména díky značkám jako Ghost, Yoo-Hoo a Crush.
• Union Pacific, největší americká nákladní železniční společnost, oznámila za druhé čtvrtletí zisk 1,8 miliardy dolarů, což překonalo očekávání analytiků. Zároveň sílí spekulace o možném sloučení se společností Norfolk Southern, které by spojilo východní a západní pobřeží železniční sítě USA.
• Výsledky Honeywell International v 2Q: Zisk na akcii 2,75 USD (odhad: 2,64 USD), tržby 10,35 miluardy USD (odhad: 10,02 miliardy USD).
• Výsledky Dow Chemical v 2Q: Ztráta na akcii 0,42 USD (odhad: -0,11 USD), tržby 10,10 miliardy USD (odhad: 10,35 miliardy USD).
• Výsledky Intel v 2Q: Zisk na akcii 0,00 USD (odhad: 0,01 USD), tržby 12,86 miliardy USD (odhad: 11,87 miliardy USD).
• Výsledky Newmont Mining v 2Q: Zisk na akcii 1,43 USD (odhad: 1,06 USD), tržby 5,32 miliardy USD (odhad: 4,62 miliardy USD).

Zdroj: CNBC, MarketWatch