Evropa je na hlavu aneb když zadlužený zachraňuje dalšího zadluženého (a na dluh)

Veřejný dluh Itálie v červnu vzrostl na rekordních 1,973 bilionu eur a rozpočtový deficit za pololetí stoupl o 1,1 miliardy eur na 47,7 miliardy eur. Podle italské centrální banky za to může jeden velký evropský paradox - Itálie se navzdory zaváděným úsporným opatřením stále více zadlužuje, protože musela a musí na základě evropských dohod posílat peníze na pomoc jiným zadluženým zemím eurozóny, které již požádaly o zahraniční záchranný kruh - Řecku, Portugalsku a Irsku.

Itálie za desetileté půjčky na trhu platí úrok okolo 6 %, a to již několik měsíců. Dlouhodobě tak vysoké splátky nemohou vést k ničemu jinému než k vyšším nákladům na splácení. Ty je potřeba nějak financovat. Itálie již šetří, "kde může", řešením tedy budou další půjčky. Tedy "řešením".

Heslo: Půjčujeme (si)

Italský veřejný dluh se aktuálně pohybuje okolo 123 % HDP. To je druhá nejvyšší míra v evropské měnové unii - hned po Řecku. Italská ekonomika je přitom v recesi - meziročně ve druhém kvartálu HDP klesl o 2,5 %.

Schodek rozpočtu v prvním pololetí 2012 byl 47,7 miliardy eur, tedy o 1,1 miliardy vyšší než před rokem. Podle Italů za to může především jejich povinnost platit do společných evropských "fondů" na záchranu jiných zemí, které o ni již požádaly. Před rokem Itálie poslala za první pololetí "do Evropy" 6,1 miliardy eur, letos za prvních šest měsíců roku již 16,6 miliardy eur.

Nadějí pro Itálii je tak v současnosti intervence ze strany ECB (a ESM) na dluhopisovém trhu, která by Itálii snížila úroky z půjček. Dalšími možnostmi jsou rychlé nastartování ekonomiky (nepravděpodobné) a žádost o mezinárodní pomoc (stát se cílem evropských peněz, ovšem jistě i silného dohledu a další vlny úsporných kroků).

Ministr financí Vittorio Grilli přiznal, že se zřejmě nepodaří snížit letošní rozpočtový schodek na 1,7 % HDP z loňských 3,1 %. Nepředpokládá ovšem potřebu dalších úsporných opatření, za situaci může prý "pouze" nepředpokládaná hloubka recese. Jakmile prý recese skončí, bude Itálie schopna snížit svůj veřejný dluh vůči HDP o 20 procentních bodů během pěti let.

Tucet důvodů, proč mít strach o Itálii
Itálie má po zemích, co již požádaly o finanční pomoc, zřejmě největší rizikový potenciál. Je to sedmá největší ekonomika světa, čtvrtá v Evropě a třetí v eurozóně. Její dluhová situace se nelepší, ekonomický výhled se zhoršuje a dříve naděje pro trhy – premiér Mario Monti – ztrácí kredibilitu. Itálie je navíc "Too Big To Fail". Sehnala by Evropa na záchranu ještě zadluženější ekonomiky, než je Španělsko, peníze? K obavám o Itálii je řada pádných důvodů.

Finsko jako brzda "záchrany Evropy": Proč jen to ti Finové dělají?
V časech dluhové krize eurozóny se mluví o státech s ekonomickými problémy na periférii, jako jsou Řecko, Portugalsko, Španělsko, Irsko a Itálie. Pak se mluví o tom, kdo by to měl celé zaplatit, ale komu se do toho moc nechce. Tedy o Německu. Málo se ovšem mluví o kverulantech typu Finska. Přitom pokud je potřeba souhlas všech při schvalování finanční pomoci, je finské "ano" stejně důležité jako to německé.

Zdroj:
Reuters
Eurozóna
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Itálie
Přestat sledovat
Dluhová krize
Přestat sledovat
Mohlo by vás zajímat
20. 1. 2021 12:20
Michal Šnobr: Jak se Česko (ne)popere s jadernou energetikou a co to znamená (i) pro kurzové a…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Elektřina
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Jaderná energetika
Přestat sledovat
Německo
Přestat sledovat
Solární energie
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Větrná energie
Přestat sledovat
20. 1. 2021 10:02
Aktuálně z trhů: Srovnání evropských a amerických bank (plus důvod, proč budovat pozice v akciích…
Akciové tipy
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
19. 1. 2021 7:00
Erik Best: Trump, Biden a rozpadající se USA? Vlastně nic nového pod sluncem
Donald Trump
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Geopolitická rizika
Přestat sledovat
Joe Biden
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Spojené státy americké (USA)
Přestat sledovat
18. 1. 2021 12:00
Investorský magazín: Výhled pro jednotlivá aktiva, vodíkové akcie a lekce z doby technologické…
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Ekologie a životní prostředí
Přestat sledovat
Investiční bubliny
Přestat sledovat
Investiční portfolio
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Technologie
Přestat sledovat