Jak funguje podílový fond

• Podílový fond je forma kolektivního investování, což znamená, že shromažďuje majetek většího množství investorů.

• Příkladem investora podílového fondu může být člověk, který se rozhodl investovat na kapitálovém trhu 1 000 USD.

• Jelikož nemá zkušenosti ani čas se své investici věnovat, vybere si investiční společnost, která se o svěřené prostředky odborně postará.

Pravidla pro zainvestování svěřených prostředků, tzv. investiční cíle, jsou definovány ve statutu nebo prospektu podílového fondu a investiční společnost se jich musí striktně držet.

Nabídka podílových fondů

Při výběru fondu si investor může zvolit, zda se chce zaměřit na akcie nebo dluhopisy, zda chce investovat v USA, v Evropě, na rozvíjejících se trzích či na celém světě, v jaké měně, do jakého odvětví ekonomiky atd.

V praxi to vypadá tak, že investiční společnost obhospodařuje obvykle více otevřených podílových fondů s různými strategiemi a investoři se rozhodnou, kam vloží své prostředky. Mohou si dokonce vytvořit své "portfolio" kombinací více fondů (princip diverzifikace).

Řekněme, že se investor rozhodl investovat do akcií amerických společností. Co se tedy stalo s jeho investicí?

Jeho peníze se staly součástí portfolia fondu, který tyto akcie nakupuje. Z investora je nyní podílník, který získal určitý počet podílových listů představující podíl na majetku fondu.

Portfolio podílového fondu

Díky tomu, že do fondu investovalo více investorů, má portfoliomanažer, který fond řídí, možnost rozložit svěřené prostředky mezi akcie různých společností za využití větší částky finančních prostředků.

Za 1 000 USD "našeho" investora by jich totiž na burze mnoho nepořídil. Portfolio akciového fondu bývá obvykle rozloženo mezi 50 až 200 různých titulů (společností, jejichž akcie jsou do portfolia nakoupeny).

Podílový list

Pro zjednodušení uvažujme, že se investor stal prostřednictvím fondu majitelem jednoho podílového listu v hodnotě 1 000 USD, a tím pádem spoluvlastníkem dvou velkých amerických firem, do kterých fond svěřené prostředky zainvestoval. Celková hodnota portfolia fondu je 100 000 USD. Podle toho, jak se daným firmám bude dařit, bude růst či klesat hodnota podílových listů fondu (PL).

Stav fondu ke dni D+3: podle vývoje cen akcií (ceny klesly, počet akcií se nemění) na akciovém trhu:

Vidíme, že cena jednoho podílového listu klesla. Pokles je způsoben tím, že portfolio musí být pravidelně oceněno podle stanovených pravidel (například podle toho, jakou cenou se obchodovaly dané tituly na burze cenných papírů). V tomto případě mluvíme o ztrátě ve výši 108 USD. Avšak do doby, než si investor svůj podíl v aktuální hodnotě vybere (tedy požádá o zpětný odkup), jde o tzv. nerealizovanou ztrátu. Podívejme se, co se může stát další den:

V tomto případě má investor tzv. nerealizovaný zisk ve výši 8 USD na jeden podílový list. Pokud by požádal o zpětný odkup nyní, proměnil by jej na zisk realizovaný.

Kolísání hodnoty podílového listu, cen akcií, dluhopisů nebo jiných finančních nástrojů je naprosto normální. Historie ukazuje, že finanční trhy se doposud vzpamatovaly z každého poklesu. Když tedy odborníci radí, abyste nakupovali v době, kdy akcie nebo podílové fondy klesají, je to proto, že tehdy máte největší šanci při následném růstu realizovat zajímavý výnos.

Nákup podílových listů

Podílové fondy je možné nakoupit prostřednictvím bank či finančně poradenských společností. Jejich výběr je na českém trhu skutečně velmi široký. Spektrum fondů pokrývá různé požadavky investorů na riziko, zhodnocení a délku investičního horizontu. Investovat je přitom možné už od velmi nízkých částek, a tak vytvoření velmi dobře diverzifikovaného portfolia nevyžaduje investici horentních sum.

Jak správně vybrat podílový fond