Biotechnologie napodobují Nasdaq na přelomu tisíciletí. Od této bubliny se držte raději zpátky

Nějakou dobu mi vrtalo hlavou, zda ceny biotechnologických akcií náhodou trochu nepředběhly dobu a nejsou někde, kde by být neměly, neboť to neodpovídá stavu firem ze sektoru. Tak jsem začal hledat odpověď.

Když jsem se podíval na graf ETF IBB (biotechnologický ETF), něco mi připomněl. Měl jsem pocit, že už jsem ho někdy viděl. ETF sledující biotechnologický sektor ode dna trhu v březnu 2009 přidal 319 %.

Připomenu vývoj cen jednoho akciového indexu a stříbra předtím, než cena v podobné situaci, v jaké je nyní biotechnologický ETF, spadla silně dolů. Nasdaq 100 za 4 roky před cenovým vrcholem v březnu 2000 prudce posiloval, následoval ale pokles o 83 % (do října 2002).

V dubnu 2011 byla cena stříbra po dvou a půl letech na pětinásobku úrovně z října 2008. Od svého vrcholu dodnes (za necelé 3 roky) naopak spadla o 59 %.

Podíval jsem se nejrychleji rostoucí biotechnologické společnosti. Nejnižší cenový přírůstek akcie (dvacáté v pořadí) přesáhl 225 %, přírůstek ceny u té nejvíce rostoucí pak 657 %.

Jaký je fundament nejvíce růstových biotechnologických firem?

Po prostudování níže uvedené tabulky podle mě není sporu. Investoři jsou v podobné mánii, v jaké byli v roce 2000. Uvěřili příběhům o nových technologiích a možnostech genetiky. Snad sázejí na to, že tentokrát to bude jiné než v podobných případech. Pouze jedna společnost z uvedených dvaceti vykazuje zisk (Anika Therapeutics). Společnosti tedy nemají ani žádný P/E poměr, ani ziskovou marži. Co se týče zisku na akcii, kromě té jedné výjimky bychom vlastně měli mluvit o ztrátě na akci. Poměr ceny akcií a tržeb dosahuje 477, cena je 477násobkem tržeb na akcii. Cena akcie v průměru také 27krát přesahuje vlastní jmění na akcii (P/B).

Uvedená biotechnologická bublina je nejspíše důsledkem otrlosti investorů, či spíše spekulantů. Všichni ví, že jde zřejmě o bublinu, ale dokud ceny rostou, není důvod s nákupy přestávat. Jde jen o to, komu zůstane v ruce pověstný černý Petr. Jak dlouho tato situace vydrží, netuším. Rozhodně bych nesázel proti tomuto růstu. Je známo, že trhy mohou zůstat iracionální delší dobu, než investor může zůstat solventní. Je to spíše připomínka toho, že je situace nebezpečná a že by investoři měli být opatrní.

Sektory
Přestat sledovat
Investiční bubliny
Přestat sledovat
Biotechnologie
Přestat sledovat
Mohlo by vás zajímat
6. 5. 2021 17:21
Chlupatý & Sedláček: Kapitalismus se (z)mění. I kvůli pandemii covidu-19
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Globalizace
Přestat sledovat
Informační technologie
Přestat sledovat
Internet
Přestat sledovat
Kapitalismus
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat
6. 5. 2021 17:01
V PÁTEK V 10 HODIN ŽIVĚ: Aktuálně z trhů (Jaroslav Vybíral, ČSOB AM)
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
4. 5. 2021 17:01
Filip Kejla (WOOD & Company): Fundamenty ukazují býčím směrem, investoři ale musejí umět vybírat.…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
28. 4. 2021 11:51
ABCD investora: ESG investice, trh START a kapitalismus po covidu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciový trh
Přestat sledovat
Ekologie a životní prostředí
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Koronavirus
Přestat sledovat
Pilulka Lékárny
Přestat sledovat
Pražská burza
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat