Wall Street: Ocenění amerických akcií nevěstí nic dobrého
Investoři ani měsíc po zvolení Donalda Trumpa příštím prezidentem USA nepřestávají ve zběsilých nákupech amerických akcií. Ne všichni jsou ale ze současného vývoje nadšení. Stratégové z Wall Street varují, že na trhu začíná něco smrdět.
"Cyklicky očištěné Shillerovo P/E se aktuálně nachází nad 27. Nad touto úrovní byl ukazatel v historii jen třikrát - před krachem na Wall Street na konci 20. let minulého století, při technologické bublině a krátce před splasknutím realitní bubliny v roce 2007," říká Alan Newman z webu cross-currents.com.
"I kdyby se zisky amerických podniků díky podpůrné politice Donalda Trumpa zvýšily o deset procent, celkový obrázek by se nezměnil. Pořád máme co do činění s nadhodnocením většiny akcií," pokračuje Newman.
"Valuace amerických akcií se zdají být nebezpečně vysoko jak z historického hlediska, tak ve srovnání s jinými trhy ve světě. Pokud se podíváme na Shillerovo P/E, vypadá to, že se schyluje k výbuchu," upozorňuje Sean Darby, stratég z investiční společnosti Jefferies.
Shillerovo P/E poměřuje cenu akcie s 10letým průměrným ziskem na akcii, čímž omezuje vliv krátkodobých výkyvů cen akcií a zisků na ocenění trhu. Dlouhodobý průměr Shillerova P/E se v případě S&P 500 pohybuje okolo 16. Když se ocenění akcií v historii dostalo výrazně pod tuto hodnotu, byla to zpravidla zajímavá nákupní příležitost. A naopak.
Zdroj: CNBC
Aktuality
